پرچین

LME در تمام مراحل زنجیره تأمین فلزات این فرصت را ارائه می دهد تا از ریسک قیمت خود محافظت کنند و از حرکات قیمت نامطلوب محافظت کنند.

Hedging فرایند جبران خطر حرکات قیمت در بازار فیزیکی با قفل کردن قیمت برای همان کالا در بازار آینده است. دو انگیزه اصلی برای محافظت از یک شرکت وجود دارد:

• برای قفل کردن قیمت آینده که جذاب است ، نسبت به هزینه های یک سازمان
• برای تأمین قیمت ثابت در برابر قرارداد خارجی

در هنگام محافظت ، یک سازمان با قرار گرفتن در معرض ریسک قیمت از عملیات فیزیکی خود شروع می کند و یک قرارداد آتی را برای جبران آن قرار گرفتن در معرض قیمت در بازار آینده خریداری یا می فروشد. یک سازمان می تواند در مورد میزان ریسکی که آماده پذیرش آن است تصمیم بگیرد. ممکن است بخواهد ریسک قیمت را به طور کامل از بین ببرد.

برای موفقیت ، یک برنامه محافظت باید در رابطه با یک برنامه فروش یا خرید ابداع شود و کلیه قیمت گذاری ها باید برای دستیابی به موثرترین پرچین و رعایت استانداردهای بین المللی حسابداری ، قیمت تسویه حساب رسمی LME باشد.

حدس و گمان

پرچین بر خلاف حدس و گمان است زیرا هدف اصلی آن جبران خطر است. با این حال ، دلالان بدون خطر اولیه به بازار آتی می آیند. آنها با در نظر گرفتن موقعیت های آتی ، خطر را فرض می کنند ، که به نوبه خود نقدینگی بازار را فراهم می کند. Hedgers احتمال ضرر و زیان یا سودهای آینده را کاهش داده یا از بین می برد ، در حالی که دلالان به منظور سودآوری در معرض خطر تلفات هستند.

با ما تماس بگیرید

برای اطلاعات بیشتر ، لطفاً در تماس باشید.

نمونه

مثال زیر یک مرور کلی از یک استراتژی پرچین افست معمولی که بر روی LME انجام شده است ، ارائه می دهد.

پرچین افست برای رفع خطر مبنای قیمت عملکرد فیزیکی با جبران آن با فروش مساوی و متضاد یا خرید یک قرارداد آتی در مبادله طراحی شده است. از این طریق هرگونه خطر نوسانات قیمت که ناشی از معامله فیزیکی است از بین می رود.

پرچین افست یک عملیات مالی است که در آن پرچین (شرکت محافظت از شرکت) "کتاب متعادل" را حفظ می کند که هر معامله فیزیکی توسط یک معامله LME جبران می شود. در این مثال ، خریدار و فروشنده تصمیم می گیرند از خطر قیمت خود محافظت کنند. با این حال ، لازم نیست که هر دو طرف معامله فیزیکی پرچین شوند. این امر کاملاً به شیوه های داخلی سازمان و رویکرد آنها به مدیریت ریسک بستگی دارد.

سه مرحله اصلی برای این روند وجود دارد:

1. معامله فیزیکی

یک تولید کننده موافقت می کند که برای تاریخ تحویل در آینده مقدار خاصی از مواد فیزیکی را به مصرف کننده بفروشد. برای موفقیت در محافظت برای هر یک از طرفین ، این قرارداد باید به توافق برسد که قیمت تسویه حساب رسمی LME فعلی باشد.

تولید کننده و مصرف کننده احتمالاً در معرض تغییر قیمت در طول زندگی قرارداد فیزیکی قرار دارند زیرا تاریخ تحویل در آینده است. هر شرکت توانایی محافظت از این قرار گرفتن در معرض LME را دارد.

2. معامله مالی

پس از توافق معامله فیزیکی ، پرچین به کارگزار خود دستور می دهد تا یک قرارداد آینده را در LME افتتاح کند. این از یک موقعیت برابر و متضاد برای همان تاریخ تحویل با معامله فیزیکی آنها تشکیل می شود. این به پرچین اجازه می دهد تا در قیمت آینده و تاریخ تحویل قفل شود تا با قرارداد فیزیکی که قبلاً توافق شده است مطابقت داشته باشد.

هنگامی که یک قرارداد LME یا تجارت توسط کارگزار وارد و همسان شد ، فرایندی معروف به "Novation" صورت می گیرد. این زمانی است که خانه پاکسازی ، LME Clear ، به طرف مقابل هر دو طرف تجارت تبدیل می شود. اکنون کارگزاران دیگر در معرض اعتبار اعتبار یکدیگر قرار نگرفته اند و خطر مالی پیش فرض توسط خانه پاکسازی انجام می شود.

هنگام ورود به یک قرارداد آتی ، پرچین لازم برای پرداخت حاشیه ای به کارگزار خود است. این شامل حاشیه اولیه در ابتدا و حاشیه تنوع در طول زندگی قرارداد است. حاشیه تنوع نوعی وثیقه است که امنیت روزانه را در برابر هرگونه حرکت منفی قیمت یک موقعیت آینده فراهم می کند. حاشیه ها یک الزام نظارتی هستند و توسط LME Clear محاسبه می شوند ، نه کارگزار.

3. حل و فصل

دو روز قبل از تاریخ تحویل ، پرچین به کارگزار خود دستور می دهد تا با خرید یا فروش قرارداد اصلی آتی در قیمت تسویه حساب رسمی LME ، موقعیت LME را از نظر مالی تسویه کنند.

به موازات معامله مالی ، تولیدکننده همانطور که در ابتدا توافق شده است ، فروش فیزیکی مواد را به مصرف کننده می دهد. مشروط بر اینکه این توافق بر اساس قیمت تسویه حساب رسمی LME فعلی باشد ، خطر قیمت محصول پایه در طول دوره برای هر دو طرف از بین می رود ، زیرا سود حاصل از یک معامله ضررهای دیگر را جبران می کند و برعکس.