خدمات مدیریت نمونه کارها و صندوق های متقابل: کدام وسیله نقلیه را باید انتخاب کنید

صندوق متقابل یک طرح سرمایه گذاری حرفه ای است که توسط یک شرکت مدیریت دارایی (AMC) اداره می شود که گروهی از مردم را جمع می کند و پول خود را در ابزار/دارایی برای یک هدف سرمایه گذاری مشترک سرمایه گذاری می کند. در مقایسه با PMS ، MFS طیف وسیع تری از گزینه های سرمایه گذاری دارد که یک سرمایه گذار می تواند بر اساس مشخصات ریسک وی سرمایه گذاری کند.

امار پاندیت

خدمات مدیریت نمونه کارها (PMS) و صندوق های متقابل (MF) راه هایی برای سرمایه گذاری در سهام یا اوراق قرضه هستند. حتی اگر هر دو آنها روش های غیرمستقیم سرمایه گذاری در بازارها باشند ، تفاوت زیادی بین این دو وجود دارد.

بیایید پویایی این راه ها و عوامل سرمایه گذاری را که باید قبل از سرمایه گذاری در همان ... مورد توجه قرار گیرد ، درک کنیم.

خدمات مدیریت نمونه کارها (PMS)

PMS نوعی سرویس مدیریت ثروت است که طیف وسیعی از استراتژی های سرمایه گذاری تخصصی را برای بهره مندی از فرصت های موجود در بازار ارائه می دهد و توسط مدیران حرفه ای نمونه کارها اداره می شود.

دو نوع خدمات مدیریت نمونه کارها (PMS) وجود دارد: • PMS اختیاری

داستانهای مرتبط

در مدیریت پرتفوی اختیاری ، مدیر نمونه کارها به صورت جداگانه و مستقل بودجه هر مشتری را مدیریت می کند. اما در مدیریت نمونه کارها غیر اختلال ، مدیر نمونه کارها وجوه را مطابق با دستورالعمل مشتری مدیریت می کند. مدیر نمونه کارها نمی تواند به صلاحدید خود تصمیمات خرید و فروش را اتخاذ کند. او باید برای هر معامله به مشتری مراجعه کند.

صندوق های متقابل (MF)

یک صندوق متقابل یک طرح سرمایه گذاری حرفه ای است که توسط یک شرکت مدیریت دارایی (AMC) اداره می شود که گروهی از مردم را جمع می کند و پول خود را در ابزار/دارایی برای یک هدف سرمایه گذاری مشترک سرمایه گذاری می کند.

در مقایسه با PMS ، MFS طیف وسیع تری از گزینه های سرمایه گذاری دارد که یک سرمایه گذار می تواند بر اساس مشخصات ریسک وی سرمایه گذاری کند.

حال بگذارید بفهمیم کدام سرمایه گذاری مناسب تر است - PMS یا صندوق های متقابل؟

1. شفافیت و مقررات: وجوه متقابل نسبت به PM ها شفاف تر هستند زیرا توسط SEBI کاملاً تنظیم می شوند در حالی که PM ها در افشای آنها بسیار شفاف نیستند.

2. حداقل سرمایه گذاری: PMS به طور معمول محصولی با کیفیت بالا برای افراد دارای ارزش خالص بالا (HNIS) است زیرا اندازه بلیط بسیار بالا است (حداقل سرمایه گذاری 25 روپیه). در صندوق های متقابل حداقل سرمایه گذاری از 500 روپیه شروع می شود. از این رو ، صندوق های متقابل به یک جهان سرمایه گذار بسیار گسترده تر می پردازند.

3. هزینه ها و هزینه ها: در مقایسه با صندوق های متقابل ، PMS هزینه بسیار بالایی را برای مدیریت نمونه کارها هزینه می کند. این انواع اتهامات و هزینه های مختلف مانند:

بار ورود - بار ورود معمولاً در زمان خرید PMS شارژ می شود.

هزینه های مدیریت صندوق - هر طرح PMS هزینه های مدیریت صندوق را پرداخت می کند ، که طبق ارائه دهنده PMS از نظر ماهیت متغیر است.

تقسیم سود - برخی از طرح های PMS همچنین ترتیب تقسیم سود را دارند ، که در آن ارائه دهنده مبلغ مشخصی از هزینه یا سود را نسبت به بازده مقرر در صندوق پرداخت می کند. هیچ سهم سود در MF وجود ندارد. پس از پرداخت هزینه مدیریت صندوق ، تمام قدردانی متعلق به سرمایه گذاران است.

هزینه ثابت - برخی از طرح های PMS ممکن است در محل مؤلفه تقسیم سود دارای یک مؤلفه ثابت باشند و هزینه ماهانه ثابت را به سرمایه گذاران پرداخت کنند. این هزینه مبتنی بر درصد نیست و قبل از سرمایه گذاری در PMS تصمیم گرفته می شود. این می تواند به اندازه نمونه کارها بستگی داشته باشد.

از طرف دیگر MF ، نسبت هزینه حداقل و بار خروج (حداکثر یک دوره خاص) دارد. از این رو ، MF مقرون به صرفه تر از PMS است.

4- ریسک: MF گزینه های مختلف و تنوع را ارائه می دهد ، مناسب برای سرمایه گذاران با اشتهای مختلف ریسک. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار ریسک پذیر می تواند سرمایه گذاری در یک صندوق سهام تهاجمی را انتخاب کند ، در حالی که یک سرمایه گذار بی طرف یا ریسک ریسک می تواند در صندوق های متعادل یا دیگر ریسک پذیر سرمایه گذاری کند. در مقایسه با MF ، سرمایه گذاری PMS خطرناک تر است زیرا این محصولات معمولاً دارای یک سبد بسیار متمرکز از 20-30 سهام هستند. سرمایه گذاری در یک سبد متمرکز می تواند در مقایسه با صندوق های متقابل متنوع بسیار خطرناک باشد. به طور کلی ، MF در تعداد بیشتری از سهام (از صندوق به صندوق متفاوت است) در مقایسه با PMS سرمایه گذاری می کند.

علاوه بر این ، SEBI محدودیت هایی را برای MFS اعمال کرده است که در ابزارهای مشتق موقعیت می گیرد. با این حال ، PM ها چنین محدودیتی ندارند ، آنها به طور فعال مدیریت می شوند و موقعیت های خطرناک بیشتری را در اختیار دارند که می تواند باعث ایجاد فراز و نشیب های عظیم شود. با این حال ، اگر اشتباه شود ، نمونه کارها می تواند به طور قابل توجهی پایین بیاید.

5- قوام: این یک اعتقاد رایج است که PMS همیشه در مقایسه با وجوه متقابل بازده فوق العاده ای ایجاد می کند. با این حال ، اگر به عملکرد تاریخی نگاه کنیم ، وجوه متقابل طی سالها بازده بالایی را به روشی مداوم داده است.

6. پیچیدگی: ضمن ارزیابی عملکرد PMS ، یک سرمایه گذار خرده فروشی دسترسی محدود به داده ها خواهد داشت و همچنین بسیار پیچیده تر است. وجوه متقابل ، از طرف دیگر درک ساده است و تمام اطلاعات مربوط به صندوق هر از گاهی به راحتی در وب سایت AMC در دسترس است.

7. نقدینگی: از آنجا که ، PM ها به طور کلی دارای یک دوره قفل و هزینه های خروجی بالا هستند ، در مقایسه با وجوه متقابل غیرقانونی است. در صورت وجود ، وجوه متقابل می تواند نقدینگی (مگر اینکه نزدیک باشد و قفل آن باشد) خیلی راحت با بار خروجی بسیار کمتر قابل اجرا باشد.

8- مالیات: هنگامی که یک فرد در صندوق های متقابل سرمایه گذاری می کند ، به واحدهای اختصاص داده می شود. در مورد بازخرید ، واحدهای بازخرید شده براساس دوره برگزاری مشمول مالیات بر سود سرمایه بلند مدت/ کوتاه مدت هستند. در این بین ، هرگونه معاملات مربوط به خرید/فروش سهام توسط مدیر صندوق ، هیچ مالیات برای سرمایه گذار جذب نمی کند.

در حالی که در PMS سود سرمایه در هر معامله اساسی انجام شده توسط مدیر صندوق محاسبه می شود. در ساختار PMS ، تمام دارایی های سهام مستقیماً به نام سرمایه گذار (نه واحدهای یک طرح) است. بنابراین ، هر بار که مدیر نمونه کارها سهم را به فروش می رساند ، برای سرمایه گذار انفرادی بروز سرمایه/ضرر سرمایه وجود دارد. اگر این سهم برای کمتر از 12 ماه برگزار شود ، سود سرمایه کوتاه مدت 15 درصد مالیات می شود.

نتیجه گیری از پیامدهای مالیاتی در وجوه متقابل برای یک سرمایه گذار فقط در هنگام خروج از صندوق است. در PMS ، ممکن است پیامدهای مالیاتی وجود داشته باشد حتی در حالی که هنوز در همان سرمایه گذاری شده اید.

9. وابستگی: PMS بیشتر مستعد تعصب روانشناختی مدیر نمونه کارها هستند. بیشتر تصمیمات سرمایه گذاری گرفته شده در PMS عمدتاً به قضاوت مدیر نمونه کارها بستگی دارد. این امر به این دلیل است که نگه داشتن نمونه کارها بیشتر متمرکز است ، از این رو وابستگی زیادی به توانایی انتخاب سهام مدیر صندوق وجود دارد. در صندوق های متقابل ، مدیر صندوق تصمیمات سرمایه گذاری را اتخاذ می کند که بیشتر فرآیند گرا هستند و ریسک کاهش می یابد. حتی اگر برخی از PM ها فرایندهایی داشته باشند ، در مقایسه با این صندوق های متقابل بسیار شفاف تر و محکم تر تنظیم می شوند.

صندوق های متقابل PMS V/S با یک نگاه

نتیجه

با توجه به سرمایه گذاری اساسی برای PMS و صندوق های متقابل متنوع مشابه است ، هیچ معنایی برای سرمایه گذاری در PMS و محصولات ساختاری ، که بسته ، شفاف تر ، مالیات ناکارآمد و هزینه بالاتری هستند ، منطقی نیست.

PMS در هند هنوز در مراحل نوپا خود قرار دارد و راه طولانی را طی می کند. از این رو ، ما معتقدیم که وجوه متقابل یکی از مناسب ترین راه های سرمایه گذاری در بازارها است.