اظهارات در اقدام سرمایه گذار PRI/LSEG در وبینار آب و هوا

صبح بخیر یا بعد از ظهر بخیر بسته به جایی که هستید. من می خواهم با تشکر از اصول برای سرمایه گذاری مسئولانه و گروه بورس اوراق بهادار لندن بخاطر دعوت امروز به صحبت و برگزاری این رویداد ، شروع کنم. من همچنین باید استاندارد ، اما مهم ، سلب مسئولیت را به اشتراک بگذارم که دیدگاه هایی که من بیان می کنم خودم است و نه نظرات کمیسیون یا کارمندان آن.

این نوع گفتگو بین شرکت کنندگان در بازار یکی از مؤلفه های مهم تلاش جهانی بزرگتر برای جمع آوری ریسکی است که تغییرات آب و هوایی در بازارهای سرمایه و اقتصاد جهانی ایجاد می کند.

همانطور که در ابتکارات آب و هوا پیش می رویم ، باید رویکردی را انجام دهیم که هم مشارکتی و هم جامع باشد. سرمایه گذاران ، صادرکنندگان ، تنظیم کننده های استاندارد ، دانشگاهیان ، تنظیم کننده ها - همه ما نقش داریم. در SEC ، تمرکز ما روی بازارهای سرمایه است - محافظت از سرمایه گذاران ، حفظ بازارهای منصفانه ، منظم و کارآمد و ترویج تشکیل سرمایه. ما استانداردهای انتشار گازهای گلخانه ای یا اهداف خالص صفر را تعیین نمی کنیم ، قیمت گذاری کربن را اجرا نمی کنیم ، یا در غیر این صورت انرژی یا سیاست زیست محیطی را شکل نمی دهیم. اما ما باید با انجام مأموریت خود با همکاران خود در سراسر دولت و در بخش خصوصی کار کنیم.

یکی از نقش های بسیار مهم SEC ، کمک به اطمینان از این است که اطلاعات مربوط به تصمیم گیری به موقع وارد بازارها شود ، از جمله موارد دیگر ، تعیین استانداردهای افشای شرکت های عمومی. همانطور که بیشتر شما می دانید ، اکنون کارکنان ما به طور فعال در ارزیابی چگونگی تسهیل افشای اطلاعات مداوم ، قابل مقایسه و قابل اعتماد در مورد آب و هوا درگیر هستند.

خوشبختانه ، همانطور که ما یک پیشنهاد بالقوه افشای آب و هوا را در نظر می گیریم ، لازم نیست از ابتدا شروع کنیم. دور از آن. مقدار و کیفیت افشای آب و هوا در دهه گذشته به طور قابل توجهی افزایش یافته است ، تا حد زیادی به دلیل تلاش سرمایه گذاران در جستجوی افشای اطلاعات ، صادرکنندگان در پاسخ به تقاضای سرمایه گذار ، و چارچوب داوطلبانه و تنظیم کننده های استاندارد - مانند PRI و دیگرا ن-در تلاش خود برای تسهیل این مبادله. ما خوش شانس هستیم که می توانیم از این تلاش ها بسازیم. این کار به طور قابل توجهی تکامل یافته است و اکنون به جایی رسیده است که در آن دخالت نظارتی می تواند واقعاً به بهینه سازی نتایج کمک کند.

به دلیل این کار، تنظیم کننده ها اکنون می توانند باتوم را برای کمک به دستیابی به آنچه که یک سیستم داوطلبانه به تنهایی نمی تواند یعنی افشای سازگار، قابل مقایسه و قابل اعتماد را انتخاب کنند. افشایی که برای سرمایه گذاران کار می کند، برای ناشران اطمینان ایجاد می کند و شفافیت اساسی در مورد خطر سیستماتیک ناشی از تغییرات آب و هوا فراهم می کند.

همانطور که با تلاش های نظارتی پیش می رویم، مهم است که همچنان از شرکت کنندگان بازار و مردم بشنویم و همچنان از تخصص و کار سختی که قبلاً انجام شده است استفاده کنیم.

تا حدی به این دلیل است که من در اوایل سال جاری به دنبال نظر عمومی در مورد پیشنهاد احتمالی افشای آب و هوا توسط SEC بودم. در آن زمان، ما قبلاً ورودی قابل توجهی از سرمایه گذاران و دیگران داشتیم که ما را ترغیب می کردند تا در مورد افشای آب و هوا اقدام کنیم، و تأکید می کردیم که مدرن سازی واقعی قوانین افشای ما باید ریسک آب و هوا را در بر گیرد - یکی از ویژگی های تعیین کننده بازارهای مدرن.[1]

به دلیل اهمیت این موضوع، به دلیل پیچیدگی آن و به دلیل تنوع دیدگاه ها، می خواستم با باز کردن یک فایل نظرات عمومی، گفت وگو را پیش ببرم و از سوال اگر، به این سوال که چگونهبه بهترین وجه می تواند افشاگری های مرتبط با آب و هوا را بیان کند. من خوشحالم که می بینم هزاران نامه در پاسخ به آن درخواست دریافت کرده ایم.[2]در نتیجه، ما طیف گسترده ای از دیدگاه ها، داده ها و تخصص برای اطلاع رسانی به کارکنان آژانس و کمک به ما برای حرکت سریع برای توسعه یک پیشنهاد قانونی داریم.

اگر کمیسیون پیشنهادی را صادر کند، که رئیس ما اعلام کرده است که در راه است[3]، یک دوره نظر بیشتر در راه است که طی آن عموم مردم می توانند به جزئیات پیشنهاد واکنش نشان دهند و به اطلاع رسانی هر قانون نهایی کمک کنند. من این را یادآوری می کنم تا بر ماهیت شفاف و مشارکتی این فرآیند تأکید کنم. در هر مرحله از راه، آژانس با فعالان بازار و مردم تعامل داشته و خواهد داشت تا اطمینان حاصل شود که ما با دقت، مشورت و بر اساس بهترین داده های موجود پیش می رویم.

اما همکاری در اینجا متوقف نمی شود. آب و هوا البته یک چالش جهانی است که نیاز به یک راه حل جهانی دارد. به همین دلیل ما باید به دنبال راه هایی برای همکاری در مرزهای حوزه قضایی برای ارتقاء سازگاری در افشای مرتبط با آب و هوا باشیم. تلاش بین المللی مهم و امیدوار کننده کار بنیاد IFRS در هیئت مدیره استانداردهای بین المللی پایداری یا ISSB است. [4]ISSB امیدوارم می تواند یک مبنای بین المللی برای گزارش پایداری فراهم کند که در مورد حوزه های قضایی می توانند بسازند. چنین رویکردی هم نیاز به سازگاری در مرزها با نیازهای خاص حوزه های قضایی را متعادل می کند. SEC ، از طریق IOSCO و سایر جریان های بین المللی ، در تلاش برای کمک به این کار است و من مشتاقانه منتظر ادامه پیشرفت در آن جبهه هستم.

این تلاشهای تعاونی - عمومی و خصوصی ، داخلی و بین المللی - عمدتاً به یک هدف انجام می شود: برای بیرون کشیدن داده ها در آنجا. کسانی که در حال هدایت سرمایه ای هستند که اقتصادهای جهانی را هدایت می کنند ، به داده های آب و هوایی سازگار ، قابل مقایسه و قابل اعتماد نیاز دارند تا ریسک دقیق قیمت و تخصیص کارآمد سرمایه داشته باشند.

بگذارید این نکته را اضافه کنم: بازارها برای راه حل های آب و هوایی مهم و ضروری هستند ، اما داده ها و شفافیت بیشتر بازار به تنهایی باعث نمی شود که بازارهای سرمایه بتوانند مشکل تغییر آب و هوا را به طور کامل "حل کنند". [5]به این دلیل است که بازارها فقط به اندازه ساختار تشویقی که بر اساس آنها مستقر هستند قابل اعتماد هستند. به دلیل تخمین های مختلف در مورد جدول زمانی برای برخی از این خطرات برای تحقق یا به اصطلاح "تراژدی افق" ، [6] نیروهای بازار و مشوق ها ممکن است بهینه عمل نکنند تا بتوانند سرمایه امروز را تغییر دهند تا ما را در آنجا قرار دهیم که باید در آنجا باشیم. فردا .

این بخشی است که به همین دلیل است که بسیاری از شرکت کنندگان در بازار-گروه های تجاری ، بانکداران ، سیاست گذاران ، اقتصاددانان برنده جایزه نوبل و دیگران [7]-این عقیده را دارندنیاز به درونی سازی بیرونی های آب و هوا برای این تلاش مهم است.

با این وجود ، داده های بهتر می توانند کارهای زیادی را انجام دهند. از این گذشته ، این فقط سرمایه گذاران نیستند که از اطلاعات بهره مند می شوند. تمام سیاست گذاری باید از داده های قابل اعتماد نیز جریان یابد. ایالات متحده اکنون بر رویکرد "کل دولت" در مورد تغییرات آب و هوا تأکید کرده است و آن را به یک مورد اصلی در سراسر سیاست داخلی و خارجی دولت تبدیل کرده است. [8]نه تنها باعث افزایش افشای آب و هوا می شود ، بلکه می تواند طیف گسترده تری از سیاست گذاری آب و هوا - سیاست گذاری را که سزاوار توجه ناخوشایند ، آگاه و مهمتر است ، مطلع کند.

در بسته شدن ، من فکر می کنم مهم است که نقش SEC را در چارچوب مسئله بزرگتر قرار دهید. بنابراین بگذارید کلمات را خرد نکنم: تغییرات آب و هوا تهدیدی وجودی برای زندگی در کره زمین را نشان می دهد. در حالی که مهم است که این مسئله را در نظر بگیرید ، همانطور که SEC انجام می دهد ، از طریق لنزهای خطرات و فرصت ها در بازارهای مالی ، سطحی وجود دارد که در آن به شدت آنچه را که در معرض خطر است دست کم می گیرد. [9]

بنابراین من مشتاقانه منتظر کارهای مداوم و مشترک - در سطح جهانی - سرمایه گذاران ، موسسات مالی و مشاغل به سمت راه حل های آب و هوایی هستم. من همچنین مشتاقانه منتظر کار سایر قانون و سیاست گذاران به سمت یک رویکرد جامع برای مقابله با بحران آب و هوا هستم.

ممنون که امروز مرا داشتی

[1] به عنوان مثال ، هیئت استاندارد حسابداری پایداری ، وضعیت افشای اطلاعات را ببینید: تجزیه و تحلیل اثربخشی افشای پایداری در SEC Filingsat 4 (2016) ("علیرغم اینکه افشای پایداری موضوعی نسبتاً جزئی بحث در SEC بودانتشار ، با پوشش حدود چهار مورد از 92 صفحه آن ، دو سوم بیش از 276 نامه اظهار نظر غیر فرم که کمیسیون در پاسخ به نگرانی های مربوط به پایداری پرداخت می شود. هشتاد درصد از نامه های مربوط به پایداری خواستار افشای اطلاعات مربوط به آب و هوا درپرونده های SEC ، تنها 10 درصد از نامه ها مخالف اقدام SEC در مورد این موضوع هستند. "). همچنین به نظرات در مورد قانون پیشنهادی مراجعه کنید: نوسازی آیین نامه S-K موارد 101 ، 103 و 105آب و هوا و تنوع. همچنین به نامه سینتیا A. ویلیامز و جیل E. فیش (1 اکتبر 2018) مراجعه کنید (محصور کردن دادخواستی برای تصمیم گیری در مورد SEC در مورد افشای استاندارد مربوط به موضوعات زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی ESG ، که توسط سرمایه گذاران و سازمان ها امضا شده استبیش از 5 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت).

[5] به پل پولمن مراجعه کنید ، چرا تجارت نمی تواند به خودی خود ، مالی تایمز (1 دسامبر 2019) با تغییرات آب و هوا مقابله کند ("شرکت ها نمی توانند تغییرات آب و هوایی فراری را به تنهایی متوقف کنند و نه بدون اصلاحات اساسی.") ؛Naomi Oreskes ، بدون دولت ، بازار تغییر آب و هوا ، علمی آمریکایی (1 دسامبر 2015) را حل نمی کند ("امروز در بازارهای ما ، مردم بدون پرداخت هزینه آن امتیاز ، دی اکسید کربن را به داخل جو می ریزند. این یک شکست بازار است. برای تصحیح این عدم موفقیت ، انتشار کربن باید هزینه ای همراه داشته باشد که منعکس کننده عوارض آنها بر روی مردم و محیط زیست باشد. قیمت کربن افراد ، مبتکران و سرمایه گذاران را ترغیب می کند تا به دنبال گزینه های دیگری مانند انرژی خورشیدی و باد باشند که باعث کربن نمی شوندآلودگی. ").

[6] به مارک کارنی مراجعه کنید ، تراژدی افق-تغییر آب و هوا و ثبات مالی (29 سپتامبر 2015) ("افق سیاست های پولی تا 2-3 سال گسترش می یابد. برای ثبات مالی کمی طولانی تر است. اما به طور معمول فقط به مرزهای بیرونی چرخه اعتبار - حدود یک دهه. به عبارت دیگر ، هنگامی که تغییر آب و هوا به یک مسئله تعیین کننده برای ثبات مالی تبدیل می شود ، ممکن است خیلی دیر شود. ").

[7] به عنوان مثال ، مدیریت ریسک آب و هوا در سیستم مالی ایالات متحده ، گزارش کمیته ریسک ریسک مربوط به آب و هوا ، کمیته مشاوره ریسک بازار کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده (9 سپتامبر 2020) را ببینید ("تماس های مدیریت ریسک محتاطانهبرای اجرای بلافاصله قیمت گذاری کربن در سطح جهان برای کاهش سریع انتشار گازهای گلخانه ای و تلاش برای دستیابی به این سیاره در اسرع وقت ، در حالی که اطمینان حاصل می شود که هزینه ها به طور عادلانه در جامعه به اشتراک گذاشته می شوند و تأثیرات توزیع مجدد نیست. ") ؛ویلیام نوردهاوس ، باشگاه آب و هوا ، امور خارجه (مه/ژوئن 2020) (حمایت از "تمرکز روی قیمت کربن ، قیمتی که به انتشار دی اکسید کربن و سایر گازهای گلخانه ای متصل است") ؛دیوید سلیمان ، برنامه تجاری تجاری گلدمن ساکس برای پایداری ، Financial Times (15 دسامبر 2019) ("برای ما بهترین فرصت برای مبارزه با تغییرات آب و هوایی را به ما می دهد ، دولت ها باید قیمتی را برای هزینه کربن ، چه از طریق کلاه و چه از طریق کلاه و چهسیستم تجارت ، مالیات کربن یا وسایل دیگر. مشوق های حاصل سرمایه را به محلول های کم کربن منتقل می کنند و نوآوری را هدایت می کنند. "). اما به بن هو مراجعه کنید ، زمان آن است که از مالیات کربن خودداری کند؟ ، وضعیت مدرسه آب و هوا کلمبیا سیاره (26 آوریل 2021) ("مالیات کربن به تنهایی حتی اولین گزینه بهترین سیاست نیست زیرا این کار را نمی کند"T هدف سایر موارد خارجی که به طور بالقوه از آسیب مستقیم تغییرات آب و هوا مهمتر هستند. به ویژه این کار را برای تشویق مزایایی که هنگام اختراع فن آوری های جدید ایجاد می شود ، مانند نوآوری هایی که قیمت خورشیدی را کاهش داده اند ، به اندازه کافی انجام نمی دهد90 ٪ یا بیشتر در 10-20 سال گذشته. همچنین برای پرداختن به زیرساخت های مورد نیاز برای اقتصاد کم کربن-زیرساخت هایی مانند یک شبکه باهوش تر یا شبکه ای از ایستگاه های شارژ وسایل نقلیه الکتریکی اندکی انجام می شود. شاید ما باید روی آن بازار تمرکز کنیمابتدا شکست ها. ").

[8] به کاخ سفید ، برگه حقایق مراجعه کنید: رئیس جمهور بایدن اقدامات اجرایی را برای مقابله با بحران آب و هوا در داخل و خارج از کشور ، ایجاد شغل و بازگرداندن یکپارچگی علمی در دولت فدرال انجام می دهد (27 ژانویه 2021) ("این دستور ملی را ایجاد می کندکارگروه آب و هوا ، مونتاژ رهبران از 21 آژانس و ادارات فدرال برای امکان پذیرش یک رویکرد کل دولت برای مبارزه با بحران آب و هوا. ").

[9] به گزارش ارزیابی ششم از هیئت بین دولتی در مورد تغییرات آب و هوا (اوت 2021) مراجعه کنید ("مقیاس تغییرات اخیر در سیستم آب و هوایی به طور کلی و وضعیت فعلی بسیاری از جنبه های سیستم آب و هوا در قرن ها بی سابقه استهزاران سال.")؛همچنین به پاتریک بولتون ، مورگان دسپرس ، لوئیز آوازو پریرا دا سیلوا ، Frédéric Samama ، و Romain Svartzman ، بانک برای شهرک های بین المللی ، قو سبز: بانکداری مرکزی و ثبات مالی در عصر تغییرات آب و هوا (ژانویه 2020) مراجعه کنید (ارائه آن آب و هواریسک "نوع جدیدی از ریسک سیستمیک است که شامل تعامل ، غیرخطی ، اساساً غیرقابل پیش بینی ، محیط زیست ، اجتماعی ، اقتصادی و ژئوپلیتیکی است که با غلظت رو به رشد گازهای گلخانه ای در جو به طور برگشت ناپذیر دگرگون می شوند").< SPAN> [9] به گزارش ارزیابی ششم از هیئت بین دولتی در مورد تغییرات آب و هوا (اوت 2021) مراجعه کنید ("مقیاس تغییرات اخیر در سیستم آب و هوایی به طور کلی و وضعیت فعلی بسیاری از جنبه های سیستم آب و هوا نسبت به بسیاری بی سابقه استقرن ها تا هزاران سال. ") ؛همچنین به پاتریک بولتون ، مورگان دسپرس ، لوئیز آوازو پریرا دا سیلوا ، Frédéric Samama ، و Romain Svartzman ، بانک برای شهرک های بین المللی ، قو سبز: بانکداری مرکزی و ثبات مالی در عصر تغییرات آب و هوا (ژانویه 2020) مراجعه کنید (ارائه آن آب و هواریسک "نوع جدیدی از ریسک سیستمیک است که شامل تعامل ، غیرخطی ، اساساً غیرقابل پیش بینی ، محیط زیست ، اجتماعی ، اقتصادی و ژئوپلیتیکی است که با غلظت رو به رشد گازهای گلخانه ای در جو به طور برگشت ناپذیر دگرگون می شوند." [9]به گزارش ارزیابی ششم از هیئت بین دولتی در مورد تغییرات آب و هوا (اوت 2021) مراجعه کنید ("مقیاس تغییرات اخیر در سراسر سیستم آب و هوا به طور کلی و وضعیت فعلی بسیاری از جنبه های سیستم آب و هوا در طی بسیاری از قرن ها تا هزاران سال بی سابقه است. ") ؛همچنین به پاتریک بولتون ، مورگان دسپرس ، لوئیز آوازو پریرا دا سیلوا ، Frédéric Samama ، و Romain Svartzman ، بانک برای شهرک های بین المللی ، قو سبز: بانکداری مرکزی و ثبات مالی در عصر تغییرات آب و هوا (ژانویه 2020) مراجعه کنید (ارائه آن آب و هواریسک "نوع جدیدی از ریسک سیستمیک است که شامل تعامل ، غیرخطی ، اساساً غیرقابل پیش بینی ، محیط زیست ، اجتماعی ، اقتصادی و ژئوپلیتیکی است که با غلظت رو به رشد گازهای گلخانه ای در جو به طور برگشت ناپذیر دگرگون می شوند").