سازنده بازار خودکار (AMM) برای مبتدیان

یکی از برجسته ترین ویژگی های فضای رمزنگاری ، عدم تمرکز است. این صنعت در چند سال گذشته تا حدی به دلیل توانایی خود در از بین بردن نیاز اشخاص ثالث در معاملات مالی و قراردادها بسیار رشد کرده است. مبادلات غیرمتمرکز (DEX) اثبات آشکار این مفهوم است زیرا آنها در بالای blockchains ساخته شده و قادر به کار با روشی غیر متمرکز هستند. این به عنوان یک راه حل عالی برای آسانتر و سریعتر تجارت از مبادلات متمرکز سنتی (CEX) به بازار عرضه می شود.

انواع مختلفی از DEX وجود دارد که می توانید انتخاب کنید. هر کدام دارای ویژگی ها و اهداف خاصی هستند. متداول ترین نوع نامیده می شود بازار سازنده بازار (AMM). یکی از اولین فرزندخواندگی AMM در Uniswap بود و پس از آن بسیاری از سکوهای غیر متمرکز دیگر مانند Sushiswap ، Pancakeswap و Pangolin دنبال می شدند. بنابراین ، چه چیزی سیستم AMM را بسیار محبوب می کند؟

تعریف سازنده بازار

قبل از اینکه به سیستم AMM شیرجه بزنیم ، ابتدا باید مفهوم سازنده بازار را درک کنیم. سازندگان بازار اساساً ارائه دهندگان نقدینگی هستند ، بنابراین وظیفه آنها اضافه کردن نقدینگی برای جفت های معاملاتی در صرافی های متمرکز و بهره مندی از گسترش پیشنهادات است.

در همین حال ، صرافی های متمرکز وظیفه واسطه ای برای هر معامله بین معامله گران را بر عهده دارند و اطمینان حاصل می کنند که هر سفارش متناسب با آن مطابقت دارد. به عبارت ساده ، اگر یک معامله گر بخواهد 1 بیت کوین (BTC) بخرد ، مبادله باید معامله گر دیگری پیدا کند که مایل به فروش 1 BTC با نرخ نقل شده توسط خریدار باشد. مسئله در اینجا زمانی است که مبادله نمی تواند مسابقه مناسبی برای سفارش پیدا کند.

چنین وضعیتی در تجارت دارایی بسیار متداول است ، به خصوص هنگامی که نقدینگی بازار کم است. این بدان معناست که فعالیت کمتری در بازار وجود دارد ، بنابراین خرید یا فروش دارایی سخت تر است. همراه با نوسانات بالا ، این شرایط می تواند باعث ایجاد لغزش شود که برای معامله گران عالی نیست. از این رو ، مبادله برای تأمین نقدینگی باید به سازندگان بازار اعتماد کند. به این ترتیب ، مبادله می تواند اطمینان حاصل کند که هر سفارش یک مسابقه را پیدا می کند و می تواند با حداقل لغزش اجرا شود.

آشنایی با سازنده بازار خودکار (AMM)

بر خلاف مبادلات متمرکز ، DEX ها قصد دارند هر نوع واسطه ای را در معاملات رمزنگاری حذف کنند. بنابراین ، به جای استفاده از زیرساخت های حضانت که در آن مبادله تمام کلیدهای خصوصی کاربران خود را در خود جای داده است ، DEX های مبتنی بر AMM با اجازه دادن به کاربران امکان کنترل کامل بر کلیدهای خصوصی خود را به دست می آورند و مستقیماً از کیف پول های غیر حضوری تجارت می کنند.

علاوه بر این ، این سیستم نیز متفاوت از DEX های کتاب سفارش سنتی است. سیستم AMM جایگزین نیاز به ذخیره داده ها به ترتیب کتاب با قراردادهای هوشمند است. این پروتکل جدید قادر به ایجاد استخرهای نقدینگی از قراردادهای هوشمند برای تسهیل خودکار و اجرای سفارشات آینده است. نقدینگی خود توسط سایر کاربران ارائه می شود که می توانند بر اساس درصد سهم خود در استخر ، درآمد منفعل را از طریق هزینه معاملات جمع کنند.

با این گفته ، کاربران در سیستم عامل های AMM در واقع با یکدیگر تجارت نمی کنند. در عوض ، آنها علیه استخر نشانه ها یا استخر نقدینگی تجارت می کنند. به عبارت ساده ، یک استخر نقدینگی یک گلدان مشترک از نشانه های دیجیتال است. کاربران برای افزودن نقدینگی نشانه ها را تأمین می کنند و سایر کاربران می توانند از نشانه ها برای اهداف مختلف استفاده کنند. قیمت نشانه ها در استخر با فرمول ریاضی تعیین می شود. فرمول زیر رایج ترین است و توسط uniSwap محبوب می شود:

"X" مقدار دارایی A را در استخر نشان می دهد ، "Y" نشان دهنده ارزش دارایی B در استخر است ، و "K" نشان دهنده ثابت است. در اصل ، این بدان معنی است که استخر نقدینگی همیشه تعادل مداوم دارایی را حفظ می کند که قیمت آن دارایی های موجود در استخر را تعیین می کند.

به عنوان مثال ، اگر کاربر 1 ETH را از استخر ETH/USDT خریداری کند ، قیمت ETH بالا می رود زیرا ETH در استخر کمتر است. برعکس ، قیمت USDT کاهش می یابد زیرا USDT بیشتری در استخر وجود دارد. این نشان می دهد که استخر همیشه در تعادل مداوم باقی می ماند و قیمت نشانه ها از فرمول پیروی می کند. اگر قیمت AMM به دلیل سفارشات بزرگ خیلی دور شود ، این مدل معامله گران را ترغیب می کند تا از اختلاف قیمت بین قیمت AMM و قیمت واقعی بازار استفاده کنند تا دوباره متعادل نشود.

ایجاد درآمد منفعل از کشاورزی بازده

هر کس می تواند تا زمانی که الزامات مندرج در قرارداد هوشمند را برآورده کند ، در سیستم AMM شرکت کند. این فرصت را به عنوان کشاورزی بازده نامیده می شود و این روزها بسیار محبوب شده است.

برای تبدیل شدن به یک ارائه دهنده نقدینگی ، سرمایه گذار به سادگی باید برخی از نشانه ها را در استخر نقدینگی تأمین کند. به یاد داشته باشید که آنها باید هر دو دارایی را در استخر ارائه دهند ، بنابراین اگر این یک استخر ETH/USDT باشد ، ارائه دهنده باید ETH و USDT را واریز کند. در عوض ، آنها از هزینه معاملات پرداخت شده توسط سرمایه گذاران که با استخر نقدینگی تعامل دارند ، پاداش می گیرند. بزرگترین مزیت این است که بیشتر استخرهای کشاورزی با بازده نیاز به حداقل دوره قفل ندارند ، بنابراین کاربران می توانند هر زمان که دوست دارند نقدینگی را اضافه کنند. به غیر از این ، عملکرد خود بسته به نقدینگی و نوسانات جفت معاملات بسیار زیاد می تواند بسیار زیاد شود.

خطر از دست دادن ناپایدار

در صورت نوسان نسبت قیمت دارایی های مخلوط ، می تواند ضرر ناپایدار رخ دهد. هرچه تغییر قیمت بزرگتر باشد ، ممکن است ضرر نیز بیشتر باشد. این امر به ویژه در استخرهایی که نمایانگر دارایی های دیجیتالی بی ثبات هستند ، رایج است.

خبر خوب این است که این ضرر عمدتاً غیرقانونی است زیرا همیشه این احتمال وجود دارد که نسبت قیمت دوباره تغییر کند. این تنها در صورتی که استخر نقدینگی قبل از تغییر نسبت قیمت ، دارایی های مذکور را برداشت می کند. به خاطر داشته باشید که دستاوردهای احتمالی از هزینه معاملات و کاهش آن می تواند آن ضررها را پوشش دهد.

در پایان ، سیستم AMM محیطی را ایجاد می کند که به هر کسی امکان مشارکت و ارائه دهنده نقدینگی را می دهد. این امر واسطه ها را در معاملات رمزنگاری از بین می برد و قادر به ارائه هزینه های تجاری پایین و اعدام های سریع تر است. همچنین برای ارائه دهندگان نقدینگی سودمند است زیرا بخشی از هزینه های پرداخت شده از معاملات موجود در استخر را دریافت می کنند. در کل ، سیستم AMM یک جایگزین عالی برای امتحان کردن در فضای Defi است ، اما همیشه مهم است که مراقب باشید و قبل از شروع حتماً شرایط و ضوابط را درک کنید.

پرشور در مسائل مالی جهانی معاصر ، من در حال حاضر در تحقیق در مورد مباحث مربوط به Cryptocurrency ، Forex و استراتژی های معاملاتی فعال هستم.