نمایش شریعت

نظارت بر انطباق شریعت اغلب در سطح عملیاتی تجاری در نظر گرفته می شود - اطمینان از اینکه یک تجارت اسلامی عملکردهای عملیاتی خود را مطابق با شریعت انجام می دهد ، به عنوان مثال. پس از رویه های حاکمیتی (به عنوان مثال هماهنگی بین مدیریت و هیئت مشاوره شریعت) و اطمینان از اجرای هرگونه قرارداد اسلامی مطابق با شریعت.

توسعه محصولات مالی یا سازه های مالی شریعت ، خواه آنها وسایل نقلیه ثروت خصوصی مانند اعتماد و بنیادها ، صندوق های سرمایه گذاری یا محصولات بازارهای بانکی/سرمایه هستند ، همچنین نیاز به فرایندی برای اطمینان از نگهداری هر "دارایی" در دروناین ساختار از منظر شریعت ، هم در زمان دستیابی به مالکیت و چه در طول زندگی مالکیت ، قابل قبول است.

مدیران و مدیران دارایی باید یک فرآیند غربالگری انطباق شریعت مبتنی بر ریسک و یک بررسی نظارت منظم را اجرا کنند تا بتوانند دارایی های شریعت "غیر سازگار" را شناسایی کنند و این مقاله برخی از موضوعات مربوط به توسعه آن فرآیند را بررسی می کند.

روش غربالگری

روند شناسایی دارایی هایی که ممکن است توسط یک ساختار ثروت سازگار با شریعت به دست بیایند ، غربالگری نامیده می شود و مهم است که کسانی که دارایی های سازگار با شریعت به اصطلاح را بدست می آورند ، از یک روش غربالگری پیروی می کنند. یک روش غربالگری سازگار با شریعت ، اوراق بهادار را با استفاده از دو نوع معیار نشان می دهد: فعالیت تجاری و نسبت های مالی.

در رابطه با سرمایه گذاری های سهام عدالت ، نقطه شروع همیشه باید استانداردهای شریعت سازمان حسابداری و حسابرسی مؤسسات مالی اسلامی (AAOFI) باشد . 1 بند 3/4 از شریعت استاندارد شماره (21) قانون اساسی را بیان می کندیکی از ممنوعیت دستیابی به سهام شرکت هایی است که گاهی اوقات معاملات را در RIBA و سایر موارد ممنوع انجام می دهند ، حتی اگر فعالیت اصلی آنها قانونی باشد. با این حال ، عمل مدرن تجارت به این معنی است که تعداد بسیار کمی از سهامداران شریعت وجود خواهد داشت ، بنابراین این قانون با شرایط زیر معاف می شود.

(الف) صفحه فعالیتهای تجاری

در وهله اول ، فعالیت اصلی شرکت باید مطابق شریع (حلال) قانونی باشد (آنچه ما آن را صفحه تجارت می نامیم). در حالی که استاندارد AAOFI نیاز به "این است که شرکت در تفاهم نامه خود بیان نمی کند که یکی از اهداف خود مقابله با علاقه ، یا کالاهای ممنوعه یا موادی مانند گوشت خوک (خوکی) و مانند آن ، در کاربرد عملی ، سکوت دریادداشت انجمن آزمون را برآورده نمی کند. در عوض ، باید به آنچه در تجارت شرکت برای فعالیت اصلی خود انجام می دهد ، اشاره شود.

در نتیجه ، اصول سرمایه گذاری شریعت به طور کلی اجازه سرمایه گذاری در شرکت هایی را نمی دهد که اهداف/فعالیت های آنها شامل موارد زیر به عنوان فعالیت های تجاری اولیه است:

• الکل: تقطیر کننده ، وینرها و تولید کنندگان مشروبات الکلی ، صاحبان و اپراتورهای میله ها و میخانه ها.
• دخانیات: سیگار و سایر تولید کنندگان و خرده فروشان دخانیات.
• محصولات مربوط به گوشت خوک: شرکت های درگیر در تولید و خرده فروشی محصولات گوشت خوک برای مصرف انسان.
• خدمات مالی متعارف (موسسات مالی ، که از قوانین سختگیرانه شریعت پیروی نمی کنند): بانک های تجاری ، ارائه دهندگان خدمات مربوط به وام ، ارائه دهندگان خدمات مالی از جمله بیمه و بیمه اتکایی.
• دفاعی/سلاح: تولید کنندگان تجهیزات هوافضا و دفاعی نظامی ، قطعات یا محصولات از جمله الکترونیک دفاعی.
• قمار/کازینو: صاحبان و اپراتورهای کازینو و امکانات بازی ، از جمله شرکت هایی که خدمات قرعه کشی و شرط بندی را ارائه می دهند.
• موسیقی: تهیه کنندگان و توزیع کنندگان موسیقی ، صاحبان و اپراتورهای سیستم های پخش رادیو.
• هتل ها: صاحبان و اپراتورهای هتل ها ، در صورت ارائه خدماتی که سازگار با شریعت نیستند (به عنوان مثال ، مشروبات الکلی ، کازینو و غیره)
• سینما: شرکت هایی که مشغول تولید ، توزیع و نمایش فیلم ها و نمایش های تلویزیونی ، صاحبان و اپراتورهای سیستم های پخش تلویزیونی و ارائه دهندگان خدمات تلویزیونی کابل یا ماهواره ای هستند
• سرگرمی بزرگسالان: صاحبان و اپراتورهای محصولات سرگرمی بزرگسالان و فعالیت.

(ب) غربالگری مالی

هنگامی که یک سرمایه گذاری هدف معیارهای غربالگری فعالیت های تجاری را تصویب کرد ، اصول سرمایه گذاری شریعت مستلزم این است که ما به برخی از شاخص های مالی آن دسته از شرکتهایی که تجارت آنها در غیر این صورت مطابق با شریعت است ، بررسی کنیم. به همین ترتیب ، شریو محدودیت های خاصی را در مورد چند نسبت مالی نماینده ارائه می دهد و این ، به عنوان اندام دوم آزمون ، همان چیزی است که ما آن را صفحه مالی می نامیم.

استاندارد AAOFI الزامات زیر را یادداشت می کند: (الف) مبلغ جمعی که به عنوان وام به بهره افزایش می یابد-خواه بدهی بلند مدت یا کوتاه مدت-از 30 درصد از سرمایه بازار شرکت تجاوز نمی کند.(ب) کل مبلغ سپرده های بهره برداری ، چه کوتاه مدت ، میان مدت یا بلند مدت ، نباید از 30 درصد از سرمایه بازار کل حقوق صاحبان سهام تجاوز کند. و (ج) میزان درآمد حاصل از مؤلفه ممنوع از 5 درصد از کل درآمد شرکت تجاوز نمی کند."اگر منبع درآمد به درستی فاش نشود ، تلاش بیشتری برای شناسایی آن انجام می شود و از این نظر مراقبت و احتیاط لازم را انجام می دهد."برای تعیین رعایت آن با نسبت های مالی باید به عنوان غیر سازگار در نظر گرفته شود و نباید به دست آورد."برای تعیین این درصد ها ، باید به آخرین موقعیت مالی بودجه یا تأیید شده مراجعه شود."

شاخص های اسلامی

شاید معمول ترین نقاط مرجع برای آزمایش انطباق شریعت از سهام ذکر شده ، شاخص های مختلف اسلامی است که ایجاد شده است. موارد واضح عبارتند از: Indexes2 بازار اسلامی داو جونز (DJIM) 2 و سری شاخص های جهانی اسلامی FTSE (GIIS) . 3 با این حال ، ما طی چند سال گذشته شاهد راه اندازی شاخص های جهانی اسلامی MSCI هستیم ، 4 که از آن ساخته شده اندشاخص های متعارف کشور MSCI و 69 بازارهای توسعه یافته ، نوظهور و مرزی را پوشش می دهد. سایر شاخص های سازگار با شریعت شامل سری شاخص های FTSE SGX شرع (یک شاخص مشارکت بین گروه FTSE و تبادل سنگاپور) و سری شاخص FTSE DIFX (شاخص مشارکت بین گروه FTSE و Nasdaq Dubai) ، و همچنینسری شاخص FTSE Bursa Malaysia ، که شامل شاخص FTSE Bursa Malaysia Emas Shariah و شاخص FTSE Bursa Malaysia Hijrah Shariah (شاخص مشارکت بین گروه FTSE و بورسا مالزی) است.

احتیاط باید هنگام انتخاب یک شاخص مناسب برای اهداف غربالگری اعمال شود زیرا هر ارائه دهنده شاخص ممکن است تغییرات جزئی در معیارهای غربالگری را دنبال کند و باید توجه داشته باشد که آیا این تغییرات از نظر مادی بر الزامات مشتری شما تأثیر می گذارد. به عنوان مثال ، این قابل درک است که شاخص های بازار اسلامی داو جونز (DJIM) شرکت هایی را که در فعالیت های حرام (الکل ، دخانیات ، محصولات مربوط به گوشت خوک ، خدمات مالی ، دفاع/سلاح و سرگرمی) دخیل هستند ، مستثنی نمی کند ، در حالی که FTSE جهانی اسلام اسلامیسری فهرست فعالیتهای ثانویه از طبیعت حرام را فراهم می کند که در آن کمتر از 5 درصد از کل درآمد آنها باشد (اگرچه شاخص FTSE GIIS هم شاخص های "سرمایه و کل بازده" را با درآمدهای سود سهام لکه دار فراهم می کند ، در صورت وجود ، حذف نشده است. در فهرست کل بازده).

همچنین ممکن است تغییراتی در نسبت های مالی وجود داشته باشد ، به عنوان مثال AAOFI و شاخص های بازار اسلامی داو جونز نسبت های مالی را در برابر سرمایه گذاری در بازار اندازه گیری می کنند ، در حالی که سری شاخص های جهانی اسلامی FTSE و شاخص های جهانی اسلامی MSCI نسبت های مالی را در برابر کل دارایی ها اندازه گیری می کنند.

شاخص های بازار اسلامی داو جونز (DJIM) منوط به یک بررسی سه ماهه است ، در حالی که سری شاخص های جهانی اسلامی FTSE به صورت نیمه سالانه بررسی می شود.

مشاور شریعت

بسته به ماهیت ساختار مدیریت ثروت در حال ایجاد ، می توان به یک مشاور منصوب شریعت ، که فردی واجد شرایط برای اظهار نظر در مورد مناسب بودن تصمیمات سرمایه گذاری و واگذاری است ، نیاز داشته باشد. در جایی که ساختار ثروت از یک پیشنهاد عمومی (به عنوان مثال یک صندوق سرمایه گذاری) تشکیل شده است ، انتصاب هیئت نظارت شریعت برای نشان دادن اینکه منافع سرمایه گذاران از آنها مراقبت می شود ، ضروری است. این کافی نیست که یک مدیر صندوق بگوید که قرار است یک شاخص اسلامی را دنبال کند زیرا موارد بسیاری وجود خواهد داشت که مرز بین قابل قبول و غیر قابل قبول به وضوح تعریف نشده باشد و تنها راهی که سرمایه گذاران برای داشتن صدای اسلامی هستنداز طریق هیئت مشاوره منصوب شریعت.

در جاهایی که ساختار ثروت ساختار ثروت خصوصی است ، نیاز به یک مشاور شریعت به خواسته های مشتری و خانواده وی و میزان ثروت و دارایی ها به دست می آید. در تجربه من ، انتصاب یک مشاور شریعت ، مدیر/مدیر وفاداری را با آسایش فراهم می کند که شخصی مستقل وجود دارد که بتواند در موارد شک و تردید قرار بگیرد.

نظارت

هنگامی که فرآیند غربالگری به منظور آزمایش قابل قبول بودن دارایی ها در طی فرآیند کسب دنبال شد ، کار به همین جا ختم نمی شود. فعالیت های تجاری و وضعیت مالی یک شرکت تغییر خواهد کرد و آنچه که به عنوان سازگار شریعت آغاز شده است ممکن است متقاعد کننده شریعت باشد. تنها راه آزمایش این امر ، نظارت بر انطباق دوره ای است ، با استفاده از همان معیارهای غربالگری اتخاذ شده هنگام ارزیابی انطباق در کسب. توصیه من حداقل یک بررسی نظارت سالانه شریعت است ، اگرچه این امر به میزان و نوع دارایی های موجود در ساختار و خواسته های مشتری شما بستگی دارد.

من قبلاً گفته ام ، جایی که دارایی متوقف می شود که شریعت سازگار باشد ، تنها راه حل واقعی دفع دارایی خواهد بود. با این حال ، بحث در نظر گرفته شده باید با مشاور شریعت در مورد الزامات دفع مورد نیاز انجام شود ، به ویژه در مواردی که بازار (یا هیچ نقدینگی) برای دارایی مورد نظر وجود ندارد یا در آن زمان دارایی در حال تجارت با ضرر استاین دارایی به شریعت شریعت تبدیل می شود.

تصفیه سود سهام

استاندارد AAOFI شریعت همچنین روشن می کند که از بین بردن "درآمد ممنوعه" خاص برای سهمی که با درآمد شرکت آمیخته است ، واجب است. اگر یک شرکت سازگار بخشی از کل درآمد خود را از هرگونه فعالیت ممنوع به دست آورد ، شریعت مستلزم این است که این سهم نسبت درآمد را از سود سهام پرداخت شده به سهامداران و به امور خیریه کسر کند. تقسیم کل درآمد ممنوعه شرکت بر اساس تعداد سهام موجود ، رقمی را که به هر سهم مربوط می شود ، می دهد که حذف آن واجب است. اگر قوانین تصفیه اعمال نشود ، واجب است که از سرمایه گذاری خودداری کنید.

نتیجه

ارائه خدمات مدیریت یا مدیریتی به ساختارهای ثروت اسلامی که دارایی دارند ، خدماتی نیست که امکان درگیری منفعل یا ارتجاعی را فراهم کند. علاوه بر قانون مشترک پیشرو و تعهدات عادلانه یک وفاداری ، یک ساختار ثروت اسلامی نیاز به یک رویکرد پیشگیرانه برای غربالگری سرمایه گذاری و نظارت مداوم از آن دارایی ها برای اطمینان از ادامه رعایت قوانین شریعت انواع دارایی های مجاز دارد. مشتری های شما به شما محافظت می کنند تا از تعهدات مذهبی خود محافظت کنند و این تعهدی است که نمی توان به آرامی انجام داد. ما به عنوان مدیران حرفه ای و مدیران ثروت ، می توانیم از مهارت ها و دانش خود برای کمک به پیشرفت پیروی از شریعت استفاده کنیم.

• 1 بازه باید مطابق با استانداردهای AAOFI شری
• 2http: //www.djindexes.com/
• 3http: //www.ftse.com/
• 4http: //www.msci.com/products/indices/thematic/faith- مبتنی بر/islamic/