1. 2 این سند بهترین سیاست اجرای فیلیپکاپیتال و رویکرد آن را برای ارائه بهترین اجرای هنگام اجرای سفارشات به نمایندگی از مشتری یا قرار دادن سفارشات مشتری با یا انتقال سفارشات مشتری به دیگران برای اجرای ارائه می دهد.

2. دامنه

• فیلیپکاپیتال به عنوان نماینده یا اصلی مشتری عمل می کند.

• سفارشات C به طور مستقیم در یک محل اعدام اجرا می شود یا با واسطه دیگری در بازار سرمایه قرار می گیرد یا شخصی که مجوز ، مجاز ، تنظیم شده یا در غیر این صورت در رابطه با معاملات در محصولات بازارهای سرمایه در یک حوزه قضایی خارجی ، برای اعدام قرار می گیرد.

• سفارشات مشتری در مبادله یا مبادله ای اجرا می شود.

2. 2 بهترین تعهد اعدام در مورد برخورد با مشتریان نهادی بر اساس اینكه چنین مشتریانی به اندازه كافی پیشرفته هستند ، صدق نمی كند.

2. 3 در برخورد با مشتری که یک سرمایه گذار معتبر یا سرمایه گذار متخصص است ، فیلیپکاپیتال شرایطی را که تحت این مشتری به فیلیپکاپیتال اعتماد نمی کند ، برای قرار دادن یا اجرای سفارش (ها) در بهترین شرایط موجود ، ارزیابی و تعیین می کند. Phillipcapital ممکن است شرایطی را در نظر بگیرد که آیا مشتری کسی است که دستور را آغاز می کند یا مشتری مکان و قیمت را تعیین می کند که سفارش باید اجرا شود. بهترین تعهدات اعدام نیز بعید است که در مواردی که این مشتری ها درخواست نقل قول (درخواست برای نقل قول یا RFQ) را برای محصولاتی مانند درآمد ثابت ، FX ، مشتقات OTC درخواست کرده اند ، اعمال شود و مشخص می شود که هیچ اعتماد به نفس قانونی به فیلیپکاپیتال وجود نداردبا بهترین الزامات مربوط به اجرا را برآورده کنید. با این وجود ، تلاش های فیلیپکاپیتال برای ارائه قیمت های رقابتی به مشتریان خود.

3. بهترین تعهد اعدام

3. 2 بهترین اجرای به طور کلی بدهکار است وقتی که فیلیپکاپیتال دستور اجرای معامله را از طرف مشتری می پذیرد ، یا دستور مشتری را با آن قرار می دهد یا دستور مشتری را به دیگران برای اعدام یا در شرایط دیگر قرار می دهد که در غیر این صورت فیلیپکاپیتال در غیر این صورت صریحاً موافقت کرده است که چنین تعهدات اجرای بهترین اجرای را بپذیرد.

3. 3 بهترین تعهد اعدام نیز در شرایطی که فیلیپکاپیتال در یک ظرفیت اصلی عمل می کند قابل اجرا است و مشتری در حال اتکا به فیلیپکاپیتال برای محافظت از علاقه مشتری در رابطه با اجرای معامله است.

3. 4 تعهد فیلیپکاپیتال به بهترین اعدام به معنای این نیست که به مشتریان خود بدهکار یا مسئولیت های دیگری فراتر از تعهدات نظارتی خاص بر روی آن است و در غیر این صورت ممکن است بین فیلیپکاپیتال و هر مشتری خاص منعقد شود.

4. دستورالعمل خاص مشتری

4. 2 با این حال ، در جایی که دستورالعمل های مشتری فقط به بخشی از یک سفارش مربوط می شود ، فیلیپکاپیتال همچنان به اعمال سیاست بهترین اجرای در آن جنبه های نظم که توسط دستورالعمل های خاص پوشش داده نمی شود ، ادامه خواهد داد.

5. بهترین عوامل اعدام

قیمت - این قیمتی است که در آن سفارش اجرا می شود ، از جمله هزینه های اجرای محل اجرای ، هزینه های پاکسازی و تسویه حساب و هزینه های مربوطه اما هزینه های اجرای فیلیپکاپیتال را حذف نمی کند.

سرعت و احتمال اعدام - این به نرخی است که در آن فیلیپکاپیتال قادر به پیشرفت نظم و احتمال پر شدن سفارش یا حداقل بخش قابل توجهی از آن به طور کامل است. در جایی که دستورالعمل های مشتری حاکی از آن است که فیلیپکاپیتال در آن دستور پیشرفت می کند ، فیلیپکاپیتال چنین دستورالعمل هایی را دنبال می کند ، مگر اینکه درگیری فوری و اساسی با قیمت وجود داشته باشد. در جایی که دستورالعمل ها به سرعت مراجعه نمی کنند ، فیلیپکاپیتال نظم را با سرعتی که فیلیپکاپیتال معتقد است تعادل بین ایجاد تأثیر بازار و اجرای سفارش به موقع را نشان می دهد ، پیشرفت می کند تا خطر اجرای را کاهش دهد. این عامل در شرایطی که دسترسی به نقدینگی در ابزار مربوطه به نوعی محدود می شود ، از اهمیت برخوردار می شود. به عنوان مثال ، اگر امنیت خود غیرقانونی باشد یا مشتری قیمت محدودی را فراهم کند که قابل فروش نباشد.

هزینه ها - هزینه های ناشی از ورود به معاملات

احتمال تسویه حساب: فیلیپکاپیتال انتظار دارد معاملات اجرا شده به موقع تسویه حساب شود. اگر فیلیپکاپیتال آگاه شود که یک استراتژی اجرای خاص ممکن است احتمال تسویه حساب را به خطر بیاندازد ، ممکن است این استراتژی حتی اگر به قیمت بهتری منجر شود ، دنبال نشود.

اندازه سفارش - اندازه سفارش ممکن است بر قیمت اجرای تأثیر بگذارد.

ماهیت نظم - c ویژگی های درخواست درخواست نقل قول یا نظم حاصل از آن ممکن است بر عملکرد تأثیر بگذارد.

هرگونه ملاحظات مرتبط دیگر: به عنوان مثالمربوط به اجرای کارآمد نظم مشتری مانند ماهیت بازار مربوطه ، الزام نظارتی محلی ، شرایط غالب بازار ، تأثیر بالقوه بازار و آنچه ممکن است با مشتری توافق شده باشد.

برخی از عوامل فوق از سایرین مهم تر تلقی می شوند. با این حال ، موقعیت هایی وجود دارد که اهمیت نسبی این عوامل ممکن است مطابق با دستورالعمل هایی که مشتری ارائه می دهد یا شرایط بازار گسترده تری تغییر می کند تغییر کند.

6. استفاده از بهترین عوامل اجرا

6. 2 Phillipcapital از تخصص ، قضاوت تجاری و تجربه خود برای تعیین اهمیت نسبی هر عامل استفاده می کند. برای اکثر سفارشات ، این امر در درجه اول مورد دستیابی به بهترین قیمت خواهد بود ، اگرچه سایر ویژگی های سفارش مانند هزینه اجرای ، اندازه ، نقدینگی ، سرعت اجرای و سایر موارد ممکن است در نظر گرفته شود. در تعیین اهمیت نسبی عوامل ، فیلیپکاپیتال ممکن است معیارهای کلی زیر را در نظر بگیرد:

• ویژگی های مشتری (از جمله طبقه بندی نظارتی مشتری).

• خصوصیات و ماهیت سفارش ، از جمله هرگونه دستورالعمل خاص دریافت شده.

• ویژگی های محصولات مالی که موضوع سفارش است. به عنوان مثال ، برای معاملات در اوراق بهادار غیرقانونی ، احتمال اجرای و تسویه حساب اهمیت بیشتری پیدا می کند. وت

• ویژگی های مکانهای اعدام که می توان سفارش را هدایت کرد.

6. 3 هنگام انجام معاملات برای مشتری ، هرگونه عوامل خاص اجرای مشخص شده توسط مشتری در تضمین بهترین اجرای ارائه می شود. در صورتی که سفارشات مشتری منجر به حرکت نامطلوب بازار شود (به عنوان مثال سفارشات بزرگ) ، فیلیپکاپیتال حق مداخله در اعدام را دارد.

7. مکانهای اعدام

7. 2 برای برخی از ابزارهای مالی ، فقط یک محل اجرا در دسترس است و در اجرای تجارت در چنین شرایطی ، فیلیپکاپیتال فرض می کند که انتخاب آن محل بهترین عامل اجرای برای انتخاب محل را برآورده می کند.

8. شرکت های وابسته ، کارگزاران شخص ثالث ، همتایان و صادرکنندگان یادداشت

8. 2 Phillipcapital ارزیابی های دوره ای را انجام می دهد و بررسی های مربوط به شرکت های وابسته ، کارگزاران شخص ثالث ، همتایان و صادرکنندگان یادداشت را انجام می دهد.

9. نظارت و بررسی

9. 2 Phillipcapital همچنین بر اثربخشی سیاست آن به صورت دوره ای برای شناسایی و در صورت لزوم اصلاح هرگونه نقص نظارت خواهد کرد. Phillipcapital نظارت بر کیفیت اجرای را در برابر عوامل اعدام انجام می دهد ، که شامل نظارت بر تداوم مناسب بودن کارگزاران و همتایان شخص ثالث با توجه به عملکرد اجرای آنها است.

10. افشای

10. 1 خط مشی بهترین اجرای فیلیپ کاپیتال از طریق وب سایت نهاد فیلیپ کاپیتال به مشتریان ارائه می شود.

11. اصول اجرایی در رابطه با محصولات خاص بازار سرمایه

11. 1. 2 هنگامی که سفارش مشتری پذیرفته می شود، عموماً بلافاصله از طریق سیستم مسیریابی خودکار فیلیپ کاپیتال در بورسی که محصول در آن معامله می شود، جایی که چنین شرکت فیلیپ کاپیتال یکی از اعضای شرکت کننده در بورس است، قرار می گیرد.

11. 1. 3 برای محصولات معامله شده در بازارهایی که فیلیپ کاپیتال عضو صرافی نیست، سفارش مشتری به یک کارگزار وابسته یا شخص ثالث که با فیلیپ کاپیتال برای اجرای سفارش ها در بورس یا بازار مربوطه توافق دارد، منتقل می شود. فیلیپ کاپیتال تمام اقدامات منطقی را انجام خواهد داد تا اطمینان حاصل کند که کارگزار وابسته یا شخص ثالث دستورات را مطابق با خط مشی خود اجرا می کند تا بهترین نتیجه ممکن را برای مشتری با در نظر گرفتن رویه های رایج بازار و الزامات نظارتی مرتبط با شرکت های وابسته وبازار مربوطه

11. 1. 4 در برخی شرایط خاص، برخی از بازارهای تنظیم شده بر اساس پارامترهای خاص بازار مانند زمان ارسال سفارش (به عنوان مثال خارج از ساعات معاملات بورس) اجازه اجرای سفارش را خارج از دفتر سفارش مرکزی می دهند. در چنین شرایطی، فیلیپ کاپیتال به دنبال تضمین بهترین نتایج ممکن برای مشتریان است و از روابط خود با ارائه دهندگان نقدینگی یا سازندگان بازار استفاده می کند.

11. 1. 5 در جایی که مشتری تصمیم می گیرد و با اجرای یک سفارش با فیلیپ کپیتال به عنوان اصلی موافقت می کند، قیمتی که توسط فیلیپ کاپیتال نقل می شود به نسبت قیمت/نقدینگی بازار برای محصول مربوطه تعیین و محک خواهد شد. این ممکن است برای محصولات فهرست شده در بورس (OTC) نیز اعمال شود.

11. 2 اوراق قرضه و ابزارهای با درآمد ثابت 11. 2. 1 به طور کلی، مهمترین عامل اجرایی برای مشتریان، قیمتی است که ابزار مربوطه با آن اجرا می شود. فیلیپ کاپیتال با ایجاد فرآیندی که به موجب آن لیستی از طرفین تایید شده را در اختیار دارد، گام های معقولی را برای به دست آوردن قیمت های موجود برای اوراق قرضه و ابزارهای با درآمد ثابت برمی دارد.

11. 2. 3 PhillipCapital معمولاً به عنوان اصلی در معامله عمل می کند و این واقعیت را بر این اساس به مشتری فاش می کند.

11. 3 قراردادهای مشتق OTC 11. 3. 1 به عنوان قراردادهای مشتق OTC (مانند CFD) قراردادهای دو طرفه هستند ، مشتری ها مستقیماً با فیلیپکاپیتال به عنوان اصلی وارد معامله می شوند و نه به عنوان نماینده. Phillipcapital ممکن است به نوبه خود تجارت در دارایی مرجع اساسی را برای محافظت از موقعیت خود با مشتری انجام دهد.

11. 3. 3 Phillipcapital با قیمتی که به طور کلی به قیمت گذاری و نقدینگی دارایی اساسی در بازار یا مبادله مربوطه معامله می شود ، به مشتریان با قیمتی که به طور کلی به قیمت گذاری و نقدینگی دارایی های اساسی معامله می شود ، تعیین و منتقل می کند. گسترش هایی که فیلیپکاپیتال در مورد نقل قول ها اعمال می شود ، که برای انواع مختلف قراردادها متفاوت است ، یکی از هزینه های اصلی را که مشتریان برای تجارت می پردازند ، تشکیل می دهند. Phillipcapital متعهد به قیمت های منصفانه و شفاف است و دائماً گسترش آن را بررسی می کند تا هزینه های معاملات را برای مشتریان کاهش دهد. هنگامی که نقدینگی در بازارها زیاد باشد ، فیلیپکاپیتال ممکن است گسترش محکم تری را اتخاذ کند و هنگامی که بازارها سطح نوسانات بسیار بالایی را تجربه می کنند ، ما گسترش کمی گسترده تر داریم.

11. 4 Spot و Leveraged FX Contracts11. 4. 1 به طور کلی ، مهمترین عامل اجرای مشتری ، قیمتی است که ابزار مالی مربوطه در آن اجرا می شود. با این حال ، در بازارهای غیرقانونی تر ، عوامل اصلی اجرای ممکن است متفاوت باشد و عوامل غیر قیمت مانند اندازه ، احتمال و سرعت اجرای و تسویه حساب و همچنین ماهیت سفارش (از جمله نقدینگی ابزار) ممکن است به اندازه قیمت و قیمت مهم باشدفاکتور هزینه

11. 5 معامله در صندوق های اعتماد واحد ثبت نشده 11. 5. 1 به دلیل ویژگی های صندوق های اعتماد واحد ثبت نشده ، در تعریف پارامترهای اجرای این سفارشات ، اختیار محدودی وجود دارد و برخی از تعهدات به خودی خود انجام می شود.

11. 5. 2 معاملات در وجوه معمولاً روزانه در هر روز که یک روز معامله برای وجوه مربوطه است ، می تواند انجام شود. سفارشات مشتری برای اشتراک و بازپرداخت صندوق های اعتماد واحد باید قبل از زمان قطع سفارش صندوق استاندارد در روز معاملات مربوطه دریافت شود. قیمت اعمال شده به طور کلی ارزش دارایی خالص و محاسبه قیمت در هر واحد ارائه شده توسط خانه صندوق مربوطه خواهد بود و این قیمت در بین سرمایه گذاران مختلف چه در داخل و چه در خارج از فیلیپکاپیتال یکسان است.

11. 6 خدمات مدیریت صندوق اختیاری 11. 6. 1 گرچه اهمیت نسبی عوامل اجرایی بسته به ویژگی های خاص سفارش ممکن است متفاوت باشد ، اما فیلیپکاپیتال به طور کلی انتظار دارد که قیمت و هزینه ها مهمترین عوامل اجرا برای اکثر سفارشات مشتری باشد که تحت آن اجرا می شودخدمات مدیریت صندوق اختیاری آن.

11. 6. 3 سفارشات مشتری تحت یک حکم مدیریتی خاص ممکن است با سایر سفارشات مشتری جمع شود اگر:

• ویژگی های سفارش مشتری ، آنها را برای جمع آوری مناسب می کند.

[1] در این سیاست ، به یک شرکت عضو گروه شرکت های فیلیپکاپیتال در سنگاپور اشاره دارد که دارای مجوز CMS برای مقابله با محصولات بازارهای سرمایه و/یا انجام فعالیت های مدیریت صندوق است. این شرکت ها شامل Phillip Securities Pte Ltd ، Phillip Nova Pte Ltd ، Phillip Capital Management (S) Ltd ، Phillip Tokai Tokyo Management Pte Ltd و Phillip Private Equity Pte Ltd.

سهام خصوصی فیلیپ

کپی رایت © 2023 توسط Phillip Private Equity Pte Ltd. REG شماره شماره 199300476G برای شما آورده شده است

کلیه حقوق محفوظ است. عضو فیلیپکاپیتال