آرام بعد از طوفان در بازارهای آهنی؟

سه سال گذشته به دلیل این بیماری همه گیر و تأثیر آن بر رشد اقتصادی ، ناشی از حمله روسیه به اوکراین ، شاهد نوسانات باورنکردنی در بازارهای جهانی آهنی بوده است. کاربران نهایی فولاد در اروپا و ایالات متحده در حال مقابله با فشارهای تورمی و عدم تقاضا هستند ، در حالی که موتور رشد چین متوقف شده است. آیا اوضاع قبل از بهتر شدن در سال 2023 بدتر می شود ، یا دلایلی برای خوش بینی وجود دارد؟

پیش بینی در بهترین زمان به اندازه کافی چالش برانگیز است - و مطمئناً این بهترین زمان ها نیستند.

همانطور که بسیاری از جهان پس از دو سال قفل شدن مربوط به Covid ، شروع به بازگشت به یک ظاهر عادی کردند ، روسیه به اوکراین حمله کرد. تمام قطعات چشم انداز بازار خوب و خوب که برای سال 2022 نوشته شده بود تا 24 فوریه به روز نبوده است. بنابراین ، در دنیایی که به نظر می رسد "قو های سیاه" با افزایش منظم به زمین می روند ، بیایید به سال 2023 نگاه کنیم.

یک مکان خوب برای شروع ، و جایی که شاید کمی اطمینان بیشتری داشته باشد ، چین است. همانطور که انتظار می رفت ، امسال ، دولت چین رئیس جمهور شی جینپینگ را برای پنج سال دیگر به عنوان رهبر تأیید کرد. در ماه دسامبر ، دولت با دور شدن از سیاست سختگیرانه صفر خود ، که شهرها را بر اساس موارد نسبتاً کمی قفل کرده بود ، بسیاری را شگفت زده کرد. موارد متعاقباً افزایش یافت و برخی از مدرسه ها به صورت آنلاین حرکت کردند.

در اوایل سال جاری ، قفل های طولانی در مراکز تولیدی کلیدی و شهرها ، که مهمترین آنها شانگهای بود ، به این معنی بود که معمولاً سه ماهه دوم بهار قوی یک رویداد بود. این امر به دنبال یک موج گرما شدید بود که در بخش هایی از کشور برای مصرف کنندگان با هزینه فولاد سازان و سایر تولید کنندگان صنعتی در اولویت قرار گرفت. با کند شدن زمستان ، سال 2022 سالی است که هرگز ادامه نیافته است.

تحلیلگران در S& P Global Commodity Insights انتظار دارند که دولت چین سیاست خود را برای حفظ محکم در تولید صنعتی در سال 2023 حفظ کند و فکر کند که تولید فولاد خام در مقایسه با سال 2022 حدود 1. 5 درصد کاهش خواهد یافت. مهمتر از همه ، ما انتظار نداریم که چین رویکرد خود را معکوس کند. برای ترساندن بخش مسکن کشور ، با تأمین بودجه توسعه دهنده طی دو سال گذشته.

S& P Global Ratings بر این باور است که فروش خانه در چین در سال جاری 28 تا 33 درصد کاهش خواهد یافت، پیش از بهبود بالقوه «ال شکل» با رشد 3 درصدی در سال 2023. اما قرنطینه های بی پایان و کاهش قیمت مسکن به شدت احساسات را در بازار املاک تضعیف کرده است.. خریداران خانه چینی به شدت اهرمی هستند و وضعیت شغلی شکننده است. تقریبا 20 درصد از جوانان 16 تا 24 ساله بیکار هستند.

محرک اموال تاثیر خود را از دست داده است

تحلیلگران S& P Global انتظار دارند که حتی اگر دولت چین دوباره تلاش کند مسکن را تحریک کند، کشش مثبت کمی وجود خواهد داشت. این بدان معناست که یک موتور رشد طولانی مدت "آزمایش شده و قابل اعتماد" برای تقاضای فولاد و مواد خام ممکن است دیگر به همان میزان قبلی وجود نداشته باشد. S& P Global تخمین می زند که مصرف فولاد در بخش املاک تا 8 درصد در سال 2022 کاهش یابد و انتظار کاهش دیگری در سال آینده را دارد.

آخرین فصلنامه ما، نمای بازار فولاد و سنگ آهن چین، نشان داد که 53 درصد از پاسخ دهندگان انتظار داشتند محرک های دولتی در زیرساخت ها باعث افزایش تقاضای فولاد در سه ماهه اکتبر تا دسامبر شود. درست است که چین سرمایه گذاری در زیرساخت ها را افزایش می دهد، اما بعید است که رشد در این بخش کاهش تقاضا در مسکن و تولید را جبران کند.

در صورت صعودی، اگر بتوان شیوع کووید و قرنطینه های بعدی را کنترل کرد، تقاضای متوقف شده قوی می تواند به قیمت فولاد و سایر فلزات سرازیر شود. با این حال، دانستن اینکه نوع Omicron چقدر قابل انتقال است، به این معنی است که یک "اگر" بزرگ است. به طور کلی، تحلیلگران S& P Global فکر می کنند که قیمت فولاد تمام شده چین در سال آینده در سطحی مشابه با نیمه دوم سال 2022 خواهد بود و احتمالاً سه ماهه دوم تقویم قوی تر خواهد بود. فولاد ساختمانی بهتر از سیم پیچی که در تولید استفاده می شود، عمل می کند.

در حالی که چین همچنان در تلاش است تا شیوع کووید را کنترل کند، سایر کشورها و مناطق مانند اروپا و ایالات متحده با پیامدهای پس از آن همه گیری دست و پنجه نرم می کنند: تورم، افزایش نرخ بهره، کمبود نیروی کار، و محدودیت های لجستیکی. چیزی که همه آنها به اشتراک می گذارند کمبود محسوس تقاضای کاربر نهایی است.

در آغاز سال 2022 ، خوش بینی وجود داشت که کمبود نیمه هادی کاهش می یابد و تقاضای سازندگان خودرو دوباره به وجود می آید. این امر منجر به راه اندازی مجدد فولاد در شمال اروپا شد ، که به هنگام حمله روسیه به اوکراین اضافه شد زیرا خریداران از کمبود عرضه می ترسیدند. رکورد قیمت بالا برای سیم پیچ نورد گرم در ماه مارس قبل از تصادف بزرگ بود ، اگرچه قیمت بازار بسیار بالاتر از سطح پیش از ارزش است. این هزینه های ورودی بالاتری است ، به خصوص برای انرژی و برخی از کاهش تولید فولاد ، که تا حد زیادی از سطح قیمت فولاد نهایی پشتیبانی می کنند.

طرف تقاضا معادله باید بهبود یابد

شاخص های مدیران خرید تولید S& P Global نشان داد که تولید در اروپا و ایالات متحده به دو سال رسیده است. سفارشات و تولیدات جدید در حال کاهش است ، در حالی که باقیمانده کار و زمان تحویل طولانی تر شده است. عدم اطمینان ، احساسات نزولی و عدم جهت گیری بازار ، حاکمیت های حاکم بر لحظه است. دلار بالاتر تقاضای صادرات برای کالاهای تولیدی از ایالات متحده را افزایش داده است.

بیشتر اقتصاددانان ، از جمله S& P Global ، رشد ایالات متحده و اتحادیه اروپا را در سال 2023 کاهش می دهند. تقاضای پایین دست خاموش برای حاشیه های آسیاب فولادی و ویفر احتمالاً منجر به کاهش تولید عمیق تر خواهد شد. سوال این است که سطح پشتیبانی از قیمت فولاد کجاست. فراخوانی وقتی که طرف تقاضا معادله بسیار ضعیف باشد ، بسیار دشوار است ، اما می تواند به اوایل سال 2020 نزدیک تر از سطح فعلی باشد.

تحلیلگران جهانی S& P با مراجعه به مواد اولیه فولاد ، معتقدند که معیار سنگ آهن 62 ٪ آهن به طور متوسط در سال 2023 به طور متوسط 100 دلار در MT CFR چین خواهد بود. به عنوان معادن جدید در BHP ، Rio Tinto و Fortescue Metals گروه های دیگری از استرالیا وجود خواهد داشت. تولید را رمپ کنید. اما طرف تقاضا با تولید نرم تر فولاد چینی خاموش خواهد شد.

بازارهای ذغال سنگ کوینگ می توانند در صورت لغو محدودیت ها ، پیش از ممنوعیت غیر رسمی چین در واردات زغال سنگ استرالیا ، به آنجا برگردند. طبق بررسی بررسی بازار ما ، حدود یک سوم از شرکت کنندگان در بازار معتقدند که واردات از سر گرفته می شود و به نظر می رسد که دو دولت دوباره در سطح وزیر صحبت می کنند.

هند با افزایش ظرفیت فولاد به یک وارد کننده بزرگتر از زغال سنگ کک تبدیل می شود ، در حالی که ژاپن در حال کاهش تولید کوره انفجار است ، در حالی که کره جنوبی تا حد زیادی پایدار خواهد بود.

همه امیدوارند که در سال 2023 هیچ شگفتی های ناخوشایندی وجود نداشته باشد و بازارها همچنان با دامنه فعلی چالش ها ادامه خواهند داد.

نسخه ای از این مقاله برای اولین بار در نسخه اکتبر 2022 مجله Commodity Insights منتشر شد

مجله بینش کالا

ما به ثروت S& P Global Commodity Insights Data و Intelligence برای بررسی روندهای نوظهور ، فرصت ها و چالش های موجود در بازارهای فولاد و فلزات حفر می کنیم