Crypto به نظر نمی رسد چیزی جز یک طرح عظیم پمپ و زباله باشد که توسط دستکاری گسترده دامن زده شده است

ما سرانجام به "زمستان رمزنگاری" پیش بینی شده بودیم که در آن تعدادی از شرکتهای بزرگ رمزنگاری مانند Celsius Network Cel ، Voyager Digital و ZipMex برای حمایت از ورشکستگی ، صندوق های بزرگ رمزنگاری مانند سه Arrows Capital شکست خورده اند و قیمت آنهمه رمزنگاری ها به طرز چشمگیری افتاده است. برای مردمی که تصادف 2000 "dot.com" را به خاطر می آورند ، احتمالاً این خیلی آشنا به نظر می رسد. یک روز ، Crypto چیز بزرگ بعدی است که به ثروت نامحدود قول می دهد. بعد ، رمزنگاری به نظر می رسد یک گودال بی انتها از شکست ها و پس انداز زندگی صدها هزار نفر ناگهان از بین رفت. ممکن است ما این لحظه را به دست آوریم تا عینی و بدون تمام اعتیاد به نشانه های فوق العاده قابل ارزش بعدی ، در بخش رمزنگاری منعکس کنیم.

در پایان ، Crypto به سادگی آخرین شیدایی مالی بود ، یکی از بسیاری از این مانیا ها در تاریخ که احتمالاً به عنوان مشهورترین به اصطلاح شیدایی لاله در جمهوری هلندی بین سالهای 1634 و 1637 وجود دارد. مانیا ها تا حد زیادی اتفاق می افتد زیرا برخی از دارایی ها شروع به بالا می کنندبه سرعت از نظر ارزش به گونه ای که علاقه مردم گرفتار شود و سپس سرمایه گذاری در دارایی گسترده شود و به نظر می رسد ثروت عظیم در دسترس سرمایه گذار متوسط است. این البته ارزش دارایی را از ارزش اساسی خود (مقدار معقول محاسبه شده توسط ابزار عملکردی آن) سوق می دهد ، مانند در طول شیدایی لاله لاله که لامپ های لاله در یک نقطه برای تقریباً ده برابر میانگین درآمد یک صنعتگر ماهر فروخته می شوند. با این حال ، سرانجام ، یک نقطه تورم به دست می آید که دیگر نمی توان قیمت بالا را پایدار کرد. کاهش قیمت متعاقب آن باعث نگرانی سرمایه گذاران می شود که آنها باید در اسرع وقت از بین بروند و این باعث می شود که استامپ اجتناب ناپذیر برای خروجی هایی که بسیاری از آنها در این روند خرد می شوند ، ایجاد می کند.

در امور مالی مدرن ، Stampede فروش در واقع بسیار بدتر است ، زیرا بسیاری از سرمایه گذاران منافع خود را با اعتبار حاشیه خریداری کردند و با پایین آمدن قیمت ، این سرمایه گذاران مجبور می شوند مبلغ فزاینده ای از منافع خود را برای برآورده کردن تماس های حاشیه خود نقدینگی کنند ، بنابراین حتی بیشتر باعث می شوندفروش ، وخامت قیمت بیشتر و تماس های حاشیه ای بیشتر ، تا زمانی که به اصطلاح مارپیچ Death Death به مرحله اجرا برسد که سرانجام پس از از بین بردن میلیارد ها ثروت ، قیمت را پایین می آورد. این اتفاق با Crypto رخ داد ، دقیقاً مانند آنچه در سال 2000 با Dot.coms اتفاق افتاد و همچنین با اوراق بهادار تحت حمایت وام و مشتقات مربوط به آنها در سال 2008.

نکته این است که ممکن است مانیاس با قیمت یک طبقه دارایی بسیار فراتر از ارزش اساسی آن مشخص شود ، که (دوباره) با استفاده از دارایی اندازه گیری می شود. با متداول ترین دارایی ها ، اینها با عملکرد تنظیم ریسک اوراق بهادار ، نسبت قیمت سهام/درآمد (P/E) یا با املاک تجاری توسط اجاره ای که تولید می کند ، و غیره تعیین می شود. به عنوان مثال ، بیشتر اتفاق افتاده است زیرا تقریباً همه شرکت های Dot.com راه اندازی شده بودند و بنابراین هیچ نسبت P/E برای شروع کار نداشتند و درآمد کافی را برای پس انداز آنها در هنگام تبدیل شدن بازار ایجاد نکردند. تصادف در سال 2008 تا حد زیادی اتفاق افتاد زیرا اوراق بهادار تحت حمایت وام نتوانستند عملکرد مورد انتظار خود را برآورده کنند.. و غیره و غیره

این ما را به Crypto باز می گرداند. ابزار رمزنگاری به گونه ای است که می توانیم ارزش مالی آن را اندازه گیری کنیم؟علیرغم صحبت از اندیشمانها در مورد اینکه انواع مختلفی از فروشگاهی با ارزش یا راهی به راحتی در مرزها منتقل می شوند ، حقیقت سخت این است که رمزنگاری واقعاً ارزش اساسی ندارد به غیر از معاملات تاریک (پورنو ، مواد مخدر غیرقانونی ، پولشویی) کهاز ارزش اجتماعی مشکوک هستند. در غیر این صورت ، اگر همه رمزنگاری کاملاً فردا ناپدید شود ، چه کسی دقیقاً آن را از دست می دهد؟

بهترین شرکت های بیمه مسافرتی

بهترین برنامه های بیمه مسافرتی Covid-19

شاید Crypto بر اساس استفاده از پول تاریک یا جمع آوری در امتداد خط نوزادان Beanie ارزش اسمی داشته باشد ، اما از دیدگاه مالی که ارزش آن را به سختی ارزش در نظر دارد. همچنین همیشه مؤمنان واقعی در Crypto وجود خواهند داشت که آن را خریداری می کنند زیرا روزی فکر می کنند اگر روزی دوباره به طرز چشمگیری ارزش ("قمر") افزایش یابد ، یک لامبو را از این معامله خارج می کنند. در غیر این صورت ، اگر کسی بخواهد ارزش را ذخیره کند ، بانک ها ، خزانه داری ، فلزات گرانبها و سایر آثار هنری و کلکسیون هایی وجود دارد که بعید به نظر می رسد ارزش خود را از دست بدهند ، و اگر کسی بخواهد پول را به خارج از کشور منتقل کند ، خوب ، ما "سالهاست که این کار را بدون رمزنگاری از طریق انتقال دهنده های سیم انجام می داد.

بنابراین ، اگر ارزش رمزنگاری اسمی باشد ، پس چرا از سال 2020 تا بهار سال 2022 به چنین قیمت های بالایی رسید؟پاسخ به همان دلیلی است که در مورد لامپ های لاله و هر شیدایی دیگر ، این است که این انتظار وجود دارد که قیمت آن ادامه یابد و این منجر به بازده سرمایه گذاری شگفت انگیز شود. در واقع ، این کار برای بعضی از افراد ، حداقل افراد باهوش به اندازه کافی برای نقدی در اطراف اوج انجام شد ، اما برای همه افراد دیگر مانند هر شیدایی دیگر به پایان رسید ، با ضررهای عظیمی برای توده ها.

اما رمزنگاری متفاوت است ، یا ممکن است کسی حداقل از یک نظر استدلال کند: قیمت های بالای رمزنگاری توسط رسانه های اجتماعی هدایت می شد ، و نه فقط شبکه بین سرمایه گذاران علاقه مند. قیمت رمزنگاری فوق العاده شارژ تلاش برای تأثیرگذار رسانه های اجتماعی بود که رمزنگاری های PET خود را به توده ها می زدند و سپس با افزایش قیمت ها تماشا می کردند.

ظهور تأثیرگذار پرداخت شده بخشی جدایی ناپذیر از بازاریابی شبکه های اجتماعی توسط شرکت ها است. برخی از تأثیرگذار توسط شرکت ها برای فروش محصولات خود به دلار بزرگ پرداخت می شود ، در حالی که به این تأثیرگذار که کمتر از آن به تأثیرگذار می پردازند ، توسط شرکت ها به این انتظار می رود که مارک های آنها مورد حمایت قرار گیرد. هیچ چیز ذاتاً در این مورد اشتباه نیست ، زیرا به نظر می رسد تکامل طبیعی افراد مشهور مانند مایکل جوردون در حال فروش نیکس است.

تفاوت این است که وقتی فرد شروع به جستجوی دارایی های مالی می کند ، استفاده از تأثیرگذار و مکانیسم های دیگر برای افزایش مصنوعی ارزش یک دارایی چیزی است که به طور سنتی به عنوان دستکاری در بازار شناخته می شود و بسیار غیرقانونی است.

در بازارهای امنیتی ما ، قیمت دارایی ها بر اساس اصول بالا و پایین می رود: اگر Apple AAPL یک سه ماهه خوب داشته باشد ، باید قیمت سهام آن بالا برود. اگر اپل یک چهارم بد باشد ، پایین می رود. این با رمزنگاری اتفاق نیفتاد. در عوض ، قیمت رمزنگاری به یک دلیل و یک دلیل بالا رفت: شرکت های رمزنگاری و سرمایه گذاران بزرگ در Crypto از تأثیرگذار و دیگران برای دستکاری قیمت به سمت بالا به نفع خودشان استفاده کردند. فقط باید در طول دوره اجرا ، به چند مورد از گازن در YouTube.com در مورد Cryptos در مورد Cryptos نگاه کنیم تا تعداد زیادی از افراد در حال تماشای رمزنگاری های خاص به دیگران باشند تا سعی کنند رمزنگاری های خود را از بین ببرند. این تنها و تنها دلیلی است که ارزش های رمزنگاری بالا رفت ، زیرا مطمئناً استفاده از رمزنگاری ها در همین مدت زمان قابل ملاحظه ای افزایش نمی یابد ، یعنی کاملاً تغییری در اصول (ناچیز) رمزنگاری ایجاد نشده است تا باعث ایجاد این استراتوسفر شودافزایش قیمت

سوالی که باید پرسیده شود این است که تنظیم کننده های امنیتی در این همه کجا بودند؟یا کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) یا کمیسیون معاملات معاملات آتی کالاها (CFTC) یا هر دو ، باید به این همه توجه داشته باشند. این دو آژانس نظارتی مدتهاست که به محافظت از سرمایه گذاران آمریکایی متهم شده اند (البته در سایر کشورها آژانس های نظارتی مشابهی نیز وجود دارند). حداقل با SEC ، آنها دوباره در سوئیچ خوابیدند ، همانطور که در جریان بحران مالی سال 2008 ناشی از مشتقات پیچیده-و آژانس های رتبه بندی که می توانند یک بسته بندی نوار آب نبات استفاده شده حداقل در صورت پرداخت AA را به دست بیاورند. برای انجام این کار - که SEC برای تنظیم آن متهم شد.

از این بدتر ، SEC به طور فعال علیه تنظیم رمزنگاری جنگید ، حداقل در مورد یک کمیسر SEC که به طور فعال حداقل برخی از مقررات پیشنهادی رمزنگاری را مورد انتقاد قرار داد ، به اصطلاح "مادر رمزنگاری" هستر پیرس ، که اکنون ممکن است به صورت گذشته نگر باشدبرای همیشه در برابر هرگونه ادعاهای جدی مبنی بر متفکر عمیق ، برای همیشه ایمن باشید. آنچه در واقع با شیدایی رمزنگاری و ضررهای آن برای سرمایه گذاران اتفاق افتاد ، به همان اندازه که خورشید در شرق می آید قابل پیش بینی بود. اکنون ، پس از این واقعیت ، یک بار دیگر تلاش برای بستن درب انبار مدت ها پس از آنکه اسب از دروازه خارج شد و پس انداز زندگی هزاران نفر از مردمی را که فریب خورده اند فکر می کنند که سرمایه گذاری های رمزنگاری "ایمن" هستند ، با او را به همراه داشت. پیشنهادات ملموس برای تنظیم رمزنگاری ارائه شده است.

این فقط شامل ناکامی های صرف شرکت های رمزنگاری نمی شود که برنامه های تجاری داشتند که ترکیبی از خوش بینی بی نظیر با خیال پردازی را در بر می گرفت ، بلکه کاملاً قابل پیش بینی Crypto نیز بازیگران بد زیادی را در قالب اپراتورهای طرح پونزی به خود جلب می کند. هنگامی که قیمت Crypto شروع به سقوط کرد ، این طرح های پونزی در معرض دید قرار گرفتند و اکنون یک هفته به سختی می گذرد که ما از طرح Crypto Ponzi یا دیگری مانند Eminifx که گفته می شود یک تقلب 1 میلیارد دلاری است ، نمی شنویم. در واقع ، از آنجا که شاید ایده آل ترین دارایی که تاکنون برای طرح های پونزی ایجاد شده است ، SEC و CFTC باید شاهد گسترش سریع این طرح ها یک مایل نظارتی باشند.

اما تمام آنچه از نقطه برجسته دور می شود: دقیقاً آنچه برای تنظیم وجود دارد ، وقتی که کل وجود Crypto چیزی بیش از یک طرح غول پیکر پمپ و دامپ است که در آن شرکت ها از آنها از تأثیرات استفاده می کردند و دیگران برای دستکاری قیمت واحدهای خود ،و سپس هنگامی که قیمت خودی های بالا و سرمایه گذاران باهوش تر واحدهای خود را بر روی سرمایه گذاران کمتری که قادر به ضرر نیستند ، رها می کنند؟

اگر می خواهید مثال خوبی از این مورد داشته باشید ، شبکه سلسیوس را که برای حمایت از ورشکستگی فصل 11 با کمبود 1. 2 میلیارد دلاری تخمین زده شده برای پوشش سپرده های سرمایه گذاران خود ثبت کنید. حال ممکن است فکر کند که واحدهای موجود در سلسیوس ($ CEL) به سرعت صفر می شوند و در آنجا بمانند ، چه با یک شرکت ورشکسته که دارای یک سوراخ مالی به اندازه آلاسکا در آن است و اجازه نمی دهد سرمایه گذار باشد. اما نه ، به دلیل پمپاژ در رسانه های اجتماعی ، قیمت $ CEL از زمان ورشکستگی در واقع از نظر ارزش افزایش یافته است. این در صورت عدم دستکاری اتفاق نمی افتد ، اگرچه در انصاف با شبکه سلسیوس به نظر نمی رسد که هیچ یک از کارهای این شرکت باشد بلکه برخی از افراد خارجی هستند که پمپ و زباله خود را انجام می دهند.

سرمایه گذاری های رمزنگاری کاملاً سوداگرانه هستند. آنها وقتی مردم می روند بالا می روند و وقتی مردم فکر می کنند پایین می روند ، پایین می روند. کاملاً بین قیمت رمزنگاری و هر ارزش اجتماعی واقعی یا درک شده ، هیچ ارتباطی وجود ندارد ، بسیار کمتر از ارزش اساسی. واحدهای رمزنگاری فقط قیمت بالا می روند زیرا این تصور وجود دارد که آنها قیمت بالا می روند و تنها راهی که اتفاق می افتد از طریق دستکاری در بازار است. بنابراین چه چیزی برای تنظیم وجود دارد؟دستکاری در بازار را متوقف کنید و صنعت رمزنگاری یک مرگ آرام خواهد مرد و دوباره چه کسی می خواهد آن را از دست بدهد؟

البته ، هدف لابی رمزنگاری مسدود کردن هرگونه تنظیم معنی دار از رمزنگاری خواهد بود و احتمالاً آنها در انجام این کار موفق تر از آن خواهند بود که ممکن است مشکوک باشد. فقط به تغییرات نظارتی که پس از تصادف مالی سال 2008 رخ داد نگاه کنید: این تغییرات نظارتی برای شروع سطحی بود ، بسیاری به سرعت به عقب برگشتند ، اما با این حال که امروز در اینجا می نشینیم ، ما هنوز با همان سناریوهای "خیلی بزرگ برای شکست" روبرو هستیم که این کار را خواهد کردهمانطور که در آن زمان انجام داد ، به کمک های گسترده مالیات دهندگان نیاز دارید.

کنگره و تنظیم کننده های ادعایی آن ، SEC و CFTC ، حداقل می توانند یک کار را انجام دهند که به محافظت از مردم در برابر پس انداز زندگی خود در برخی از طرح های رمزنگاری آینده کمک کند ، یعنی ممنوعیت سرمایه گذاری رمزنگاری از برنامه ها و حساب های بازنشستگی. کاملاً توجیهی اجتماعی برای اجازه سرمایه گذاری صرفاً سوداگرانه مانند رمزنگاری در برنامه های بازنشستگی یا حساب وجود ندارد ، بیش از آنچه در این امکان وجود دارد که به مردم اجازه دهد از بودجه IRA خود برای خرید بلیط های قرعه کشی استفاده کنند. اگر فکر نمی کنید که این یک مشکل است ، در نظر بگیرید که Fidelity Giant Fund Fund Fundity برنامه های کاملاً وحشتناکی را اعلام کرده است تا در برنامه های 401 (k) که مدیریت می کند ، رمزنگاری خاصی را انجام دهد. بهترین منافع بازنشسته در قلب؟نه با وفاداری ، و البته پس از انجام این کار ، همه افراد دیگر نیز این کار را انجام می دهند فقط برای رقابت برای بودجه ، مناسب بودن رمزنگاری در حساب های بازنشستگی لعنتی می شود.

بهترین راه حل برای SEC یا CFTC یا هر کدام از آنها در نهایت وظیفه تنظیم رمزنگاری را دارد تا به طرز تهاجمی دستکاری بازار را در فضای رمزنگاری دنبال کند. برای بدون دستکاری در بازار ، قیمت رمزنگاری بالا نمی رود ، انتظارات از ثروت آسان آینده ایجاد نمی شود ، و افراد متوسط دوباره با نشانه های یک شرکت رمزنگاری ورشکستگی دوباره از بین نمی روند.

در غیر این صورت ، اگر دادخواستهای مربوط به اقدامات طبقاتی توسط سرمایه گذاران جنجالی علیه برخی از تأثیرگذار با پیشرفت بالاتر و عمیق تر که برخی از شرکت های رمزنگاری شده و واحدهای آنها را پمپ می کردند ، جای تعجب خاصی نخواهد داشت. شکی نیست که این تأثیر گذاران مشغول دستکاری در بازار آشکار هستند ، نه به ارتقاء اوراق بهادار اساساً بدون مجوز ، و انتظار نمی رود که هیئت منصفه متوسط با آنها مهربان باشد. ما باید تماشا کنیم و ببینیم که آیا این اتفاق می افتد ، اما اگر این کار را انجام دهد ، از نظر قانونی بیشتر از آبمیوه ترین نوع خواهد بود.