آیا کاهش نرخ فدرال رزرو نشانه نزول بازار است؟این چیزی است که تاریخ می گوید

از نظر تاریخی سال سختی برای سرمایه گذاران بوده است، زیرا داو، اس اند پی 500 و نزدک در بازار نزولی مستقر شده اند.

سرمایه گذارانی که امیدوار به یک «محور فدرال رزرو» هستند ممکن است از آنچه تاریخ درباره عملکرد بازار سهام پس از کاهش نرخ ها می گوید ناامید شوند.

تاریخ همچنین نشان می دهد که سرمایه گذاران صبور برای خرید سهام با کیفیت بالا در بازار نزولی هوشمند هستند.

شما در حال خواندن یک مقاله رایگان با نظراتی هستید که ممکن است با خدمات سرمایه گذاری ممتاز The Motley Fool متفاوت باشد. امروز عضو Motley Fool شوید تا به توصیه های تحلیلگر برتر، تحقیقات عمیق، منابع سرمایه گذاری و موارد دیگر دسترسی داشته باشید. بیشتر بدانید

اگرچه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو توسط وال استریت مثبت ارزیابی می شود، داوجونز، اس اند پی 500 و نزدک کامپوزیت آنطور که شما انتظار دارید به آنها پاسخ نمی دهند.

یک سال چه تفاوتی ایجاد می کند! سال گذشته با حداقل نوسانات بازار سهام همراه بود، به طوری که S& P 500 (^GSP C-0. 15٪) در اوج خود بیش از 5 درصد کاهش پیدا نکرد. در سال 2022، هر سه شاخص اصلی در بازار نزولی سقوط کردند، به طوری که میانگین صنعتی داو جونز (^DJ I-0. 28٪)، S& P 500 و Nasdaq Composite (^IXIC) تا 22 درصد سقوط کردند. به ترتیب 28% و 38% از بالاترین رکورد خود.

از یک سو، کاهش دو رقمی درصدی در بازار سهام همواره یک فرصت خرید برای سرمایه گذاران صبور بوده است. با این وجود، می تواند روی سرمایه گذاران - به ویژه سرمایه گذاران جدیدتر - برای مقابله با نوسانات قیمتی در بازار خرس وحشی تلاش کند. این به درستی مردم را متعجب می کند که کی و کجا بازار نزولی به پایین می آید.

منبع تصویر: Getty Images.

در اینجا دلیلی است که سرمایه گذاران از نزدیک بر حرکت های فدرال رزرو نظارت می کنند

برخی از سرمایه گذاران معتقدند سیاست پولی فدرال رزرو می تواند به عنوان یک شاخص مطمئن برای پایین آمدن بازار سهام عمل کند.

با افزایش نرخ تورم ایالات متحده به بالاترین میزان بیش از چهار دهه اخیر یعنی 9. 1 درصد در ژوئن 2022، بانک مرکزی این کشور چاره ای جز افزایش نرخ هدف وجوه فدرال خود با تهاجمی ترین سرعت در دهه های اخیر نداشته است. با افزایش نرخ بهره، دسترسی به سرمایه ارزان و تقاضای استقراض باید کاهش یابد. به عبارت دیگر، فدرال رزرو عمداً اقتصاد ایالات متحده را ترمز می کند تا تورم بالا را مهار کند.

تفکر گروهی منتخب از سرمایه گذاران این است که چرخش فدرال رزرو از سیاست های پولی جنگ طلب به سوی سیاست های پولی می تواند نشانگر چراغ سبزی برای بازگشت به سهام باشد. اگر قرار بود نرخ بهره یکسان شود یا شروع به کاهش کند، در تئوری نشان دهنده قصد فدرال رزرو برای احیای مجدد رشد اقتصادی، به ویژه در میان شرکت های با رشد بالا خواهد بود.

با این حال، به نظر نمی رسد که بانک مرکزی این کشور نزدیک به رها کردن پای خود از شتاب دهنده باشد. از 21 سپتامبر، پیش بینی گرایش مرکزی (یعنی پیش بینی اجماع بدون احتساب سه بالاترین و سه پایین ترین پیش بینی برای یک سال معین) برای نرخ وجوه فدرال 4. 4% تا 4. 9% در سال 2023 و 4. 1% تا 4. 4% برای پایان است. 2022. برای زمینه، نرخ هدف بودجه فدرال در حال حاضر 3٪ تا 3. 25٪ است. این امر حاکی از احتمال قوی افزایش 75 واحدی نرخ بهره در ماه نوامبر و حداقل 75 تا 100 واحد پایه دیگر افزایش کل آتی است قبل از اینکه فدرال رزرو حتی به کاهش نرخ بهره فکر کند، که در حال حاضر پیش بینی می شود در سال 2024 اتفاق بیفتد.

اگر بانک مرکزی آهنگ خود را تغییر داد، انتظار سقوط سریع بازار سهام را نداشته باشید

اگرچه کاهش نرخ بهره تقریباً همیشه به عنوان یک امر مثبت برای سهام تلقی می شود، فدرال رزرو عادت دارد به جای پیش بینی فعالانه به متغیرهای اقتصادی واکنش نشان دهد. به عبارت دیگر، وقتی نوبت به تعدیل نرخ بهره بالاتر یا پایین تر می رسد، معمولاً برای مهمانی دیر می شود. تورم سرسام آوری که امسال به دلیل نرخ های وام دهی به طور تاریخی پایین و دوره طولانی تسهیل کمی (خرید اوراق قرضه و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن) تجربه کردیم، گواهی بر این واقعیت است.

از آغاز این قرن، سرمایه گذاران راه خود را از طریق چهار بازار نزولی، از جمله بازار فعلی، طی کرده اند. در هر یک از سه بازار نزولی قبلی، پس از تصویب اولین کاهش نرخ از چرخه تسهیل توسط بانک مرکزی، مدت زمان زیادی طول کشید تا بازار سهام به پایان رسید.

• کمتر از یک سال پس از ترکیدن حباب دات کام، در 3 ژانویه 2001، فدرال رزرو چرخه تسهیلی را آغاز کرد که شاهد آن بود که نرخ وجوه فدرال از 6. 5٪ به 1. 75٪ در حدود 11 ماه تغییر کند. با این حال، تا 9 اکتبر 2002 طول کشید تا اینکه بازار سهام به نادر خود رسید. این یک انتظار 645 روزه تقویمی از کاهش اولیه تا پایین واقعی است.
• با شروع بحران مالی، بانک مرکزی این کشور نرخ وجوه فدرال را از 5. 25 درصد به محدوده نهایی 0 تا 0. 25 درصد کاهش داد. اگرچه این کاهش نرخ در 18 سپتامبر 2007 آغاز شد، اما بازار سهام تا 9 مارس 2009 یا 538 روز تقویمی بعد به پایان نرسید.
• فدرال رزرو ، بار دیگر ، کاهش نرخ هدف صندوق های فدرال خود را در تاریخ 31 ژوئیه 2019 آغاز کرد ، با این چرخه تسکین دهنده نرخ از طیف وسیعی از 2 ٪ -2. 25 ٪ به 0 ٪ -0. 25 ٪ باز می گردد. با سقوط Coronavirus در 23 مارس 2020 ، ما در مورد اختلاف روز 236 کالندار بین کاهش نرخ اولیه و پایین بازار واقعی صحبت می کنیم.

برای روشن شدن ، هیچ چیز به عنوان یک نشانگر بی پروا یا متریک وجود ندارد که به طور دقیق پیش بینی می کند که چه زمانی بازارهای خرس رخ می دهد یا دقیقاً در جایی که پایین خواهد بود. اما داده ها در اینجا به وضوح نشان می دهد که کاهش نرخ رزرو فدرال پیش بینی کننده خوبی برای پایین بازار سهام نیست. با توجه به اینکه معمولاً چندین چهارم طول می کشد تا تغییرات نرخ تأثیرات ملموس بر اقتصاد ایالات متحده داشته باشد ، منطقی است که اکثر پایین بازار خیلی دیرتر اتفاق می افتد.

اگر پیش بینی نرخ صندوق های فدرال فعلی صحیح باشد و تاریخ خود را تکرار کند ، ممکن است یک بورس سهام تا اواخر سال 2024 یا به خوبی در سال 2025 در کارت ها نباشد.

منبع تصویر: Getty Images.

در اینجا به همین دلیل خرید سهام در حال حاضر معقول است (حتی اگر پایین می تواند سالها فاصله داشته باشد)

مسلماً ، این احتمالاً داده هایی نیست که شما می خواهید بشنوید. اما همانطور که اشاره شد ، هیچ نشانگر یا متریک در هنگام فراخوانی به پایین بازار سهام بی پروا نیست.

با این حال ، یک ضمانت عملی ارائه شده توسط وال استریت وجود دارد و تمام آنچه که لازم است ، صبر سرمایه گذاران است.

برای مدتی ، شرکت تجزیه و تحلیل بازار Crestmont Research در حال انتشار بازده 20 ساله بازده ، از جمله سود سهام پرداخت شده از S& P 500 است. به عنوان مثال ، بازده 20 ساله نورد برای سال 1936 شامل سالهای 1917 تا 1936 و حساب می شود. برای تمام سود سهام پرداخت شده. سپس این بازده کل بیش از 20 سال توسط Crestmont انجام می شود و به عنوان میانگین بازده کل سالانه بیان می شود.

Crestmont از ابزارهای خود برای تجزیه و تحلیل 103 دوره 20 ساله نورد فردی از سال 1919 تا 2021 استفاده کرده است. داده های آن نشان می دهد که هر دوره نورد 20 ساله بازده کل مثبت را ایجاد می کند. نکته اصلی این است که زمان بندی بازار بسیار بسیار کمتر از زمان در بازار است. اگر قرار بود 20 سال شاخص ردیابی S& P 500 را بخرید و نگه دارید ، این یک ضمانت عملی است که درآمد کسب خواهید کرد.

حتی اگر یک لیست لباسشویی از شاخص ها و معیارها نشان می دهد که بازار سهام جایی در نزدیکی پایین قرار ندارد ، افزودن شرکت های با کیفیت بالا در جریان کاهش فعلی بازار خرس ، یک حرکت هوشمندانه برای سرمایه گذاران بلند مدت است.

شان ویلیامز در هیچ یک از سهام ذکر شده هیچ موقعیتی ندارد. Fool Motley در هیچ یک از سهام ذکر شده هیچ موقعیتی ندارد. احمق Motley یک سیاست افشای اطلاعات دارد.