ساخت بازار - کتاب AMM در مقابل سفارش

ایجاد یک بازار بسیار مایع برای تجارت اوراق بهادار یا دارایی های دیجیتال نیاز به زیرساخت های مختلف تجارت دارد. در بازارهای سنتی اوراق بهادار متمرکز ، کتاب سفارش کارآمدترین و تأسیس مکانیسم تجارت است. کتاب های سفارش شامل خریداران و فروشندگان مختلف هستند که معاملات را به یک پایگاه داده متمرکز ارسال می کنند. قیمت محدود این سفارشات پیشنهادات (خریداران) را تشکیل می دهد و از هر دو طرف کتاب سفارش (فروشندگان) می پرسد. از آنجا که نقدینگی یک امنیت یا دارایی دیگر به توزیع این سؤال ها و پیشنهادات بستگی دارد ، ممکن است افراد یا موسسات شخص ثالث وارد شوند و معاملات خود را برای بستن شکاف بین سؤال و پیشنهاد قرار دهند. بستن این شکاف و سفارشات پر کردن با خرید در پیشنهاد و فروش در ASK این است که چگونه سازندگان بازار نقدینگی دارایی را در مدل کتاب سفارش متمرکز افزایش می دهند. به عبارت دیگر ، ساخت بازار خرید و فروش و فروش را برای معامله گران و سرمایه گذاران ساده تر می کند ، تسهیل جریان نرم تر بازارهای مالی و در نتیجه افزایش نقدینگی بازار.

چگونه سازندگان بازار سود کسب می کنند؟

سازندگان بازار در هر امنیتی یا دارایی که آنها پوشش می دهند ، سود می برند. به عنوان مثال ، اگر سهام توسط یک سرمایه گذار به صورت آنلاین جستجو شود ، ممکن است قیمت پیشنهادی 100 دلار و قیمت درخواست 100. 05 دلار را مشاهده کند. این بدان معنی است که کارگزار 100 دلار برای سهام پرداخت می کند و سپس آن را با قیمت 100. 05 دلار به مشتریان بالقوه می فروشد. گسترش ریز و درشت می تواند منجر به درآمد قابل توجهی روزانه در معاملات با حجم بالا شود. تکرار این فرآیند برای بسیاری از بازارهای مختلف با حجم بالا برای سازندگان بازار بسیار سودآور است. با این حال ، سازندگان بازار در معرض خطر قرار گرفتن در امنیتی هستند که ممکن است قیمت و سود بازار را که منجر به خسارات می شود ، کاهش دهد.

استخرهای نقدینگی و AMM

اگرچه کتاب سفارش یک مکانیسم تجاری بسیار کارآمد و مستقر برای ایجاد بازارهای مختلف مالی است ، اما در اجرای آن همیشه عملی نیست. این قطعاً در مورد دنیای مالی غیرمتمرکز صورت می گیرد ، زیرا هر سفارش محدود به تعامل قرارداد هوشمند و هزینه گاز نیاز دارد. بنابراین ، برای ایجاد بازارهای مایع در دنیای Defi ، سازنده خودکار بازار یا AMM اختراع شد. AMM به استخر نقدینگی بستگی دارد ، جایی که کاربران نشانه های چند دارایی را که دیگران می توانند بین آن تجارت کنند ، واریز می کنند. این بدان معناست که نیازی به سفارشاتی نیست که برای اجرای یک تجارت در یک کتاب سفارش نشسته باشد ، بلکه فقط دو نشانه متفاوت موجود در استخر نقدینگی است. برای نگاهی عمیق تر به طراحی و عملکرد AMM ، این مقاله را بخوانید.

ساخت بازار در AMM

از آنجا که مکانیسم معاملاتی سازنده بازار خودکار اساساً با کتاب سفارش متفاوت است ، بنابراین روشی که سازندگان بازار در افزایش نقدینگی شرکت می کنند.

یک سازنده بازار در AMM در اصل یک ارائه دهنده نقدینگی (LP) است و تنها کاری که باید انجام دهند این است که دو یا چند نشانه متفاوت را به استخر نقدینگی واریز کنید. به عنوان مثال ، اگر یک کاربر DEFI بخواهد بازار سازی را برای جفت ETH/USDC در مبادله غیرمتمرکز شروع کند ، آنها باید به سادگی ارزش مساوی از هر دو توکن را در آن استخر خاص فراهم کنند. این مسئله هنگام در نظر گرفتن AMM های پیشرفته تر مانند V3 Uniswap کمی پیچیده تر می شود ، با این حال ، این مفهوم اساساً یکسان است.

ارائه دهندگان نقدینگی چگونه سود کسب می کنند؟

ارائه دهندگان نقدینگی در صرافی های غیر متمرکز ، هزینه کمی را برای هر معامله ای که در آن استخر انجام می شود ، می دهند. هزینه LP بسته به استخر نقدینگی می تواند از 0. 01 ٪ - 1 ٪ متغیر باشد ، اما تمام ارائه دهندگان نقدینگی این هزینه ها را متناسب با اندازه موقعیت خود در استخر نقدینگی به اشتراک می گذارند. تأمین نقدینگی در امور مالی غیر متمرکز می تواند یک استراتژی بسیار پر سود باشد ، اما خطراتی وجود دارد که کاربران باید وزن آن باشند. بزرگترین خطر در ارائه دهنده نقدینگی ، ضرر ناپایدار است که منجر به تجمع LP می شود که بیشتر از نشانه های بدتر عمل می کند. اگر قیمت این دو توکن در یک استخر نقدینگی به طور قابل توجهی متفاوت باشد ، ارائه دهندگان نقدینگی ضرر و زیان بیشتری را تجربه می کنند.

سلب مسئولیت: آکادمی Synfutures قابلیت اطمینان محتوای سایت را تضمین نمی کند و در قبال هرگونه خطا ، حذف یا نادرست ها مسئولیت پذیر نخواهد بود. نظرات و نظرات بیان شده در هر مقاله آکادمی Synfutures صرفاً نظرات نویسنده (ها) است و نظرات Synfutures را منعکس نمی کند. مقالات آکادمی Synfutures فقط برای اهداف آموزشی یا اطلاعات است. آکادمی Synfutures هیچ ارتباطی با پروژه های ذکر شده در مقالات ندارد و هیچ تأییدیه ای برای این پروژه ها وجود ندارد. اطلاعات ارائه شده در سایت ، تأیید هیچ یک از محصولات و خدمات مورد بحث و یا مشاوره سرمایه گذاری ، مالی یا معاملاتی نیست. یک متخصص واجد شرایط باید قبل از تصمیم گیری های مالی مشورت شود.< SPAN> سلب مسئولیت: آکادمی Synfutures قابلیت اطمینان محتوای سایت را تضمین نمی کند و مسئولیت هرگونه خطا ، حذف یا نادرستی را بر عهده نخواهد گرفت. نظرات و نظرات بیان شده در هر مقاله آکادمی Synfutures صرفاً نظرات نویسنده (ها) است و نظرات Synfutures را منعکس نمی کند. مقالات آکادمی Synfutures فقط برای اهداف آموزشی یا اطلاعات است. آکادمی Synfutures هیچ ارتباطی با پروژه های ذکر شده در مقالات ندارد و هیچ تأییدیه ای برای این پروژه ها وجود ندارد. اطلاعات ارائه شده در سایت ، تأیید هیچ یک از محصولات و خدمات مورد بحث و یا مشاوره سرمایه گذاری ، مالی یا معاملاتی نیست. یک متخصص واجد شرایط باید قبل از تصمیم گیری های مالی مشورت شود. DISCLAIMER: آکادمی Synfutures قابلیت اطمینان محتوای سایت را تضمین نمی کند و در قبال هرگونه خطا ، حذف یا عدم دقت مسئولیت پذیر نیست. نظرات و نظرات بیان شده در هر مقاله آکادمی Synfutures صرفاً نظرات نویسنده (ها) است و نظرات Synfutures را منعکس نمی کند. مقالات آکادمی Synfutures فقط برای اهداف آموزشی یا اطلاعات است. آکادمی Synfutures هیچ ارتباطی با پروژه های ذکر شده در مقالات ندارد و هیچ تأییدیه ای برای این پروژه ها وجود ندارد. اطلاعات ارائه شده در سایت ، تأیید هیچ یک از محصولات و خدمات مورد بحث و یا مشاوره سرمایه گذاری ، مالی یا معاملاتی نیست. یک متخصص واجد شرایط باید قبل از تصمیم گیری های مالی مشورت شود.