پیشنهاد ثانویه چیست؟نحوه کار، انواع و اثرات

جولیا کاگان بیش از 25 سال در مورد امور مالی شخصی و از سال 2014 برای Investopedia نوشته است. سردبیر سابق Consumer Reports، او متخصص اعتبار و بدهی، برنامه ریزی بازنشستگی، مالکیت خانه، مسائل شغلی و بیمه است. او فارغ التحصیل کالج برین ماور (A. B.، تاریخ) است و دارای مدرک MFA در ادبیات غیرداستانی خلاق از کالج بنینگتون است.

سیرا موری در زمینه بانکداری، کارت های اعتباری، سرمایه گذاری، وام، وام مسکن و املاک و مستغلات متخصص است. او مشاور بانکی، عامل امضای وام و داور با بیش از 15 سال تجربه در زمینه تحلیل مالی، پذیره نویسی، اسناد وام، بررسی وام، انطباق بانکی و مدیریت ریسک اعتباری است.

Yarilet Perez یک روزنامه نگار باتجربه چند رسانه ای و حقایق با مدرک کارشناسی ارشد در روزنامه نگاری است. او در چندین شهر برای پوشش اخبار فوری، سیاست، آموزش و غیره کار کرده است. تخصص او در امور مالی شخصی و سرمایه گذاری و املاک و مستغلات است.

پیشنهاد ثانویه چیست؟

اصطلاح عرضه ثانویه به فروش سهام متعلق به یک سرمایه گذار به عموم مردم در بازار ثانویه اشاره دارد. اینها سهامی هستند که قبلاً توسط شرکت در یک عرضه اولیه عمومی (IPO) فروخته شده بودند. درآمد حاصل از عرضه ثانویه به سهامدارانی که سهام خود را می فروشند و نه به شرکت پرداخت می شود.

برخی از شرکت ها ممکن است پیشنهادات بعدی ارائه دهند که ممکن است به آنها پیشنهادات ثانویه نیز گفته شود. این پیشنهادات می توانند به دو شکل متفاوت باشند: پیشنهادات ثانویه غیر رقیق کننده و رقیق کننده.

خوراکی های کلیدی

• عرضه ثانویه زمانی اتفاق می افتد که یک سرمایه گذار سهام خود را پس از عرضه اولیه عمومی (IPO) در بازار ثانویه به مردم بفروشد.
• عواید حاصل از پیشنهاد ثانویه سرمایه گذار مستقیماً به جیب سرمایه گذار می رود تا شرکت.
• شرکت ها همچنین می توانند سهام را از طریق عرضه های ثانویه، که به آن عرضه های بعدی نیز گفته می شود، برای افزایش سرمایه یا دلایل دیگر بفروشند.
• عرضه های بعدی می تواند رقیق کننده باشد که منجر به افزایش سهام می شود یا غیر رقیق کننده، جایی که سهام جدید ایجاد نمی شود.

پیشنهاد ثانویه

نحوه کار پیشنهادات ثانویه

شرکت های خصوصی که می خواهند سرمایه جمع کنند ممکن است از طریق یک پیشنهاد عمومی اولیه ، سهام را به سرمایه گذاران بفروشند. همانطور که از نام آن پیداست ، IPO اولین باری است که یک شرکت سهام را به عموم مردم ارائه می دهد. اینها اوراق بهادار جدیدی هستند که در بازار اولیه به سرمایه گذاران فروخته می شوند. این شرکت می تواند از درآمد حاصل از بودجه برای تأمین اعتبار روزمره خود ، انجام خرید یا برای اهداف دیگر استفاده کند.

پس از اتمام IPO ، سرمایه گذاران می توانند در بازار ثانویه یا بازار سهام ، پیشنهادات ثانویه را به عموم مردم ارائه دهند. همانطور که در بالا ذکر شد ، اوراق بهادار فروخته شده در یک پیشنهاد ثانویه توسط سرمایه گذاران نگهداری می شود و از طریق بورس اوراق بهادار به یک یا چند سرمایه گذار دیگر فروخته می شود. به همین ترتیب ، درآمد حاصل از یک پیشنهاد ثانویه مستقیماً به فروشنده می رود - نه شرکتی که سهام آن دست تغییر می کند.

در بعضی موارد ، یک شرکت ممکن است یک پیشنهاد ثانویه را انجام دهد-ارائه یک پیشنهاد پیگیری. این نیاز ممکن است برای افزایش سرمایه برای تأمین مالی بدهی خود ، کسب درآمد یا تأمین بودجه خط لوله تحقیق و توسعه (R& D) ایجاد شود.

در موارد دیگر ، سرمایه گذاران ممکن است شرکت خود را برای پرداخت پول از دارایی های خود به شرکت اطلاع دهند ، در حالی که سایر شرکت ها ممکن است در صورت پایین بودن نرخ بهره ، پیشنهادات پیگیری را برای پرداخت بدهی ارائه دهند.

به عنوان یک سرمایه گذار ، اطمینان حاصل کنید که دلایلی را که یک شرکت قبل از قرار دادن پول خود در آن ارائه می دهد ، می دانید.

انواع پیشنهادات ثانویه

پیشنهادات ثانویه به دو شکل مختلف ارائه می شود. مورد اول یک پیشنهاد غیر رقیق است و دیگری به عنوان یک پیشنهاد ثانویه رقیق کننده گفته می شود. ما تفاوت های بین هر یک از زیر را بیان کرده ایم.

پیشنهادات ثانویه غیر رقیق

یک پیشنهاد ثانویه غیر رقیق ، سهام را که توسط سهامداران موجود نگهداری می شود ، رقیق نمی کند زیرا هیچ سهام جدیدی ایجاد نمی شود. این شرکت صادر کننده ممکن است به هیچ وجه فایده ای نداشته باشد زیرا سهام توسط سهامداران خصوصی مانند مدیران یا سایر خودیها ، مانند خودی شرکت یا سرمایه داران سرمایه گذاری ، که می خواهند متنوع باشند ، برای فروش ارائه می شود.

افزایش سهام موجود به موسسات بیشتر اجازه می دهد تا در شرکت صادرکننده مواضع غیر مهم را بگیرند ، که ممکن است به نفع نقدینگی معاملات سهام شرکت صادر کننده باشد. این نوع ارائه ثانویه در سالهای پس از IPO ، پس از خاتمه دوره قفل ، متداول است.

پیشنهادات ثانویه رقیق کننده

یک پیشنهاد ثانویه رقیق کننده همچنین به عنوان یک پیشنهاد بعدی یا ارائه عمومی در حال دنبال کننده (FPO) شناخته می شود. این پیشنهاد زمانی اتفاق می افتد که خود یک شرکت سهام جدید را در بازار ایجاد کرده و قرار دهد ، بنابراین سهام موجود را رقیق می کند. این پیشنهاد زمانی اتفاق می افتد که هیئت مدیره یک شرکت موافقت خود را برای افزایش شناور سهم برای فروش سهام بیشتر انجام دهد.

هنگامی که تعداد سهام برجسته افزایش می یابد ، این امر باعث رقیق شدن درآمد در هر سهم (EPS) می شود. هجوم پول نقد در نتیجه شرکت به دستیابی به اهداف طولانی مدت خود کمک می کند ، یا می توان از آن برای پرداخت بدهی یا گسترش مالی استفاده کرد. این ممکن است برای افق های کوتاه مدت سهامداران خاص مثبت نباشد.

پیشنهادات ثانویه به طور معمول طی چند روز و نه چند هفته به بازار عرضه می شود که برای IPO معمول است.

تأثیر پیشنهادهای ثانویه

پیشنهادات ثانویه می تواند بر احساسات سرمایه گذار و قیمت سهم یک شرکت تأثیر بگذارد. به عنوان مثال ، اگر یک سهامدار بزرگ (به ویژه مدیر شرکت) تعداد قابل توجهی از سهام را بفروشد ، ممکن است سرمایه گذاران خبرهای بد را پیش بینی کنند.

نمونه ای از قیمت سهم یک شرکت که تحت تأثیر یک پیشنهاد ثانویه قرار گرفته است با Capri Holdings (CPRI) رخ داده است. این شرکت در 19 فوریه 2013 پیشنهاد ثانویه 25 میلیون سهم را اعلام کرد. قیمت سهام این شرکت بیش از 10 ٪ از قیمت بسته شدن 64. 84 دلار در 19 فوریه 2013 به 57. 86 دلار کاهش یافت تا 25 فوریه 2013.

یک پیشنهاد ثانویه رقیق کننده معمولاً منجر به افت قیمت سهم می شود ، اما گاهی اوقات ، بازارها می توانند واکنش غیر منتظره ای نسبت به پیشنهاد داشته باشند. به عنوان مثال ، CRISPR Therapeutics (CRSP) پس از اعلام پیشنهاد ثانویه پنج میلیون سهم در 4 ژانویه 2018 ، افزایش قیمت سهام خود را افزایش داد. 4 ، قیمت سهام CRISPR در تاریخ 5 ژانویه با قیمت نزدیک به 14 ٪ 26. 81 دلار بسته شد.

دلیل دقیق افزایش قیمت سهام پس از پیشنهاد ثانویه ممکن است همیشه آشکار نباشد. بعضی اوقات ، اگر اعتقاد بر این باشد که درآمد حاصل از فروش ممکن است به شرکت کمک کند ، سرمایه گذاران به پیشنهاد مطلوب پاسخ می دهند. نمونه هایی از یک پیشنهاد مورد بررسی مطلوب ممکن است شامل زمانی باشد که یک شرکت از وجوه برای پرداخت بدهی ، خرید یا سرمایه گذاری در آینده شرکت استفاده کند.

نمونه های دنیای واقعی از پیشنهادات ثانویه

در سال 2013 ، مارک زاکربرگ ، بنیانگذار و مدیر اجرایی متا (سابق فیس بوک) اعلام کرد که وی 41،350،000 سهم را که شخصاً در یک پیشنهاد ثانویه به عموم مردم در اختیار داشت ، می فروشد. با قیمت فروش 55. 05 دلار در هر سهم ، تقریباً 2. 3 میلیارد دلار افزایش یافته است. زاکربرگ اظهار داشت که وی برای پرداخت قبض مالیاتی از بخشی از درآمد حاصل از آن استفاده می کند.

Rocket Fuel در سال 2014 اعلام کرد که می تواند 5،000،000 سهم اضافی را با قیمت 61 دلار در هر سهم با مبلغ 305،000،000 دلار جمع آوری کند. این اقدام توسط یک سه ماهه چهارم قوی 2013 و تمایل به سرمایه گذاری در قیمت بالای سهام خود انجام شد. این شرکت دو میلیون سهم فروخته است ، در حالی که برخی از سهامداران موجود تقریباً سه میلیون فروخته اند. همچنین ، افراد تحت نویسندگان قادر به خرید 750،000 در این پیشنهاد بودند.

در 18 آگوست 2004 ، Google Alphabet (GOOG) 14142،135 سهم از سهام مشترک را در قیمت اولیه عمومی خود (IPO) 85. 00 دلار برای هر سهم ارائه داد و بیش از 1. 168 میلیارد دلار برای این شرکت جمع آوری کرد. یک سال بعد ، در 14 سپتامبر 2005 ، شرکت Google یک پیشنهاد عمومی از 14159،265 سهم سهام مشترک را با قیمت 295. 00 دلار برای هر سهم برای تقریبی 4. 17 میلیارد دلار صادر کرد.