استراتژی های محافظت برای یک طوفان کامل

زمان های آشفته خواستار کاهش ریسک مالی شدید است. آمل دارگکار ، شریک و رئیس ، Chatham Financial ، به TMI می گوید که استراتژی های محافظت از هم اکنون باید به مرکز توجه تبدیل شود.

در برابر افزایش تورم و نرخ بهره ، سفت شدن سیاست های پولی و ارزهای مانند تضعیف استرلینگ به طور قابل توجهی در برابر دلار ، کالاهای شرکت ، FX و استراتژی های محافظت از نرخ بهره اکنون باید مورد بررسی شدید قرار بگیرند ، به Dhargalkar توصیه می کند. موقعیتی که وی در این فراخوان برای عمل می گیرد ، واضح است. طوفان کامل از رویدادهای مالی و پولی ، بازارها را به زمان تاریک سوق می دهد و شرکت هایی که به دنبال محافظت از موقعیت های مالی خود نیستند می توانند قیمت سنگینی بپردازند.

هزینه ها در حال افزایش است ، نه تنها بسیاری از معاملات جهان به دلار اجرا می شوند ، که دوباره ثابت شده است که پناهگاه مالی انتخاب است. با رسیدن تورم انگلستان به اوج چند نوع جدید ، استرلینگ در بازارها مورد ضرب و شتم قرار می گیرد و یورو که برای اولین بار به طور خلاصه در زیر دلار سقوط کرده است ، بسیاری از مشاغل قیمت انرژی را به عنوان منبع درد شدید می بینند.

تأثیر قبض های انرژی بالاتر ، به ویژه برای شرکت های تولیدی ، در فصل درآمد سه ماهه سوم قابل مشاهده خواهد بود ، در حالی که پیش بینی می شود حاشیه های عملیاتی با هزینه های بالاتر تولید شود. با افزایش میانگین منحنی های میانگین شاخص یک شبه استرلینگ (سونیا) پیش بینی می شود از فوریه 2023 بالاتر از 4 ٪ افزایش یابد و تا فوریه 2024 باقی بماند ، مطمئناً استراتژی های محافظت باید در دستور کار هر شرکت باشد.

البته خزانه داران کاملاً از مشکلات ناشی از محیط اقتصادی بی ثبات آگاه خواهند بود ، اما همه در موقعیتی قرار نگرفته اند که در یک سطح استراتژیک ، سیاست و عملیاتی به طور مؤثر پاسخ دهند. در بسیاری از موارد ، Dhargalkar معتقد است که تیم های خزانه داری با داشتن سیاست ها و فرآیندهای واضح ، یک بخش خوب ، برنامه ریزی سناریو و داده های قوی ، به محیط اقتصادی بی ثبات بسیار خوب حرکت کرده اند. اما برای کسانی که فاقد هر یک از این موارد هستند ، ترکیبی از بازارها و شکاف های سریع در تیم ها یا قابلیت های موجود آنها لحظات دشواری را ایجاد کرده است.

"Dhargalkar می گوید:" یک چالش رایج که ما شاهد آن هستیم این است که شرکت هایی با توجه به نرخ بهره قوی یا نرخ بهره بالاتر ، برنامه های محافظت را پایان می دهند. "وی گفت: "این زمان دقیقی است که یک برنامه محافظت از ارزش خود را نشان می دهد. اشتباه بزرگی که بنگاهها مرتکب شده اند پایان دادن به برنامه هایی است که معتقدند "همه چیز بهتر می شود ، ما دوباره شروع به محافظت می کنیم" ، بدون این که تشخیص دهیم که اوضاع در واقع می تواند قبل از بهبود بدتر شود. "

نکات عملی

هر بنگاه باید هنگام تهیه یک برنامه پرچین ، اهداف و پروفایل های قرار گرفتن در معرض خود را در نظر بگیرد. با این حال ، در حالی که یک رویکرد فردی همیشه لازم است ، Dhargalkar خاطرنشان می کند که برخی از زمینه های مشترک بهترین روش وجود دارد.

• توسعه سیاستها و استراتژی ها به روشنی و اطمینان از درک این موارد در سطح C و سطح هیئت مدیره
• فرآیندهای ساده سازی از طریق فناوری برای اینکه اعضای تیم بتوانند بیشتر روی استراتژی تمرکز کنند و نه بر روی دکمه های تکراری تمرکز کنند
• اطمینان از دسترسی به داده ها برای تسهیل بهتر رویکردهای تحلیلی برای اندازه گیری ریسک.

ملاحظات فعلی هنگام پرداختن به اصلاحات خاص برای نرخ بهره ، کالاها و استراتژی های محافظت از FX به طور طبیعی با کلاس دارایی متفاوت خواهد بود. داگکارکار اظهار داشت: "بازارها به طور کلی بیش از دو انحراف استاندارد از آنچه مدل های آماری استاندارد یک سال پیش پیش بینی کرده بودند ، جابجا شده اند."

با توجه به این موضوع ، برای ریسک نرخ بهره ، وی پیشنهاد می کند سناریوهای ریسک دم و ارزیابی ساختار سرمایه شرکت را برای منابع ریسک ، از جمله هزینه های تأمین مالی آینده ارزیابی کند. وی می گوید در مورد خطرات ارزی ، اکنون زمان مناسبی برای ارزیابی اثربخشی هر برنامه موجود است ، از جمله بررسی اینکه در معرض قرار گرفتن در معرض قرار دارد تا چه حدی ، چه مدت برنامه های محافظت از برنامه اجرا می شود و تأثیر آنها بر نتایج مالی گزارش شده است.

برای تیم های خزانه داری که وقت قابل توجهی را برای کار با برنامه های خود صرف می کنند ، Dhargalkar خواستار در نظر گرفتن سرمایه گذاری در فناوری برای کمک به ساده سازی کل فرآیند است. وی توضیح می دهد: "محافظت از کالاها به ویژه چالش برانگیز است ، زیرا به یک رویکرد چند رشته ای نیاز دارد و زمینه هایی مانند واحدهای تجاری ، تهیه ، حسابداری ، مالیات و خزانه داری را گرد هم می آورد.""اغلب ، این سخت ترین برنامه ها به دلیل قراردادهای زنجیره تأمین و محدودیت در بازارهای مالی برای محافظت از انواع خاصی از خطرات کالایی هستند."

اکنون حرکت کنید

با نگرانی قابل توجه در بازارها در مورد رکود جهانی ، و بانکهای مرکزی که به هولناک تبدیل می شوند ، بنگاه هایی که دارای حوادث جدی هستند ، در حال حاضر وقت خود را صرف تجزیه و تحلیل سناریو می کنند و درک تأثیر حرکت بزرگ (بیش از سه انحراف استاندارد) در نرخ هاDhargalkar می گوید ، ، FX ، و کالاهای کالا در تجارت خود.

وی ادامه می دهد: "این گفته می شود ، عدم وجود برنامه محافظت از آینده غیرممکن است زیرا نه تنها می تواند بازارها تغییر کند بلکه استراتژی ها و قرار گرفتن در معرض شرکت نیز می تواند تغییر کند."در واقع ، Covid-19 و سایر عوامل باعث شده است که بسیاری از شرکت ها به عنوان مثال در مکان های تولیدی خود تجدید نظر کنند. در نتیجه ، ردپاهای قرار گرفتن در معرض آنها می توانند به سرعت تغییر کنند. به همین ترتیب ، او می بیند که بازارهای کالاها همچنان به محاصره مالی می پردازند و فرصت هایی را ایجاد می کنند که 12 تا 24 ماه پیش وجود نداشت.

از آنجا که طوفان کامل عدم اطمینان اقتصادی همچنان توسط رانندگان جدید و غالباً پیش بینی نشده دامن می زند ، واضح است که استراتژی های محافظت از آن باید در دستور کار خزانه داری باشد. همانطور که Dhargalkar هشدار می دهد ، "آن را تنظیم کنید و فراموش کنید" یک شعار عالی است ، اما این کسی نیست که به طور منطقی توسط متخصصان خزانه داری شرکت ها اعمال شود ".