آیا بازار سهام پاکستان به سمت بهره وری ضعیف حرکت می کند؟شواهدی از بورس اوراق بهادار کراچی و طبیعت پیاده روی تصادفی از شناور آزاد سهام شرکت KSE 30.

Akber ، Ushna و Muhammad ، Nabeel (2013): آیا بازار سهام پاکستان به سمت بهره وری ضعیف حرکت می کند؟شواهدی از بورس اوراق بهادار کراچی و طبیعت پیاده روی تصادفی از شناور آزاد سهام شرکت KSE 30.

نسخه جدیدی از این مورد موجود است.

پیش نمایش

خلاصه

در این مطالعه ، ما سعی کرده ایم به دنبال شواهدی برای ضعیف کارآیی بازار برای شاخص KSE 100 باشیم. بازده شاخص از اول ژانویه 1992 تا 30 آوریل 2013 مورد مطالعه قرار گرفته است. برای تجزیه و تحلیل بیشتر ، سری بازگشت به این گروه ها تقسیم شده است: 1992-2012 ، 1992-1994 ، 1995-1997 ، 1998-2000 ، 2001-2003 ، 2004-2006 ، 2007-2009 ، 2010-2012 و 2013تست آماری Box-Pierce (Q) ، تست آماری Ljung و Box (Q) ، تست تقویت شده دیکی-فولر ، تست GLS Dickey-Fuller ، تست Jarque-Bera ، Kwiatkowski ، Phillips ، Schmidt و Shin ، مدل Auto-Regression و Arima). برای تجزیه و تحلیل بیشتر ، آزمون Runs نیز در 20 شرکت بازگشت به منظور مقایسه با نتایج سری بازگشت شاخص انجام شده است. علاوه بر این ، از شاخص KSE 30 ، 20 شرکت بازگشت سری بر اساس طبقه آزاد سهام نیز از طریق تست Runs مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است تا بررسی کند که آیا افزایش تعداد سهام شناور باعث افزایش تصادفی در سری بازگشت می شود یا خیر. به دانش ما ، این مقاله اولین مورد در شاخص KSE 100 است که به بررسی چارچوب زمانی کلی سری Retu از شاخص KSE 100 از 22 سال با چندین تست پیاده روی تصادفی و کارآیی ضعیف برای اطمینان از ثبات نتایج می پردازد. و برای مقایسه نتایج آزمون Runs از سری بازگشت شاخص با نتایج آزمایش Runs در سری بازگشت شرکت ها از شاخص های KSE 100 و KSE 30. به طور کلی شاخص KSE 100 به نظر ناکارآمد است ، اما 4 سال گذشته برخی از علائم کارآیی را نشان داده است. شرکت های بازگشت شرکت ها از KSE 30 Index تصادفی تر از شرکت های بازگشت شرکت ها از فهرست KSE100 هستند.

Abeysekera ، S. P. (2001). فرضیه بازارهای کارآمد و بازار سرمایه در حال ظهور در سریلانکا: شواهدی از بورس سهام کلمبو - یک یادداشت. مجله مالی و حسابداری تجارت ، 28 (1) ، 249-261.

ابراهیم ، ا. ، سید ، F. J. ، و Alsakran ، S. J.(2002). آزمایش رفتار پیاده روی تصادفی و کارآیی بازارهای سهام خلیج فارس. بررسی مالی ، 37 ، 469-480.

آدام ، د. (2004). توصیه های سرمایه گذاری تبلیغاتی: اثرات اعلامیه و بازده غیر طبیعی ، دانشگاه تافتز.

احمد ، A. H. ، Daud ، S. T. M. ، و Azman-Saini ، W. N. W.(2010). فرضیه بازار کارآمد در بازارهای نوظهور: شواهد داده پانل با وقفه های متعدد و وابستگی مقطعی "، بولتن اقتصاد ، 30 (4) ، 2987-2995.

Alam ، M. I. ، Tanweer ، H. ، & Kadapakkam ، P. R. (1999). کاربرد تست نسبت واریانس به پنج بازار سهام آسیا. بررسی بازارها و سیاست های مالی حوضه اقیانوس آرام ، 2 (3) ، 301-315.

ASMA ، M. & Keavin ، K. (2000). بهره وری بازار ضعیف از یک بازار در حال ظهور: شواهدی از بازار سهام داکا بنگلادش. مقاله کنفرانس ENBS OSLO.

Bachelier ، L. (1900) ، the´orie de la spe´culation ، Annales Scientifiques de l’e´cole normale supe´rieure ، 3 ، 21-86.(به زبان انگلیسی توسط Cootner ، P. H. (1964) ترجمه شده است. شخصیت تصادفی قیمت بازار سهام. (ص . 17-78) ، مطبوعات MIT.)

Balanda ، K. P. ، & MacGillivray ، H. L. (1988). Kurtosis: یک بررسی مهم. آمریكا آمریكا ، 42 (2) ، 111-119.

Ball ، R. (2009) ، بحران مالی جهانی و فرضیه بازار کارآمد: چه چیزی آموخته ایم؟مجله امور مالی شرکت های کاربردی ، 21 (4) ، 8-16.

Bodie ، Z. ، Kane ، A. ، & Marcus ، A. J.(2007). ملزومات سرمایه گذاری.(ویرایش ششم). مک گرایل / ایروین.

Box ، G. E. P. ، & Pierce ، D. A.(1970). توزیع همبستگی های باقیمانده در مدلهای متوسط سری زمانی متحرک خود در حال حرکت است. مجله انجمن آماری آمریکا ، 65 ، 1509-1526.

Brealy ، R. A. ، Myers ، S. C. ، & Marcus ، A. J.(1999). اصول مالی شرکت.(چاپ دوم). مک گرا-هیل.

Broges ، M. (2010). فرضیه بازار کارآمد در بازارهای سهام اروپا. مجله مالی اروپا ، 16 ، 711-726. آمار تجارت و اقتصاد. 7 ، 147 - 159.

Campbell ، J. Y. ، Lo ، A. W. ، & Mackinlay ، A. C. (1997). اقتصاد سنجی بازارهای مالی (ویرایش دوم). انتشارات دانشگاه پرینستون.

Chakraborty ، M. (2006). کارآیی بازار برای بازار سهام پاکستان: شواهدی از بورس اوراق بهادار کراچی. مجله اقتصادی آسیای جنوبی ، 7 (1) ، 67-81.

Chakravarti ، I. M. ، Laha ، R. J. ، & Roy ، J. (1967). کتابچه راهنمای آمار کاربردی.(جلد 1 ، صص 392-394). جان ویلی و پسران.

Chan ، K. ، Chan ، Y. C.& Fong ، W. M.(2004). شناور رایگان و نقدینگی بازار: مطالعه مداخله دولت هنگ کنگ. مجله تحقیقات مالی ، 27 (2) ، 179-197.

Chang ، K. P. ، & Ting ، K. S.(2000). آزمون نسبت واریانس فرضیه پیاده روی تصادفی برای بازار سهام تایوان. اقتصاد مالی کاربردی ، 10 ، 525-532.

چن ، م. ، و هونگ ، ی. (2003). آیا بازار سهام چین کارآمد شده است؟شواهدی از یک رویکرد جدید ، علوم محاسباتی ، 2658 ، 90-98.

Chowdhury ، A. R.(1995). آیا بورس سهام داکا از نظر اطلاعاتی کارآمد است؟مطالعات توسعه بنگلادش ، 23 ، 89-104

Cootner ، P. H.(1962). قیمت سهام: تصادفی در مقابلتغییرات سیستماتیک. بررسی مدیریت صنعتی.

Cootner ، P. H.(1964). شخصیت تصادفی قیمت بورس سهام. مطبوعات MIT.

Cowles ، A. (1960). تجدید نظر در نتیجه گیری های قبلی در مورد رفتار قیمت سهام ، اقتصاد سنجی ، 28 (4) ، 909-915.

Cox ، P. ، Brammer ، S. ، & Millington ، A. (2004). معاینه تجربی از ترجیحات سرمایه گذار مؤسسه برای عملکرد اجتماعی شرکت ها ، مجله اخلاق تجاری ، 52 (1) ، 27-43.

Cuthbertson ، K. ، & Nitzche ، D. (2004). اقتصاد مالی کمی.(چاپ دوم). جان ویلی و پسران.

Davidson ، R. ، & Mackinnon ، J. G.(2004). مرور نظریه و روشهای اقتصاد سنجی.(صص 623). انتشارات دانشگاه آکسفورد.

دیکی ، D. A. ، و فولر ، W. A.(1981). توزیع برآوردگرها برای سری های زمانی خودکار با ریشه واحد. اقتصاد سنج ، 49 ، 1057-1072.

دیکینسون ، J. P. ، و موراگو ، K. (1994). کارآیی بازار در کشورهای در حال توسعه: مطالعه موردی از بورس اوراق بهادار نایروبی. مجله مالی و حسابداری تجارت ، 21 (1) ، 133-150.

Dixon ، R. ، & Holmes ، P. (1992). بازارهای مالی: مقدمه.(ص . 16). مطبوعات بین المللی تجارت تامسون.

Dorina ، L. ، & Simina ، U. (2007). کارآیی آزمایش اقتصادهای نوظهور بورس سهام (مقاله کار). دانشکده اقتصاد و مدیریت بازرگانی ، دانشگاه Babes-Bollai ، رومانی.

Dwyer ، G. P. ، & Wallace ، M. S.(1992) ادغام و کارآیی بازار. مجله پول و امور مالی Lnteational ، 11 ، 318-327.

Elbarghouthi ، S. ، Yassin ، M. ، & Qasim ، A. (2012). آیا بورس اوراق بهادار امان یک بازار کارآمد است؟تحقیقات بین المللی تجارت ، 5 (1).

Elliott ، G. ، Rothenberg ، T. J. ، & Stock ، J. H.(1996). تست های کارآمد برای ریشه واحد خودکار. اقتصاد سنج ، 64 ، 813-836.

Enders ، W. (2004). سری زمانی اقتصاد سنجی کاربردی.(چاپ دوم). نیویورک: ویلی.

Eun ، C. S. ، & Sabherwal ، S. (2003). لیست مرزی و کشف قیمت: شواهدی از سهام کانادا در لیست ایالات متحده. مجله مالی ، 58 (2) ، 549-575.

Fama ، E. (1965). رفتار قیمت سهام بورس. مجله تجارت ، 38 ، 34-105.

Fama ، E. ، & Blume ، M. (1966). قوانین فیلتر و پروفایل معاملات بازار سهام. مجله تجارت ، 39 ، 226-241.

FAMA ، E. F. (1970). بازارهای سرمایه کارآمد: مروری بر تئوری و کار تجربی. مجله مالی ، 25 ، 383-417.

FAMA ، E. F. (1991). بازار سرمایه کارآمد II. مجله مالی ، 46 ، 1575-1617. Groenewold ، N. ، Sam ، T. ، & Wu ، Y. (2003). کارآیی بازار سهام چین و نقش بانکها. مجله اقتصاد آسیا ، 14 ، 593-609.

Hameed ، A. ، & Ashraf ، H. (2009). نوسانات بازار سهام و کارآیی ضعیف: شواهدی از بازار در حال ظهور. مجله بین المللی تجارت و بازارهای نوظهور ، 1 (3) ، 249-263.

Hawawini ، G. ، & Michel ، P. (1984). بازارهای سهام اروپا: بررسی شواهد در مورد رفتار قیمت و کارآیی در بازارهای سهام اروپا: ریسک ، بازده و کارآیی. شرکت انتشارات گارلند.

Hudson ، R. ، Dempsey ، M. ، & Keasey ، K. (1994). یادداشتی در مورد بهره وری ضعیف در بازارهای سرمایه: استفاده از قوانین ساده تجارت فنی در قیمت سهام انگلی س-935 تا 1994. مجله بانکی و دارایی ، 20 ، 1121-1132.

Husain ، F. (1997). مدل پیاده روی تصادفی در بازار سهام پاکستان: یک معاینه. بررسی توسعه پاکستان ، 36 (3) ، 221-240.

Husain ، F. ، & Uppal ، J. (1999). سهام بازده سهام در بازار نوظهور: شواهد پاکستانی ، مقاله MRPA 5270 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

Irfan ، M. ، Irfan ، M. ، & Awais ، M. (2010). بررسی راندمان فرم ضعیف بازار در حال ظهور با استفاده از آزمایشات پارامتری: شواهدی از بازار سهام کراچی پاکستان. مجله الکترونیکی تجزیه و تحلیل آماری کاربردی. 3 (1) ، 52-64.

Irfan ، M. ، Saleem ، M. ، & Irfan ، M. (2011). راندمان فرم ضعیف بازار سهام پاکستان با استفاده از رویکردهای غیر پارامتری ، مجله علوم اجتماعی و توسعه ، 2 (6) ، 249-257.

Jarque ، C. M. ، Bera ، A. K.(1980). تست های کارآمد برای نرمال بودن ، همجنسگرایی و استقلال سریال باقیمانده های رگرسیون. نامه های اقتصاد ، 6 (3) ، 255-259.

Jegadeesh ، N. (1990). شواهدی از رفتار قابل پیش بینی بازده امنیتی ، مجله مالی ، 45 ، 881-898. جنسن ، M. C.(1978). برخی از شواهد غیر عادی در مورد کارآیی بازار. مجله اقتصاد مالی ، 6 ، 95-101.

کندال، ام (1953). تجزیه و تحلیل اقتصادی - سری زمانی - قسمت اول: قیمت ها. مجله انجمن سلطنتی آماری، 116 (1)، 11-34.

خواجه، A. I.، & Mian، A. (2005). واسطه های کنترل نشده: دستکاری قیمت در بازار سهام در حال ظهور. مجله اقتصاد مالی، 78 (1)، 203-241.

لی، سی سی، لی، جی دی، و لی، سی سی.(2010). قیمت سهام و فرضیه بازار کارآمد: شواهدی از یک آزمون ثابت پانل با شکست های ساختاری، ژاپن و اقتصاد جهانی، 22 (1)، 49-58.

لی، یو (1992). آیا قیمت سهام از پیاده روی تصادفی پیروی می کند؟برخی از شواهد بین المللیبررسی بین المللی اقتصاد و امور مالی، 1(4)، 315-327. Lehmann, B. (1990). مدها، مارتینگل ها و کارایی بازار، فصلنامه اقتصاد، 105، 1-28. لیما، ای. جی.، و تاباک، بی. ام.(2004). آزمون های فرضیه پیاده روی تصادفی برای بازارهای سهام: شواهدی از چین، هنگ کنگ و سنگاپور. نامه های اقتصاد کاربردی، 11، 255-258.

Ljung، G. M.، & Box، G. E. P.(1978). در مورد اندازه گیری عدم تناسب در مدل های سری زمانی." Biometrika، 65 (2)، 297-303.

Lo, A. W., & MacKinlay, A. C. (1988). قیمت های بازار سهام از مسیرهای تصادفی پیروی نمی کنند: شواهدی از یک آزمون مشخصات ساده. بررسی مطالعات مالی.

Lo, A. W., & MacKinley, A. C. (1999). پیاده روی غیر تصادفی در پایین وال استریت. پرینستون: انتشارات دانشگاه پرینستون.

Lo, A. W., Mamaysky, H., & Wang, J. (2000). مبانی تحلیل تکنیکال: الگوریتم های محاسباتی، استنتاج آماری و پیاده سازی تجربی. مجله مالی، 55 (4)، 1705-1765.

Magnusson، M. A.، و Wydick، B. (2002). بازارهای سهام در حال ظهور آفریقا چقدر کارآمد هستند، مجله مطالعات توسعه، 38، 141-156

مالکیل، بی. جی.(2003). فرضیه بازار کارآمد و نقدهای آن. مجله چشم انداز اقتصادی، 17 (1)، 59-82. Malkiel، B. G.، و Taylor، P. A.(2008). از وال استریت تا دیوار بزرگ: سرمایه گذاران چگونه می توانند از اقتصاد پررونق چین سود ببرند. دبلیو دبلیونورتون و شرکت ثبت شده است.

Ng, S., & Perron, P. (1995). آزمایش های ریشه واحد در مدل های ARMA با روش های وابسته به داده برای انتخاب تاخیر برش. مجله انجمن آماری آمریکا، 90، 268-281.

Nicolaas, G. (1997). کارایی بازار سهام: آزمایش هایی با استفاده از داده های روزانه برای استرالیا و نیوزلند، اقتصاد مالی کاربردی، 7، 645-657.

نیکیتا، M. P.، و Soekao، S. (2012). آزمایش بر روی کارایی بازار ضعیف: شواهدی از بازار سهام اندونزی سال 2008-2011. دومین کنفرانس بین المللی بازرگانی، اقتصاد، مدیریت و علوم رفتاری.

کتاب الکترونیکی NIST/SEMATECH روشهای آماری.(2012). برگرفته از http://www. itl. nist. gov/div898/handbook/index. htm

آزبورن ، M. F.(1959). حرکت براون در بورس سهام. تحقیقات عملیات ، 7 (2) ، 145-173.

آزبورن ، M. F.(1962). ساختار دوره ای در حرکت براون قیمت سهام. تحقیقات عملیات ، 10 ، 345-379.

پیرسون ، ک. (1905). مشکل پیاده روی تصادفی. طبیعت72 ، 294. فیلیپس ، P. C. B. ، و Perron ، P. (1988). آزمایش برای یک ریشه واحد در رگرسیون سری زمانی. بیومتریکا ، 75 ، 335-346.

Poshakwale ، S. (1996). شواهدی در مورد کارآیی ضعیف و روز تأثیر هفته در بازار سهام هند. امور مالی هند ، 10 (3) ، 605-616.

Rabbani ، S. ، Kamal ، N. ، & Salim ، M. (2013). آزمایش کارآیی ضعیف بازار سهام: پاکستان به عنوان یک اقتصاد نوظهور. مجله علوم اساسی و کاربردی. 3 (4) ، 136-142.

Schwert ، G. W. (1989). آزمایش برای ریشه های واحد: تحقیقات مونت کارلو. مجله

Sharma ، J. L. ، & Kennedy ، R. E.(1977). تجزیه و تحلیل مقایسه ای از رفتار قیمت سهام در بورس اوراق بهادار بمبئی ، لندن و نیویورک. مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 391-413.

Vives ، X. (1995). سرمایه گذاری کوتاه مدت و راندمان اطلاعات بازار. بررسی مطالعات مالی ، 8 (1) ، 125-160.

Worthington ، A. C. ، & Higgs ، H. (2004). پیاده روی های تصادفی و کارآیی بازار در بازارهای سهام اروپا. مجله جهانی امور مالی و اقتصاد ، 1 (1) ، 59-78.

Zahid ، F. M. ، Ramzan ، S. ، & Ramzan ، S. (2012). یک رویکرد پارامتری و غیر پارامتری برای آزمایش رفتار پیاده روی تصادفی و کارآیی بازار سهام پاکستان ، مجله بین المللی علوم و فناوری ، 2 (5).

نسخه های موجود از این مورد

• آیا بازار سهام پاکستان به سمت بهره وری ضعیف حرکت می کند؟شواهدی از بورس اوراق بهادار کراچی و طبیعت پیاده روی تصادفی از شناور آزاد سهام شرکت KSE 30.(واریز شده 19 اوت 2013 11:31) [در حال حاضر نمایش داده شده]
  • آیا بازار سهام پاکستان به سمت بهره وری ضعیف حرکت می کند؟شواهدی از بورس اوراق بهادار کراچی و طبیعت پیاده روی تصادفی از شناور آزاد سهام شرکت KSE 30.(سپرده 09 دسامبر 2013 00:09)
  • آیا بازار سهام پاکستان به سمت بهره وری ضعیف حرکت می کند؟شواهدی از بورس اوراق بهادار کراچی و طبیعت پیاده روی تصادفی از شناور آزاد سهام شرکت KSE 30.(سپرده 07 دسامبر 2013 04:57)

  بازتولید تمامی مقالات با مجوز صورت می گیرد. تولید مثل و توزیع منوط به تأیید صاحبان حق چاپ.

  مشاهده مورد