انواع اجرای فوری و بازار

اجرای فوری نوعی اجرای است که مشتری در حال سفارش است و هم حجم و هم قیمت را مشخص می کند. سفارش باید فوراً پردازش شود.

اگر قیمت در آن لحظه تغییر کند ، یک کارگزار نمی تواند قیمت اجرای را تغییر دهد. اما او می تواند اعدام را رد کند و با یک نیاز پاسخ دهد ، که می تواند پذیرفته شود یا نه. این نوع اعدام معمولاً توسط کارگزاران سازنده بازار استفاده می شود.

اعدام فوری اغلب با گسترش ثابت تکمیل می شود ، که به طور معمول بزرگتر از گسترش بازار واقعی است. استفاده از این نوع اعدام توسط سازندگان بازار ناشی از این واقعیت است که برخی از سیستم عامل های تجاری امکان کار با عمق بازار (DOM) را فراهم نمی کنند.

بنابراین ، در مورد اجرای بازار ، توضیح این مسئله برای مشتریان دشوار خواهد بود که چرا قیمت یک سفارش اعدام شده از آنچه در هنگام سفارش سفارش داده شده بدتر است. در صورت سفارشات حجم زیاد (از 30 لوت و بالاتر) به ویژه قابل توجه است.

دلایل این امر این است که پیشنهادات خاص و قیمت های سؤال فقط در حجم خاصی در بازار ارائه می شود و سفارشات حجم زیادی با توجه به حجم موجود در قیمت ها - Dom. با این حال ، لازم به ذکر است که هیچ چیز مانع از استفاده کارگزاران از نوع اجرای بازار بدون DOM و محاسبه قیمت مشتریان با استفاده از الگوریتم های اختصاصی خود نمی شود.

دوباره با DOM و این واقعیت که تقریباً تمام LP ها از مدل اجرای بازار استفاده می کنند ، در ارتباط است. مشکل این است که LP که از اجرای بازار استفاده می کند ، قیمت خاصی را برای یک کارگزار تضمین نمی کند ، در حالی که کارگزار به نوبه خود موظف است آن را به مشتری تضمین کند.

یک راه حل جزئی برای این مشکل شبیه سازی اجرای فوری در محیط اجرای بازار با کمک سفارشات محدود است. همانطور که می دانیم ، سفارش محدود ، اجرای یک حجم مشخص با قیمت مشخص را تضمین می کند. بنابراین ، با قرار دادن یک سفارش محدود با یک دوره کوتاه مدت ، می توانیم اجرای با قیمت درخواست شده را تضمین کنیم.

با این حال ، این دوباره نمی تواند مشکل را با سفارشات حجم زیاد حل کند. اگر حجم کافی با قیمت درخواستی در DOM وجود نداشته باشد ، سفارشات پر نمی شود و این به نوبه خود باعث افزایش تعداد موارد لازم برای مشتریان کارگزار می شود و بر کیفیت اجرای آن تأثیر می گذارد.

اجرای بازار

اجرای بازار نوعی اعدام است که در آن مشتری سفارش می دهد و فقط حجم را مشخص می کند. قیمت پیشنهاد/درخواست یک دارایی در طی فرآیند اعدام ایجاد می شود.

تمایز اصلی از اجرای فوری این است که یک کارگزار در صورت تغییر قیمت درخواست مشتری را رد نمی کند ، اما سفارش را با قیمت فعلی پر می کند. قیمت نهایی با گرفتن حجم مورد نیاز با قیمت های موجود از DOM تشکیل شده است. تمام LP های اصلی ، و همچنین اکثر کارگزاران A-Book (STP / ECN) با این اصل کار می کنند.

این مقاله توسط Aleksey Kutsenko ، بنیانگذار و مدیر عامل شرکت ابزارهای کارگزاران و عضو کمیته حل اختلاف FINCOM نوشته شده است.

اجرای فوری نوعی اجرای است که مشتری در حال سفارش است و هم حجم و هم قیمت را مشخص می کند. سفارش باید فوراً پردازش شود.

اگر قیمت در آن لحظه تغییر کند ، یک کارگزار نمی تواند قیمت اجرای را تغییر دهد. اما او می تواند اعدام را رد کند و با یک نیاز پاسخ دهد ، که می تواند پذیرفته شود یا نه. این نوع اعدام معمولاً توسط کارگزاران سازنده بازار استفاده می شود.

اعدام فوری اغلب با گسترش ثابت تکمیل می شود ، که به طور معمول بزرگتر از گسترش بازار واقعی است. استفاده از این نوع اعدام توسط سازندگان بازار ناشی از این واقعیت است که برخی از سیستم عامل های تجاری امکان کار با عمق بازار (DOM) را فراهم نمی کنند.

بنابراین ، در مورد اجرای بازار ، توضیح این مسئله برای مشتریان دشوار خواهد بود که چرا قیمت یک سفارش اعدام شده از آنچه در هنگام سفارش سفارش داده شده بدتر است. در صورت سفارشات حجم زیاد (از 30 لوت و بالاتر) به ویژه قابل توجه است.

دلایل این امر این است که پیشنهادات خاص و قیمت های سؤال فقط در حجم خاصی در بازار ارائه می شود و سفارشات حجم زیادی با توجه به حجم موجود در قیمت ها - Dom. با این حال ، لازم به ذکر است که هیچ چیز مانع از استفاده کارگزاران از نوع اجرای بازار بدون DOM و محاسبه قیمت مشتریان با استفاده از الگوریتم های اختصاصی خود نمی شود.

دوباره با DOM و این واقعیت که تقریباً تمام LP ها از مدل اجرای بازار استفاده می کنند ، در ارتباط است. مشکل این است که LP که از اجرای بازار استفاده می کند ، قیمت خاصی را برای یک کارگزار تضمین نمی کند ، در حالی که کارگزار به نوبه خود موظف است آن را به مشتری تضمین کند.

یک راه حل جزئی برای این مشکل شبیه سازی اجرای فوری در محیط اجرای بازار با کمک سفارشات محدود است. همانطور که می دانیم ، سفارش محدود ، اجرای یک حجم مشخص با قیمت مشخص را تضمین می کند. بنابراین ، با قرار دادن یک سفارش محدود با یک دوره کوتاه مدت ، می توانیم اجرای با قیمت درخواست شده را تضمین کنیم.

با این حال ، این دوباره نمی تواند مشکل را با سفارشات حجم زیاد حل کند. اگر حجم کافی با قیمت درخواستی در DOM وجود نداشته باشد ، سفارشات پر نمی شود و این به نوبه خود باعث افزایش تعداد موارد لازم برای مشتریان کارگزار می شود و بر کیفیت اجرای آن تأثیر می گذارد.

اجرای بازار

اجرای بازار نوعی اعدام است که در آن مشتری سفارش می دهد و فقط حجم را مشخص می کند. قیمت پیشنهاد/درخواست یک دارایی در طی فرآیند اعدام ایجاد می شود.

تمایز اصلی از اجرای فوری این است که یک کارگزار در صورت تغییر قیمت درخواست مشتری را رد نمی کند ، اما سفارش را با قیمت فعلی پر می کند. قیمت نهایی با گرفتن حجم مورد نیاز با قیمت های موجود از DOM تشکیل شده است. تمام LP های اصلی ، و همچنین اکثر کارگزاران A-Book (STP / ECN) با این اصل کار می کنند.

این مقاله توسط Aleksey Kutsenko ، بنیانگذار و مدیر عامل شرکت ابزارهای کارگزاران و عضو کمیته حل اختلاف FINCOM نوشته شده است.