عجله به دارایی های دلار برای سرمایه گذاران ژاپنی عزیز

مقاله درخواست شده منقضی شده است و دیگر در دسترس نیست. همه متون مرتبط و نظرات کاربران در زیر نشان داده شده اند.

© (ج) کپی رایت تامسون رویترز 2015.

فرهنگ سامورایی را در Kanazawa با سفر Exo کشف کنید

با آموزش هنرهای رزمی و فعالیتهای عمیق فرهنگی ، مسیر تاریخی سامورایی را طی کنید

17 نظرورود به سیستم برای اظهار نظر

یبارو

از آنجا که بازده محصولات داخلی بسیار کم است ، سهام و اوراق قرضه با ارزهای خارجی در بین سرمایه گذاران ژاپنی محبوب است. ماكوتو نوجی ، استراتژیست ارشد درآمد ثابت در SMBC Nikko Securities گفت: نیاز آنها به بودجه دلار افزایش هزینه است.

اگر بازده محصولات داخلی بسیار کم باشد ، چرا شاخص سهام Nikkei بیش از 20،000 ین علامت افزایش می یابد؟

sangetsu03

اگر بازده محصولات داخلی بسیار کم باشد ، چرا شاخص سهام Nikkei بیش از 20،000 ین علامت افزایش می یابد؟

احتمالاً به همین دلیلی که خانه من از سال 1998 تا 2007 به ارزش خود چهار برابر شده است. نرخ بهره پایین و سیاست های وام آسان باعث شده است که مردم در بازار مسکن سرمایه گذاری کنند و قیمت ها را فراتر از یک سطح معقول و پایدار قرار دهند.

اکنون بانک های مرکزی اساساً همان کارهایی را انجام می دهند که بانکهای تجاری در طول رونق مسکن انجام دادند و نرخ بهره را تقریباً به قلمرو منفی کاهش دادند ، که به شرکت ها اجازه می دهد ارزان قرض بگیرند ، سپس آنچه را که وام می گیرند در بازار سهام سرمایه گذاری کنند ، که باعث افزایش قیمت می شود. بازار سهام در سه سال گذشته دو برابر شده است ، حتی اگر فروش داخلی مسطح بوده است ، صادرات بسیار کم افزایش یافته است و تولید ناخالص داخلی به سختی افزایش یافته است.

شرکت هایی که این سهام را نگه می دارند می دانند که به طور قابل توجهی بیش از حد ارزش دارند و یا در این آگاهی که سرانجام بازار باید سقوط کند ، یا همانطور که مقاله بیان می کند ، بازده خود را نگه می دارند و دارایی های خود را به دارایی های دلار تبدیل می کنند.

supey11

اگر بازده محصولات داخلی بسیار کم باشد ، چرا شاخص سهام Nikkei بیش از 20،000 ین علامت افزایش می یابد؟

پاسخ کوتاه: خرید سهام در Nikkei در ین بسیار عالی بوده است ، خرید سهام در Nikkei به دلار نیز خوب بوده است ، اما تغییر ین به دلار و سپس خرید سهام Nikkei بهتر است.

پاسخ طولانی: معامله ین حمل و نقل (با نام مستعار دلار) ، که در طول دهه 2000 محبوبیت داشت ، در سال 2007 به سطح 124/دلار کمک کرد (همچنین زمانی که بازارهای جهانی سهام در حال رسیدن به اوج پیشگیری خود بودندحباب). به عبارت ساده تر ، این به معنای وام گرفتن ین با نرخ پایین و سپس تبدیل به دلار و سرمایه گذاری در جای دیگر (مانند سهام/اوراق قرضه ایالات متحده) است ، زیرا تقریباً هر چیزی بیش از بهره ای که در ژاپن برای آن وام های ین هزینه می شود ، سود پرداخت می کند. این یک راز بسیار باز بود ، که باعث می شد حتی اگر ین با ارزش به دست بیاید ، حتی از بین بردن آن نیز ایمن تر شود ، اما با این که بسیاری از افراد/نهادها برای انجام حمل و نقل ین به آنجا می روند ، زیرا ین بیشتر به ارز خارجی تبدیل می شد، ارزش بیشتری را از دست داد. بنابراین این یک پیروزی مضاعف شد (علاقه بالاتر در خارج از کشور ، ارزش کاهش آنچه در ژاپن بدهکار بود).

سپس تصادف سال 2008/09 رخ داد ، بنابراین وقتی مردم سرمایه گذاری خود را فروختند ، وام های ین خود را نیز پرداخت کردند ، این به معنای هجوم ارز خارجی به ین بود که ارزش ین را افزایش داد ، که به نوبهوام های ین خود را بپردازید ، و طی یک سال یا بیشتر ارزش ین از 120/$ تا 80/$ افزایش یافته است. آنقدر ین در آنجا تبدیل شده بود که وقتی همه چیز به عقب برگشت ، حتی در میان رکود بزرگ ، ژاپن - روی کاغذ - به نوعی ثروتمند بود. ین قوی بود زیرا مردم نیاز به بازپرداخت وام های خود را دریافت می کردند ، نه به این دلیل که این خبر که دوست داشت گزارش دهد ، "پناهگاه امن" محسوب می شد.(یادآوری کنید که چگونه ین با زلزله هفتم/سونامی حتی بیشتر افزایش یافت؟ اقتصاد ژاپن بی خطر نبود ، به این دلیل بود که حتی پول بیشتری نیز لازم بود که از خارج از کشور به ین تبدیل شود تا مطالبات بیمه ای گسترده را بپردازد.)

برای بازیابی مقداری بخار زمان کمی طول کشید (نرخ بهره جهانی به اندازه ژاپن کم شده است) ، اما ین حمل و نقل در طی 2 سال گذشته با ظهور ابنومیک بازگردد. با علاقه کم وام بگیرید ، آن را از ین تبدیل کنید و با این کار به طور جمعی ارزش ین را پایین بیاورید (به ویژه هنگامی که دولت در چاپ پول شناخته شده است) ، سپس سود دیگری کسب کنید (جدا از سود سرمایه گذاری خارجی) از مقدار رو به کاهش ین استفاده کنید. این حتی یک راز باز هم نیست زیرا ASO و Kuroda برای کاهش سریع ین "دلالان" را سرزنش می کنند (ژاپن آن پول زیادی را چاپ نکرده است) ، زیرا آنها می دانند که ین به دلیل صداقت این ارزش فعلی را نمی گیرداز ابنومیک. و فقط یک موضوع زمان (احتمالاً زودتر از دیرتر) قبل از یک تراشه در بازار جهانی باعث می شود که برخی از افراد نیاز به مایع و مجدداً با ین داشته باشند تا وام های خود را بازپرداخت کنند. هنگامی که مبلغ تبدیل مجدد شروع به پیشی از کسانی که در حال تبدیل شدن هستند ، ین ارزش کسب می کند ، که به نوبه خود باعث می شود افراد بیشتری دوباره به هم بپیوندند و مانند یک گلوله برفی در پایین کوه ، پول دوباره به ژاپن می رود. بنابراین امروز 123/$ و 20،000nikkei همه براساس یک طرح سریع و غنی از آن است که هرچه بازیکنان بیشتری در آنجا حضور داشته باشند ، افراد ثروتمند تر می شوند.

در دهه 1980 ین در کنار نیکی ارزش به دست آورد. اما اکنون ، همه چیز در اینجا وارونه است. کافی است اقتصاد J را با هر جای دیگر کره زمین مقایسه کنید: ارزش بالای سهام با ارزش کاهش ارز ، سپس ارزش پایین سهام با ارزش بالای ارز. این دو باید با هم کار کنند ، نه برعکس. این نباید با یک اقتصاد بزرگ جهانی اتفاق بیفتد. ثروتمندتر ژاپن فقیرتر می شود.

سرمایه گذاران این را می دانند ، شرکت ها و بانک ها این را می دانند ، دولت این را می داند. ین به بره قربانی تبدیل شده است. بنابراین جای تعجب نیست که شرکت های J- نمی خواهند دستمزد خود را افزایش دهند. افزایش حقوق یک تعهد طولانی مدت است و در صورتی که تمام سودهای فعلی نتیجه حباب آشکار حدس و گمان ها باشد که محکوم به پاپ است ، باید به آن توجه شود.