پویایی قیمت و استراتژی های سرمایه گذاری محور محور

بررسی مکانیسم محور پویایی قیمت در سیستم های مالی پیچیده مهم و چالش برانگیز است. در این مقاله ، ما یک استراتژی سرمایه گذاری را برای بررسی چگونگی نوسانات پویا حرکت قیمت ها پیشنهاد می کنیم. این استراتژی با موفقیت در بازارهای مختلف سهام در جهان اعمال می شود و نتیجه آن نشان می دهد که اثر محرک نوسانات پویا نسبتاً قوی است. ما بررسی می کنیم که چگونه عملکرد استراتژی تحت تأثیر حالت های بازار قرار دارد و با معرفی دو پارامتر عملکرد استراتژی را بهینه می کند. این استراتژی همچنین با چندین قانون معمولی تجارت فنی مقایسه شده است. یافته های ما نه تنها یک استراتژی سرمایه گذاری را ارائه می دهد که سود سرمایه گذاران را گسترش می دهد ، بلکه یک روش مفید را برای بررسی خصوصیات پویا سیستم های مالی پیچیده ارائه می دهد.

استناد: Li Y ، Zheng B ، Chen T-T ، Jiang X-F (2017) پویایی قیمت نوسان محور و استراتژی های سرمایه گذاری. PLOS ONE 12 (12): E0189274. https://doi. org/10. 1371/joual. pone. 0189274

سردبیر: Alejandro Raul Heandez Montoya ، Universidad Veracruzana ، مکزیک

دریافت: 27 ژوئیه 2017 ؛پذیرفته شده: 22 نوامبر 2017 ؛منتشر شده: 14 دسامبر 2017

کپی رایت: © 2017 لی و همکاران. این یک مقاله دسترسی آزاد است که تحت شرایط مجوز انتساب Creative Commons توزیع شده است ، که امکان استفاده ، توزیع و تولید مثل بدون محدودیت در هر رسانه را فراهم می کند ، مشروط بر اینکه نویسنده و منبع اصلی اعتبار داشته باشند.

در دسترس بودن داده ها: کلیه داده های مربوطه در داخل مقاله و پرونده های اطلاعاتی پشتیبانی آن قرار دارند.

بودجه: بو ژنگ توسط بنیاد ملی علوم طبیعی چین تحت عنوان Grant شماره 11375149 ، 11775186 و Xiong-Fei Jiang توسط بنیاد ملی علوم طبیعی چین تحت کمک مالی شماره 11505099 پشتیبانی شد. جمع آوری و تجزیه و تحلیل داده ها ، تصمیم به انتشار یا تهیه نسخه خطی.

منافع رقابتی: نویسندگان اعلام کرده اند که هیچ منافع رقابتی وجود ندارد.

معرفی

بازارهای مالی ، به عنوان یک سیستم پویا پیچیده معمولی با فعل و انفعالات بسیاری از بدن ، در طی دهه های گذشته توجه بسیاری از دانشمندان از زمینه های مختلف را به خود جلب کرده است و پیشرفت های زیادی به دست آمده است [1-10]. تعیین پویایی قیمت در بازارهای مالی مبنای بسیار خوبی برای تعمیق درک ما از رفتارهای بازار مالی فراهم می کند [8 ، 11-20].

در تحقیقات در مورد درک بازارهای مالی رویکردهای مختلفی وجود داشته است. اخیراً گزارش شده است که منابع داده گسترده مانند Twitter و Google Trends می توانند با فرکانس معامله و حرکات قیمت در بورس های سهام مرتبط شوند [21-24]. از آنجا که تغییرات در این "داده های بزرگ" را می توان به عنوان سیگنال های اولیه حرکات بازار تفسیر کرد ، چندین استراتژی فرضی برای اعتبارسنجی این استدلال ساخته شده است [25-28]. تجزیه و تحلیل تجربی از خصوصیات سری زمانی مالی ، بینش جدیدی در مورد ماهیت غیر بی اهمیت فرآیند تصادفی قیمت سهام ارائه می دهد [29-34]. علاوه بر این ، برخی از روشهای مدل سازی مبتنی بر عامل برای بررسی نقش ناهمگونی عوامل با توجه به پویایی قیمت پیشنهاد شده است [35-41].

از توابع همبستگی زمانی می توان برای توصیف خصوصیات پویا بازارهای مالی استفاده کرد [42 ، 43]. از آنجا که زمان همبستگی بازده بسیار کوتاه است ، که در مقیاس زمانی دقیقه است ، درک ما در مورد حرکت بازگشت قیمت به خودی خود محدود است.

درک مکانیسم محرک پویایی قیمت در بازارهای مالی مهم و چالش برانگیز است. به تازگی ، یک غیر محلی قابل مشاهده پویا در زمان برای کشف همبستگی بین نوسانات گذشته و بازده های آینده ساخته شده است [42]. این همبستگی غیر محلی به عنوان "اثر نوسان محور" تعیین شده است ، که ممکن است مربوط به خاصیت پویا غیر ایستگاه سیستم های پیچیده باشد [44]. در این مقاله ، ما یک استراتژی سرمایه گذاری را برای بررسی چگونگی نوسانات پویا حرکت قیمت در بازارهای سهام ایجاد می کنیم. ما باید تأکید کنیم که استراتژی مبتنی بر اثر نوسان محور با سایر استراتژی های مبتنی بر اطلاعات متفاوت است. این کشور از منظر پویایی قیمت داخلی در بازارهای مالی به جای اطلاعات خارجی مانند حجم جستجو یا احساسات سرمایه گذاران ساخته شده است. با این استراتژی ، ما نه تنها درک خود را به بازارهای مالی پیش می بریم بلکه یک برنامه مشخص برای پزشکان مالی نیز ارائه می دهیم.

با توجه به فرضیه کارآمد بازار [45] ، استراتژی های مبتنی بر تجزیه و تحلیل حرکات قیمت تاریخی نباید مفید باشد زیرا همه نمایندگان منطقی بودند و قادر به پاسخ سریع به تمام اطلاعات بازار بودند تا هیچ فرصت داوری وجود نداشته باشد. با این حال ، شواهد جمع شده علیه این فرضیه ارائه شده است [32 ، 46-49]. ثابت شده است که برخی از قوانین معاملات فنی مؤثر است [50-56]. از الگوریتم های مختلف برای پیش بینی حرکات قیمت و کمیت پویایی قیمت استفاده می شود [57-60]. تحقیقات مختلف نشان می دهد که استراتژی های معاملاتی نه تنها می تواند به عنوان یک تکنیک برای تولید سود بیش از حد تجارت بلکه به عنوان ابزاری قدرتمند برای بررسی فرضیه مالی سنتی و کشف خصوصیات پویا بازارهای مالی تلقی شود [28 ، 61-66].

در این مقاله ، یک استراتژی سرمایه گذاری برای کشف پویایی قیمت محور در بازارهای مالی پیشنهاد شده است. این استراتژی یک کاربرد عملی برای پزشکان مالی ارائه می دهد ، که می تواند به عنوان مدرکی برای بررسی فرضیه کارآمد بازار تلقی شود. ما استراتژی را در بازارهای مختلف سهام در جهان اجرا می کنیم و رابطه بین سودآوری استراتژی و قدرت اثر نوسان محور را بررسی می کنیم. ما بررسی می کنیم که چگونه عملکرد استراتژی تحت تأثیر حالت های مختلف بازار قرار دارد و با معرفی دو پارامتر دیگر ، عملکرد استراتژی را بهینه می کند. این استراتژی با چندین قانون معمولی تجارت فنی نیز مقایسه شده است.

مواد و روش ها

بازیابی دادهها

ما قیمت بسته شدن روزانه 20 شاخص بازار سهام را در جهان جمع می کنیم. تمام داده ها از Yahoo! امور مالی (Finance. yahoo.com). دوره زمانی شاخص های بازار در جدول 1 ارائه شده است. محاسبات ما بر روی سیستم عامل MATLAB R2012A انجام شده است.