استخرهای نقدینگی نقش مهمی در تولید کشاورزی دارند. برای درک بهتر چگونگی کار استخرهای نقدینگی ، ما توضیح خواهیم داد که استخرهای نقدینگی چیست ، مکانیسم پشت سر آنها چیست و قبل از سرمایه گذاری در استخرهای نقدینگی چه چیزی را باید در نظر بگیرید.

استخرهای نقدینگی چیست #

استخرهای نقدینگی (LP) استخرهای نشانه هایی هستند که توسط قراردادهای هوشمند اداره می شوند. از آنجا که مبادلات غیرمتمرکز (DEXES) نقدینگی خود را ارائه نمی دهند ، سرمایه گذاران برای تأمین نقدینگی برای جفت های نشانه ، نیاز به واریز نشانه های خود را به استخرها دارند. این امر به معامله گران اجازه می دهد تا بین توکن ها از جفت های توکن مبادله کنند. در اصل ، استخرهای نقدینگی جنبه معاملاتی مبادله غیرمتمرکز است.

چگونه استخرهای نقدینگی کار می کنند #

استخر نقدینگی همیشه حاوی دو یا چند نشانه است. هر استخر نقدینگی بازاری برای دارایی های موجود در استخر ایجاد می کند. کیک/BNB نمونه خوبی از استخر نقدینگی محبوب در Dex Pancakeswap است.

اگر کسی هنوز برای یک جفت توکن خاص وجود نداشته باشد ، می توان استخرهای نقدینگی را از طریق DEX ایجاد کرد. برای این کار ، ارائه دهندگان نقدینگی باید هر دو آدرس قرارداد توکن را اضافه کرده و این نشانه ها را به استخر نقدینگی واریز کنند. Dexes با هدف حفظ استخرهای نقدینگی با نسبت توکن 50/50. این بدان معنی است که در مثال پنکیک ما ، ارائه دهندگان نقدینگی باید همان ارزش کیک و BNB را در استخر نقدینگی واریز کنند.

پس از آنكه ارائه دهنده نقدینگی نشانه های خود را به استخر سپرد ، در ازای دریافت مقدار نشانه LP نیز دریافت می كند. این نشانه ها دریافت سپرده هستند. اطمینان حاصل کنید که این نشانه های LP را از دست ندهید ، زیرا برای برداشتن دارایی های خود از استخر نقدینگی لازم است. هر بار که یک معامله (بخوانید: مبادله) در استخر نقدینگی انجام می شود ، درصد مشخصی (معمولاً 0. 3 ٪) به دارندگان توکن LP می رود.

با استفاده از یک الگوریتم قیمت قطعی ، هر مبادله توکن در یک استخر نقدینگی منجر به تغییر قیمت می شود. این الگوریتم به عنوان سازنده بازار خودکار (AMM) نیز شناخته می شود.

یک الگوریتم سازنده بازار کالای ثابت برای استخرهای نقدینگی اساسی مانند مورد استفاده شده توسط Pancakeswap استفاده می شود ، که منجر به مقدار جفت توکن یکسان می شود. این الگوریتم به استخرهای نقدینگی اجازه می دهد تا نقدینگی خود را حفظ کنند ، صرف نظر از اندازه معاملات. دلیل این امر این است که با افزایش مبلغ هدف ، الگوریتم قیمت توکن را به صورت بدون علامت افزایش می دهد.

دلیل اصلی نقدینگی بسیار مهم است زیرا تا حد زیادی تعیین می کند که چگونه قیمت یک دارایی تغییر می کند. در یک بازار نقدینگی کم ، مقدار نسبتاً کمی سفارشات باز در هر دو طرف کتاب سفارش باز خواهد شد. این منجر به تغییر قابل توجه قیمت می شود و دارایی را غیرقابل پیش بینی و غیرقابل پیش بینی می کند. به همین دلیل ، استخرهای نقدینگی بخش مهمی از انقلاب غیرمتمرکز (DEFI) هستند.

مبادلات غیر متمرکز چگونه کار می کنند #

در حال حاضر ، دو نوع مبادله غیرمتمرکز در فضای DEFI وجود دارد:

• مبادلات کتاب سفارش: این نوع صرافی ها به سفارشات خرید و فروش (حد) از سرمایه گذاران بستگی دارد. هنگامی که کتاب سفارش با سفارش خرید و فروش با همان قیمت مطابقت دارد ، سفارش اجرا می شود. هنگامی که یک سرمایه گذار سفارش بازار را ارائه می دهد ، کتاب سفارش به دنبال اولین سفارش باز است و آن را با قیمت وارد شده اجرا می کند.
• مبادلات استخر نقدینگی: این نوع مبادلات از یک کتاب سفارش استفاده نمی کنند و از یک سازنده بازار خودکار استفاده می کنند. در نتیجه ، مبادلات استخر نقدینگی اطمینان حاصل می کنند که سطح نقدینگی پایدار است.

نمونه شرکت در استخر نقدینگی #

فرض کنید یک سرمایه گذار می خواهد 200 دلار نقدینگی را در استخر نقدینگی کیک/BNB (50/50) فراهم کند. از آنجا که سرمایه گذار می خواهد 200 دلار واریز کند ، وی باید 100 دلار در نشانه های BNB و کیک داشته باشد: از این گذشته ، این یک استخر نقدینگی 50/50 است.

پس از آنكه سرمایه گذار (همچنین ارائه دهنده نقدینگی نیز نامیده می شود) دارایی های خود را واریز كرده است ، وی در ازای دریافت نشانه های LP دریافت می كند. این نشانه ها نشان دهنده ارزش سرمایه گذاری سرمایه گذار + هزینه های تجاری اضافی است که از استخر نقدینگی به دست می آید. هنگامی که سرمایه گذار می خواهد دارایی های خود را از استخر نقدینگی خارج کند ، وی مجبور است نشانه های LP را برگرداند.

هر بار که یک معامله گر مبادله ای را در استخر نقدینگی کیک/BNB اجرا می کند ، هزینه معاملاتی پرداخت می شود. همانطور که قبلاً ذکر شد ، این هزینه در اکثر Dexes حدود 0. 3 ٪ است. فرض کنید سرمایه گذار سهم 10 ٪ از استخر نقدینگی را دارد: در کل 2000 دلار در استخر نقدینگی و سهم سرمایه گذار 200 دلار است. هنگامی که یک معامله گر یک نشانه را مبادله می کند ، سرمایه گذار 10 ٪ از 0. 3 ٪ هزینه معاملات را در استخر نقدینگی دریافت می کند. هزینه معاملات در هر دو کیک و BNB پرداخت می شود.

استخرهای نقدینگی: مزایای #

استخرهای نقدینگی نسبت به مبادلات سنتی چندین مزیت دارند:

• نقدینگی تضمین شده: به لطف الگوریتم AMM ، معامله گران همیشه قادر به تعویض دارایی های خود خواهند بود ، مشروط بر اینکه ارائه دهندگان نقدینگی نقدینگی کافی را واریز کنند.
• هر کس می تواند نقدینگی را فراهم کند: برخلاف مبادلات متمرکز ، استخرهای نقدینگی به KYC ، لیست لیست یا سایر بلوک های نپرداخت نیاز ندارند. هنگامی که یک سرمایه گذار برای تأمین نقدینگی تصمیم می گیرد ، تنها کاری که باید انجام دهد این است که دارایی های خود را به استخر نقدینگی واریز کند.
• هزینه های پایین گاز: از آنجا که Dexes مانند Pancakeswap از قراردادهای هوشمند استفاده می کند ، هزینه گاز را می توان حداقل نگه داشت.

خطرات #

به خاطر داشته باشید که ممکن است هنگام تأمین نقدینگی در استخر نقدینگی ، خطرات مختلفی ایجاد شود و امکان از دست دادن دارایی های شما وجود دارد. مهمترین خطرات:

• اشکالات قرارداد هوشمند: پس از اعزام قراردادهای هوشمند ، برگشت ناپذیر و تغییر ناپذیر هستند. از این رو ، باید مورد توجه زیادی به توسعه آنها باشد. اشکالات قرارداد هوشمند می تواند منجر به از بین رفتن دائمی دارایی ها شود.
• فرش کشش: کشش فرش یک مانور مخرب است که در آن توسعه دهندگان یک پروژه استخرهای نقدینگی خود را تخلیه می کنند تا به هزینه سایر سرمایه گذاران سود ببرند. این باعث می شود سرمایه گذاران با نشانه های بی ارزش از پروژه کلاهبرداری استفاده کنند.
• مشکلات وب سایت: این مشکل هنگامی بوجود می آید که وب سایت DAPP در دسترس نباشد. این امر باعث می شود سرمایه گذاران نتوانند پول خود را از استخر نقدینگی از طریق DAPP برداشت کنند. خوشبختانه ، این مسئله با استفاده از برداشت های اضطراری به راحتی قابل حل است.
• خطرات شبکه: این خطرات کلی تر است که می تواند بر کل بازار رمزنگاری تأثیر بگذارد. یک خطر مشهور شبکه ، حمله 51 ٪ است که از این تعداد بیش از 51 ٪ از کل گره های شبکه مخرب شده اند. این امر باعث می شود هکرها بتوانند شبکه کامل blockchain را هک کنند و بتوانند قوانین خود را تغییر دهند و رمزنگاری شوند. با این حال ، 51 ٪ حملات بسیار پرهزینه است و حتی در صورت اجرای کامل اغلب هزینه های انجام چنین حمله ای را در وهله اول جبران نمی کند.
• ضررهای ناپایدار: این توصیف ضرر موقت دارایی های مستقر در استخرهای نقدینگی به دلیل نوسانات در یک جفت تجارت است.

ضررهای ناپایدار #

قبل از شروع نقدینگی در استخرهای نقدینگی ، مهم است که دقیقاً درک کنید که ضررهای ناپایدار چگونه کار می کنند.

فرض کنید یک سرمایه گذار 100 دلار کیک و 100 دلار از نشانه های BNB را در استخر نقدینگی 50/50 در پنکیکس واریز کرده است. این بدان معنی است که سرمایه گذار نسبت توکن 6. 80 کیک (100 دلار) و 0. 31 BNB (100 دلار) دارد. پس از سپرده ، نسبت بین نشانه ها و قیمت نشانه ها تغییر می کند که ناشی از نوسانات و تجارت در بازار است. این نتیجه می گیرد که در یک لحظه معین ، کیک بیشتری نسبت به BNB در استخر نقدینگی یا روش دیگر وجود دارد.

اگر سرمایه گذار پس از تغییر در نسبت توکن ، نشانه های خود را از استخر نقدینگی خارج کند ، ممکن است کیک بیشتری نسبت به BNB دریافت کند: به عنوان مثال کیک 7. 50 و 0. 28 BNB. اگر قیمت BNB در این دوره بالا رفته باشد ، این امر باعث می شود که ضرر ناپایدار سرمایه گذار دائمی شود.

برای روشن شدن چگونگی کار خسارات ناپایدار ، اجازه دهید از نمونه ای استفاده کنیم که در آن سود حاصل از نقدینگی تهیه کیک و BNB در مقابل هودلینگ دارایی ها را مقایسه می کنیم. بیایید بگوییم که سرمایه گذار 200 دلار کیک و BNB را به یک استخر نقدینگی در پنکیکس وارز واریز کرده است. فرض کنید قیمت BNB از 317 دلار (در هنگام خرید) به 600 دلار افزایش یافته است (پس از تأمین نقدینگی و تغییر در نسبت کیک به BNB):

• استخر نقدینگی پس از نسبت کیک به BNB به: (7. 50 کیک 14. 67 $ = 110 دلار) + (0. 28 600 $ = 168 دلار) = 278 دلار
• اگر سرمایه گذار به جای واریز دارایی های خود در استخر نقدینگی ، هدر داده بود: (6. 80 کیک 14. 67 = 100 دلار) + (0. 31 600 $ = 186 دلار) = 286 دلار

طبق این محاسبه ، سرمایه گذار 8 دلار سود اضافی از هودلینگ کسب می کرد. سرمایه گذار دو گزینه دارد ، اگر او تصمیم به تأمین نقدینگی داشته باشد:

• صبر کنید تا قیمت BNB به 300 دلار برگردد: از این گذشته ، ضرر ناپایدار دیگر صدق نمی کند.
• صبر کنید تا هزینه معاملات استخر نقدینگی جبران خسارت ناپایدار شود.

از آنجا که هزینه های معاملات به کاهش تأثیر ضرر ناپایدار کمک می کند ، مهم است که نگاهی خوب به استخر نقدینگی APY داشته باشید. هرچه APY بالاتر باشد ، احتمال کمتری از استخر نقدینگی با ضرر دائمی نیز خارج خواهید شد.

نتیجه #

استخرهای نقدینگی نقش مهمی در Defi دارند. آنها به سرمایه گذاران این امکان را می دهند که در حالی که به ارائه دهندگان نقدینگی در اختیار شما قرار می دهند ، به ارائه دهندگان نقدینگی بپردازند. سرمایه گذاران برای تأمین نقدینگی در استخر مجبور نیستند الزامات خاصی را برآورده کنند. با تشکر از سیستم عامل های آسان برای کاربرد مانند Pancakeswap ، سرمایه گذاران تازه کار می توانند به راحتی نقدینگی را شروع کنند و یا نشانه های تعویض را از استخرهای مختلف نقدینگی شروع کنند.