کنترل ورود سهامداران جدید: حق امتناع اول در توافق نامه سهامداران

این مقاله کوتاه توضیح می دهد که چگونه اعطای حق امتناع اول در توافق نامه سهامداران ، به صاحبان موجود کنترل بیشتری بر ورود افراد جدید می دهد.

حق امتناع اول (مخفف ROFR) همچنین به عنوان حق پیشگیری یا حق اولویت شناخته می شود. ما از اصطلاحات متناوب استفاده می کنیم.

حق امتناع اول چیست؟

حق قبل از پیشبرد این حق را به سهامداران می دهد که با همان شرایطی که با یک طرف خارجی توافق شده است قبل از اینکه طرف خارجی بتواند آنها را خریداری کند ، سهام را از سهامدار دیگری بخرند. به عبارت دیگر ، ROFR حق خرید سهام موجود را قبل از اینکه افراد خارجی بتوانند خریداری کنند.

چرا حق اولویت مفید است؟

کنترل چه کسی وارد می شود

حق پیش از این به سهامداران موجود کنترل بیشتری بر ورود سهامداران جدید می دهد. این ممکن است مهم باشد اگر شرکت اسرار داشته باشد که سهامداران مایل به محافظت از آن باشند ، یا اگر سهامداران مایل به اطمینان از اینکه فقط افراد خاصی (مانند اعضای خانواده) هستند ، اطمینان دارند.

حفظ تعادل قدرت

ROFR می تواند تعادل نسبی قدرت بین سهامداران را حفظ کند. این ممکن است برای سرمایه گذاران بزرگی که می خواهند بیشترین تأثیر را در جهت و عملکرد شرکت داشته باشند مهم باشد. به عنوان مثال ، اگر یک سهامدار اقلیت موافقت کند که سهام سایر صاحبان اقلیت را خریداری کند ، ممکن است وی بتواند کنترل را توسط بزرگترین سهامدار تهدید کند. حق اولویت ممکن است به سهامدار اکثریت حق خرید سهمی از سهام فروخته شده را بدهد و در نتیجه قدرت رای گیری خود را نسبت به سایر سهامداران حفظ کند.

دلسرد کردن سرمایه گذاران جدید از سرمایه گذاری

حق اولویت معمولاً حق خرید با همان شرایط است. بنابراین ، شرایط باید توافق شده باشد. برای رسیدن به این مرحله ، خریدار مجبور بود وقت و پول خود را صرف انجام احتیاط کند. اگر ROFR وجود داشته باشد ، خریدار ممکن است از صرف زمان تحقیق در مورد شرکت منصرف شود زیرا می داند که سهامداران دیگر بعید به نظر می رسد که به هر حال او را بخرد.

اگر وجود ROFR برای خروج از آن ناامید کننده کافی باشد ، این تأثیر را برای سهامداران جذاب تر می کند تا به جای اینکه به صورت جداگانه بفروشند ، از شرکت (فروش) خارج شوند. بنابراین ، یک ROFR می تواند سهامداران را در دستیابی به همان اهداف به هم وصل کند تا ارزش شرکت را به حداکثر برساند و همزمان بفروشد.

حقوق امتناع اول اغلب ماهها به زمان معامله اضافه می کند و آنها برای خریداران بالقوه شخص ثالث و همچنین برای فروش سهامداران عدم اطمینان زیادی ایجاد می کنند.

قیمت گذاری

قیمتی که شخص خارجی در آن پیشنهاد می کند احتمالاً تأثیر می گذارد که صاحبان موجود حق اولویت را بگیرند ، یا اینکه آیا آنها اجازه می دهند سرمایه گذار جدید وارد شود.

اگر قیمت کمتر یا مساوی با ارزشی باشد که سهامداران این شرکت را به ارزش می دانند ، سهامداران (که احتمالاً اطلاعات بهتری دارند تا به آنها اجازه دهند ارزیابی کنند که شرکت چقدر ارزش دارد) احتمالاً از این حق استفاده می کنند و خرید می کنند. خود سهام

اگر سهامداران موجود بر این باورند که خریدار امیدوار قیمت بسیار بالاتر از آنچه شرکت ارزش دارد ارائه می دهد ، ممکن است آنها از حق امتناع اول استفاده نکنند ، اما خریدار می داند که او قیمت بسیار بالاتری نسبت به سایر موارد (دانش بیشتر) پرداخت کرده است. صاحبان

حق اولویت چگونه کار می کند

مکانیک نحوه عملکرد ROFR کاملاً به آنچه در توافق سهامداران توافق شده است بستگی دارد. موارد بسیاری وجود دارد که می تواند متنوع باشد ، به عنوان مثال ، به سهامداران موجود ممکن است حق خرید را با شرایط ترجیحی (مانند قیمت) داده شود ، فقط برخی از سهامداران ممکن است حق داشته باشند ، شرکت ممکن است حق داشته باشد ، یاحق فقط در شرایط خاص ممکن است وجود داشته باشد.

معمولاً هر صاحب جدید باید با همان شرایط سهامدار موافقت کند.

اگر یک سهامدار موجود نتواند سهام بیشتری بخرد ، چه می شود؟

اگر یک سهامدار نتواند پول خرید سهام را جمع کند ، پس نمی تواند شرکت کند. این حقوقی است که می توانید بخرید ، نه حق جلوگیری از فروش سهامدار دیگر.

با این حال ، داشتن هر یک از این حقوق مزایای دیگری را به خود اختصاص می دهد ، و این بدان معنی است که باید قبل از اینکه یک مسئله یا فروش انجام شود ، به سهامدار گفته شود. بسته به شرایط ، او ممکن است بتواند آن را متوقف کند یا به گونه ای عمل کند تا ضرر خود را از وقوع آن به حداقل برساند. بدون حق ، ممکن است وقایع بدون اینکه سهامداران آگاه باشند که کنترل یا ارزش سرمایه گذاری آنها کاهش می یابد ، رخ دهد.

اطلاعات بیشتر و اسناد

اگر شما علاقه مند به خواندن در مورد انواع دیگر بندها و مقررات موجود در توافق نامه سهامداران هستید ، ما مقالات جداگانه ای را پوشش می دهیم: مقررات بن بست ، رقیق و حقوق قبل از جذب ، کشیدن بندها و برچسب زدن در امتداد بندها

اگر به دنبال توافق هستید ، ما تعدادی الگوی توافق نامه سهامدار برای شرکت های انگلستان داریم.