چه اتفاقی برای Terra افتاد؟

در طول یک هفته در سال 2022 ، فروپاشی Stablecoin Terra و نشانه خواهرش ، لونا ، تقریباً حدود نیم تریلیون دلار از بازارهای رمزنگاری را از بین برد. پس Terra چیست و چگونه این اتفاق افتاد؟

نوشته شده توسط تیم CFI به روز شده در 1 فوریه 2023 بررسی شده توسط اندرو لو

terra چیست؟

Terraform Labs در سال 2018 برای استفاده از فناوری blockchain با هدف ایجاد یک شبکه مالی غیرمتمرکز تأسیس شد. blockchain از Terrausd و Token خواهر آن ، لونا ، برای ایجاد یک سیستم stablecoin الگوریتمی استفاده کرد.

آزمایشگاه های Terraform یا Terra به طور خلاصه ، توسط مهندس تحصیل شده دانشگاه استنفورد ، Ex-Apple و Google ، Do Kwon تأسیس شد. Terrausd Stablecoin ، که با استفاده از تیکت آن شناخته می شود ، با هدف حفظ مقدار 1 دلار با استفاده از یک رمزنگاری با سرعت شناور موازی ، لونا (لونا) ، برای تهیه نسخه پشتیبان از PEG هدف.

براساس وعده اکوسیستم Terrausd/Luna و بازار گسترده Crypto Market ، لونا در مارس 2022 تقریباً 120 دلار به یک نشانه دست یافت و هواداران اختصاصی را که خود را "Lunatics" خوانده بودند ، به دست آورد و کوون "پادشاه پادشاه" بودلوناتیک. "

با این حال ، در ماه مه سال 2022 ، Terra معادل رمزنگاری یک بانک را تجربه کرد ، جایی که سپرده گذاران اعتماد به نفس در نشانه ها را از دست دادند و همه در همان زمان به سمت درب حرکت کردند. تا 16 مه ، Terra Stablecoin و Luna Token همه جز مرده بودند ، در حالی که برخی از رسانه ها آن را یک طرح پونزی می نامیدند در حالی که برخی دیگر آن را کلاهبرداری فرش می نامیدند.

آیا Kwon هنوز پتانسیل را با blockchain و عدم تمرکز دید و پس از فروپاشی ، سکه را تقسیم کرد. در راه اندازی مجدد خود ، Terra 2. 0 بر استفاده از لونا برای کسب پاداش برای خرید یا خرید هنر دیجیتال و پرداخت هزینه تمرکز دارد. مشخص نیست که آینده برای این تولد دوباره چه چیزی دارد ، اما آیا Kwon ممکن است با عواقب قانونی روبرو شود.

نکات برجسته کلیدی

• Terra یک اکوسیستم blockchain با نشانه Stablecoin به نام Terrausd (USDT) و یک نشانه خواهر به نام لونا بود.
• این جفت سکه در کنار هم یک stablecoin الگوریتمی تشکیل دادند که هدف آن حفظ مقدار 1 USD برای هر USDT با استفاده از رمزنگاری با سرعت شناور موازی ، لونا (لونا) بود تا از PEG هدف تهیه شود.
• در ماه مه سال 2022 ، ارزش لونا از بیش از 120 دلار در هر سکه به صفر فرو ریخت و بیش از 50 میلیارد دلار در سرمایه گذاری در بازار UST/Luna از بین برد و بیش از 400 میلیارد دلار ضرر برای بازارهای رمزنگاری گسترده تر ایجاد کرد.

stablecoins چیست؟

Stablecoin به طیف وسیعی از ارزهای رمزنگاری شده اشاره دارد که ارزش بازار آنها را از برخی مرجع خارجی استخراج می کند.

stablecoins را می توان در پایه های مکانیسم های کار خود طبقه بندی کرد-crypto-colledated ، الگوریتمی و stablecoins fiat-collaryedized.

stablecoin الگوریتمی چیست؟

این دسته از stablecoins از الگوریتم های پیچیده ای استفاده می کند تا با توازن وجوه نگهدارنده در blockchain با استفاده از قراردادهای هوشمند برای کنترل عرضه و تقاضا و حفظ ثبات قیمت ، قیمت های خود را پایدار نگه دارد.

یک پروتکل stablecoin الگوریتمی با کاهش تعداد سکه های گردش در هنگام پایین آمدن قیمت بازار و افزایش تعداد سکه های گردش در هنگام بالا رفتن ، به نام "rebasing" به ثبات قیمت می رسد. این شبیه به نحوه عملکرد یک بانک مرکزی برای دفاع از PEG از ارز داخلی خود در بازارهای ارزی با خرید یا فروش دارایی های خارجی است.

در مواقع تقاضای بیش از حد و انتظار می رود که Stablecoin در قیمت PEG افزایش یابد ، این پروتکل به منظور کاهش قیمت ، نشانه های بیشتری را برای دارندگان موجود آزاد می کند. در مواقع عرضه بیش از حد ، پروتکل تعداد سکه هایی را که دارندگان دارند به منظور افزایش قیمت هر یک از نشانه های باقی مانده ، منقبض می شود.

یک نگرانی اساسی در مورد stablecoins وجود دارد. اگر نوسان زیادی در خرید و فروش وجود نداشته باشد ، ارزش آنها تنها پایدار می ماند ، بنابراین زباله های اصلی می توانند عواقب چشمگیری داشته باشند که سکه را بی ثبات می کند.

چگونه ust/luna stablecoin ust/luna چگونه کار می کند؟

1. UST به لونا متصل شد

UST و لونا با پیوند شروع می شوند. در این حالت ، یک نشانه UST همیشه 1 دلار لونا ارزش دارد و هر زمان که بخواهید می توانید آزادانه رد و بدل شود. هر زمان که یکی را برای دیگری مبادله می کنید ، قراردادهای هوشمند مبلغ قابل توجهی از نشانه هایی را که می فروشید ، کاهش می دهد و مبلغ برجسته ای را که خریداری می کنید افزایش می دهد.

با استفاده از یک مثال عددی ، بیایید با یک سیستم 100 UST شروع کنیم. ما همچنین با 20 توکن لونا شروع می کنیم. بنابراین ، در این حالت ، از آنجا که یک UST همیشه 1 دلار از لونا ارزش دارد ، می توانید 1 UST بفروشید و آن را برای 1/5 از یک توکن لونا بازخرید کنید. از این رو ، 1 توکن کل لونا 5 دلار ارزش دارد.

اگر قیمت UST به زیر 1 دلار سقوط کند ، 90 سنت می گویند ، معامله گران 1 UST را برای کمتر از یک دلار خریداری می کنند و مبادله ای را با ارزش 1 دلار لونا و آن را با قیمت 1 دلار می فروشند و در سود فوری 10 سنت قفل می کنند. قرارداد هوشمند به طور خودکار میزان UST برجسته را با یک نشانه کاهش می دهد و میزان توکن های لونا را 1/5 از یک نشانه افزایش می دهد. معامله گران این روند داوری را ادامه می دهند تا زمانی که UST های کافی توسط نرم افزار از گردش خارج شوند تا قیمت را به 1 دلار برساند.

از طرف دیگر ، اگر UST بالاتر از 1 دلار افزایش یابد ، یک نشانه 1. 10 دلار بگویید ، انگیزه ای برای معامله گران برای خرید 1 دلار توکن لونا وجود دارد و آن نشانه را برای 1 UST مبادله می کند و UST را به قیمت 1. 10 دلار می فروشد تا سود 10 سنت را قفل کند. بشرباز هم ، قراردادهای هوشمند برعکس آخرین مثال را انجام می دهند و میزان UST برجسته را با یک نشانه افزایش می دهند و این بار میزان لونا برجسته را کاهش می دهند. فقط هنگامی که UST های کافی به گردش خون اضافه شده اند تا قیمت UST را به 1 دلار بازگرداند ، مبادله متوقف می شود.

2. پروتکل لنگرگاه

راه دیگر برای پایدار نگه داشتن قیمت UST ارائه نرخ بهره بالای بازار از طریق پروتکل لنگر ، "وام دهنده غیر متمرکز" است که بر روی blockchain Terra ساخته شده است. Anchor نرخ حدود 20 ٪ در سپرده های UST را ارائه داد ، که تقاضای قابل توجهی برای این نشانه ارائه می داد. در عوض ، پروتکل لنگرگاه UST (و همچنین سایر ارزهای رمزنگاری شده) را به کاربرانی که برای کسب پاداش استیک نیاز دارند ، به کاربرانی که به نشانه ها نیاز دارند ، می دهد.

3. گارد بنیاد لونا (LFG)

Kwon سازمانی به نام Luna Foundation Guard را راه اندازی کرد که لونا را برای خرید مشهور بیت کوین به فروش رساند و فروخت. LFG و منابع آن از بیت کوین به معنای ارائه نوعی پشتوانه به اکوسیستم های Terra و Luna بود. سرانجام ، LFG 1. 5 میلیارد دلار در بیت کوین و سایر رمزنگاری ها با برنامه هایی برای خرید تا 10 میلیارد دلار BTC جمع آوری کرد.

پس چگونه Terra سقوط کرد؟

UST بر اساس ارزش لونا استوار است ، اما ارزش لونا بر اساس چیست؟و اگر کسی اعتماد به نفس در آزمایشگاه های Terraform را از دست بدهد ، این بدان معنا نیست که آنها هم UST و هم لونا را رها می کنند؟

به عنوان مثال ، با استفاده از مثال قبلی ما از 1 دلار UST و 5 دلار لونا ، بیایید بگوییم که قیمت UST به 80 سنت کاهش می یابد. یک معامله گر پنج توکن UST را با 80 سنت با هر هزینه 4 دلار خریداری می کند و آن را برای 1 توکن لونا مبادله می کند و بلافاصله لونا را با 5 دلار می فروشد و سود داوری 1 دلار را به جیب می زند.

با این حال ، اگر تعداد زیادی از فروشندگان UST و Lunas وجود داشته باشد ، قیمت بعدی لونا دیگر 5 دلار نخواهد بود. با وجود تعادل در قراردادهای هوشمند ، از نظر منطقی پایین تر خواهد شد. هیچ نقطه توقف طبیعی وجود ندارد زیرا لونا (و با تمدید ، UST) ارزش چیزی ندارد - این چیزی بود که ساخته شده است.

چرا LFG سقوط را متوقف نکرد؟

بنابراین اگر قیمت UST و لونا کاهش می یابد ، ممکن است انتظار داشته باشید که LFG وارد شود و با فروش بیت کوین های خود به منظور خرید لونا ، پشتیبانی کند. این دو معاینه دارد ، هرچند: 1) اگر LFG بیت کوین را بفروشد ، ممکن است به قیمت بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری نیز فشار بیاورد ، و 2) وجوه موجود در قفسه سینه جنگ LFG محدود است - در بعضی از موارد ، اگر در مقطعی ، اگر در مقطعی ، اگر در بعضی از مواردLFG قرار بود تمام بیت کوین خود را بفروشد ، دیگر قادر به حمایت از لونا و UST نیست.

در ماه مه 2022 چه اتفاقی افتاد؟

در حالی که مشخص نیست چه چیزی فروش را در UST/Luna به وجود آورد ، برخی از آنها وجود دارد که نرخ کاهش نرخ توسط لنگر را مقصر می دانند~20 ٪ بهره آن را برای سپرده های رمزنگاری در تاریخ 2 مه پرداخت می کند ، صرف نظر از علت ، دو برداشت بزرگ از مبادله غیرمتمرکز ، دارایی منحنی ، در کل حدود 250 دلار دلار وجود داشت.

بسیاری از سپرده گذاران UST برای درها سوار شدند و UST را از میخ 1 دلار خود بیرون کشیدند. این امر باعث شد تا دارندگان UST بیشتری از آنجا خارج شوند و پیوند Exchange UST/Luna را مجبور به افزایش گسترده ای در نشانه های لونا ، سیل بازار و هدایت ارزش آن حتی بیشتر کنند. این باعث شد آنچه به عنوان "مارپیچ مرگ" شناخته می شود ، و با وجود LFG که بیشتر بیت کوین خود را برای دفاع از نشانه های UST/Luna می فروشد ، تا 16 مه ، Terra Stablecoin و Luna Token اساساً بی ارزش بودند.

تصادف UST/Luna باعث شد هزاران سرمایه گذار میلیون ها نفر را از دست بدهند و برخی از آنها پس انداز زندگی خود را از دست دادند.

تولد دوباره Terra - Terra 2. 0

آیا Kwon در اواخر ماه مه 2022 Terra را به عنوان Terra 2. 0 راه اندازی کرد ، اما این بار بدون هیچ گونه پیوندی به stablecoin الگوریتمی. توسعه دهندگان یک blockchain جدید Terra به نام Terra 2. 0 را به عنوان چنگال سخت از blockchain اصلی Terra ، که اکنون Terra Classic نامیده می شود ، راه اندازی کردند و توکن اصلی Luna به Luna Classic (LUNC) تغییر نام داد.

Luna 2. 0 جدید دارای 1. 0 میلیارد منبع قفل شده است که به طور قابل توجهی بهتر از 6. 5 تریلیون منبع از نشانه کلاسیک است. 35 ٪ از نشانه های جدید به دارندگان Lunc قبلی و موجود منتقل شدند. 10 ٪ از Luna 2. 0 برای کسانی که قبل از تصادف UST این نشانه را نگه داشته بودند ، ارسال شد و 25 ٪ برای کسانی که هنوز صاحب LUNC و UST بودند ، ارسال شد و 30 ٪ در استخر جامعه با 10 ٪ به توسعه دهندگان رفتند.

با این حال ، آیا خود Kwon ممکن است هنوز با سرمایه گذاران و سازمان های اجرای قانون دچار مشکل شود. در سپتامبر سال 2022 ، اینترپل پس از آنكه مقامات کره جنوبی خود حكم بازداشت صادر كردند ، وی را در لیست اعلامیه سرخ قرار داد و گذرنامه خود را ابطال كرد. در زمان این مقاله ، آیا محل زندگی کوون ناشناخته است.

بیشتر بدانید

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI برای آنچه در Terra اتفاق افتاده است. برای ادامه یادگیری و توسعه پایگاه دانش خود ، لطفاً منابع مرتبط اضافی را در زیر کشف کنید:

مقالات مرتبط

• راهنمای Altcoin
• چه کلاهبرداری رمزنگاری برای تماشای آن
• آیا cryptocurrency سرمایه گذاری خوبی است؟
• نحوه تجارت cryptocurrency
• تمام منابع رمزنگاری را ببینید < pan> با این حال ، آیا خود Kwon ممکن است هنوز با سرمایه گذاران و سازمان های اجرای قانون دچار مشکل شود. در سپتامبر سال 2022 ، اینترپل پس از آنكه مقامات کره جنوبی خود حكم بازداشت صادر كردند ، وی را در لیست اعلامیه سرخ قرار داد و گذرنامه خود را ابطال كرد. در زمان این مقاله ، آیا محل زندگی کوون ناشناخته است.