نوسانات نرخ ارز و اهرم شرکت

ما تأثیر نوسانات نرخ ارز بر اهرم شرکت را کمیت می کنیم. هنگامی که ارز خانگی قدردانی می کند ، بنگاه هایی که بدهی ارز خارجی و دارایی ارز محلی دارند ، ارزش خالص بالاتری را مشاهده می کنند زیرا قدردانی ارزش بدهی ارزهای خارجی خود را کاهش می دهد. این شرکت ها می توانند در نتیجه بیشتر وام بگیرند و اهرم خود را افزایش دهند. هنگامی که ارز خانگی کاهش می یابد ، معکوس اتفاق می افتد زیرا بنگاه ها باید با شوک منفی در ترازنامه خود ، از بین بروند. با استفاده از داده های سطح شرکت برای اهرم از 10 اقتصاد بازار در حال ظهور در طی دوره 2002 تا 2015 ، ما نشان می دهیم که شرکت هایی که در کشورهایی فعالیت می کنند که بخش های غیر مالی آنها بیشتر بدهی های ارز خارجی را در اختیار دارند ، افزایش می یابد (کاهش می یابد) پس از آن افزایش می یابد (کاهش) پس از آن نسبتاً بیشتر پس از آن افزایش می یابد. تقدیر از ارز خانگی (استهلاک). با ترکیب داده های اهرم با داده های بدهی FX در سطح شرکت برای 4 کشور در حال ظهور بازار ، ما بیشتر نشان می دهیم که نتایج ما در گرانترین سطح قرار دارد. نتایج کمی ما نامتقارن است: اثرات استهلاک ، که به طور کلی با توقف ناگهانی همراه است ، از نظر کمی بزرگتر از نتایج قدردانی است که با گذشت زمان در طول قسمت های ورود به سرمایه با سرعت کمتری انجام می شود. از آنجا که تمرین ما استهلاک و قدردانی از اندازه مشابه را مقایسه می کند ، این نتایج حاکی از آن است که اصطکاک های مالی در طول استهلاک بیشتر از یک آرامش احتمالی چنین اصطکاک در طول تقدیر ، الزام آور تر هستند.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

از آنجا که دسترسی به این سند محدود است ، ممکن است بخواهید نسخه دیگری را در زیر جستجو کنید یا نسخه دیگری از آن را جستجو کنید.

نسخه های دیگر این مورد:

• ṣebnem kalemli-kanzcan & ilhyock shim & xiaoxi liu ، 2021. "نوسانات نرخ ارز و اهرم شرکت ،" مقالات کار NBER 28608 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Sebnem Kalemli-Ozcan & Mr. Ilhyock Shim ، 2020. "نوسانات نرخ ارز و اهرم شرکت ،" مقالات کار صندوق بین المللی پول 2020/283 ، صندوق بین المللی پول.
• Kalemli-özcan ، Sebnem & Liu ، Xiaoxi & Shim ، Ilhyock ، 2021. "نوسانات نرخ ارز و اهرم شرکت ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 15948 ، C. E. P. R. مقالات بحث

منابع ذکر شده در ایده ها

1. José María Serena & Ricardo Sousa ، 2017. "آیا استهلاک نرخ ارز اثرات انقباضی بر سرمایه گذاری در سطح شرکت دارد؟" ، "مقالات کار BIS 624 ، بانک برای شهرک های بین المللی.

• خوزه ماریا سرنا و ریکاردو سوسا ، 2018. "آیا استهلاک نرخ ارز تأثیرات انقباضی بر سرمایه گذاری در سطح شرکت دارد؟" ، مقالات کار 26 ، مکانیسم پایداری اروپا.

• Maggiori ، Matteo & Neiman ، Brent & Schreger ، Jesse ، 2018. "ارزهای بین المللی و تخصیص سرمایه ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 12973 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Matteo Maggiori & Brent Neiman & Jesse Schreger ، 2018. "ارزهای بین المللی و تخصیص سرمایه" ، مقالات کار NBER 24673 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Guillermo A. Calvo & Carmen M. Reinhart ، 2000. "ترس از شناور" ، مقالات کار Nber 7993 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• راینهارت ، کارمن و کالوو ، گیلرمو ، 2002. "ترس از شناور" ، مقاله MPRA 14000 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.
• راینهارت ، کارمن ، 2001. "ترس از شناور: شاخص های انعطاف پذیری نرخ ارز" ، مقاله MPRA 13196 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

• Hui Tong & Shang-Jin Wei ، 2019. "پاسخ اهرم شرکت های درون زا به یک محیط امن تر ماکرو: مورد تجمع ذخیره ارزی ،" مقالات کار NBER 26545 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Philip R Lane & Jay C Shambaugh ، 2007. "نرخ ارز مالی و قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی ،" فصل های مقالات CGFS ، در: بانک برای تسویه حساب های بین المللی (ویرایش) ، تحقیقات در مورد ثبات مالی جهانی: استفاده از آمار مالی بین المللی BIS ، حجم29 ، صفحات 90-127 ، بانک برای شهرک های بین المللی.

• Philip R. Lane & Jay C. Shambaugh ، 2007. "نرخ ارز مالی و قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی" ، موسسه مطالعات بین المللی مطالعات بحث و گفتگو سری IIISDP229 ، IIIS.
• Lane ، Philip R. & Shambaugh ، Jay C. ، 2008. "نرخ ارز مالی و قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی ،" مقاله بحث سری 1: مطالعات اقتصادی 2008،22 ، دویچه بوندزبانک.
• Lane ، Philip R. & Shambaugh ، Jay C ، 2007. "نرخ ارز مالی و قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 6473 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Philip Lane & Jay C. Shambaugh ، 2007. "نرخ ارز مالی و قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی ،" مقالات کار NBER 13433 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Agustin S. Bénétrix & Philip R. Lane & Jay C. Shambaugh ، 2014. "قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی ، اثرات ارزیابی و بحران مالی جهانی ،" فصل های NBER ، در: سمینار بین المللی Nber در اقتصاد کلان 2014 ، صفحات 98-109 ، ملیدفتر تحقیقات اقتصادی ، شرکت

• جی سی شامباو ، 2015. "قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی ، اثرات ارزیابی و بحران مالی جهانی ،" مقالات کار 2015-3 ، دانشگاه جورج واشنگتن ، انستیتوی سیاست اقتصادی بین المللی.
• Agustín S. Bénétrix & Philip R. Lane & Jay C. Shambaugh ، 2015. "قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی ، اثرات ارزیابی و بحران مالی جهانی ،" مقالات کار NBER 20820 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Bénétrix ، Agustín & Lane ، Philip R. & Shambaugh ، Jay C ، 2015. "قرار گرفتن در معرض ارز بین المللی ، اثرات ارزیابی و بحران مالی جهانی ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 10325 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• آریل بورشتاین و گیتا گوپینات ، 2013. "قیمت های بین المللی و نرخ ارز" ، مقالات کار NBER 18829 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Tobias Adrian & Hyun Song Shin ، 2013. "اهرم Procyclical و Value-at-Risk" ، مقالات کار NBER 18943 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Adrian ، Tobias & Shin ، Hyun Song ، 2013. "اهرم Procyclical و Value-at-Risk" ، اسناد آنلاین تحقیقات LSE در مورد اقتصاد 60972 ، دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی لندن ، کتابخانه LSE.

• Sebnem Kalemli-Ozcan & Herman Kamil & Carolina Villegas-Sanchez ، 2010. "چه چیزی مانع از سرمایه گذاری در مورد بحران های مالی می شود: شرکت های ورشکسته یا بانک های غیرقانونی؟" ، "مقالات کار NBER 16528 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Kalemli-Ozcan ، Sebnem & Kamil ، Herman & Villegas-Sanchez ، Carolina ، 2011. "چه چیزی مانع سرمایه گذاری در مورد بحران های مالی می شود: شرکت های ورشکسته یا بانک های غیرقانونی؟"مقالات بحث

• Stefan Avdjiev & Valentina Bruno & Catherine Koch ، 2018. "نرخ ارز دلار به عنوان یک عامل خطر جهانی: شواهدی از سرمایه گذاری ،" مقالات کار BIS 695 ، بانک برای شهرک های بین المللی.

• Hoyt Bleakley & Kevin Cowan ، 2002. "بدهی و استهلاک دلار شرکت: چیزهای زیادی درباره هیچ چیز؟" ، مقالات کار 02-5 ، بانک مرکزی فدرال رزرو بوستون.
• Bleakley ، Hoyt & Cowan ، Kevin ، 2011. "بدهی و استهلاک دلار شرکت: چیزهای زیادی درباره هیچ چیز؟" ، انتشارات IDB (مقالات کار) 1555 ، بانک توسعه بین آمریکایی.
• Hoyt Bleakley & Kevin Cowan ، 2005. "بدهی و استهلاک دلار شرکت: چیزهای زیادی درباره هیچ چیز؟" ، انتشارات بخش تحقیقات 4411 ، بانک توسعه بین آمریکایی ، بخش تحقیقات.

• Enrique G. Mendoza & Vivian Z. Yue ، 2011. "یک الگوی تعادل عمومی از چرخه های پیش فرض و تجارت Sovereign ،" مقالات کار NBER 17151 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• خانم Zhanwei Z. Yue & Mr. Enrique G. Mendoza ، 2011. "یک مدل تعادل عمومی از چرخه های پیش فرض و شغلی حاکمیت ،" مقالات کار صندوق بین المللی پول 2011/166 ، صندوق بین المللی پول.

• Philippe Aghion & Philippe Bacchetta & Abhijit Banerjee ، 1999. "یک مدل ساده از بحران های گرده و پول پولی ،" مقالات کار 99. 05 ، بانک ملی سوئیس ، مرکز مطالعه Gerzensee.
• Philippe Aghion & Philippe Bacchetta & Abhijit Banerjee ، 1999. "یک الگوی ساده از سیاست های پولی و بحران های ارزی ،" Cahiers de recherches Economiques du département d'".

• Philippe Aghion & Philippe Bacchetta & Abhijit Banerjee ، 2000. "بحران ارز و سیاست پولی در اقتصاد با محدودیت های اعتباری ،" مقالات کار 00. 07 ، بانک ملی سوئیس ، مرکز مطالعه Gerzensee.
• Banerjee ، Abhijit & Bacchetta ، Philippe & Aghion ، Philippe ، 2001. "بحران ارز و سیاست پولی در اقتصاد با محدودیت های اعتباری ،" مقالات علمی 4554218 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
• Aghion ، Philippe & Bacchetta ، Philippe & Banerjee ، Abhijit ، 2000. "بحران ارز و سیاست پولی در اقتصاد با محدودیت های اعتباری ،" مقالات بحث و گفتگوی CEPR 2529 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• Valentina Bruno & Hyun Song Shin ، 2012. "جریان سرمایه و کانال ریسک پذیری سیاست های پولی" ، مقالات کار BIS 400 ، بانک برای شهرک های بین المللی.
• Valentina Bruno & Hyun Song Shin ، 2013. "جریان سرمایه و کانال ریسک پذیر سیاست های پولی" ، مقالات کار NBER 18942 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Luis Felipe Cespedes & Roberto Chang & Andres Velasco ، 2000. "ترازنامه ها و سیاست نرخ ارز" ، مقالات کار NBER 7840 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت

• Raghuram G. Rajan & Luigi Zingales ، 1994. "ما درباره ساختار سرمایه چه می دانیم؟ برخی از شواهد از داده های بین المللی ،" مقالات کار NBER 4875 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Stefan Avdjiev & Wenxin du & Catherine Koch & Hyun Song Shin ، 2016. "دلار ، اهرم بانکی و انحراف از برابری بهره تحت پوشش ،" مقالات کار BIS 592 ، بانک برای شهرک های بین المللی.

• Boris Hofmann & Ilhyock Shim & Hyun Song Shin ، 2019. "حق ریسک اوراق بهادار و نرخ ارز" ، مقالات کار BIS 775 ، بانک برای شهرک های بین المللی.

• Yun Jung Kim & Linda L. Tesar & Jing Zhang ، 2011. "تأثیر بدهی های خارجی بر شرکت های کوچک: شواهد سطح شرکت از بحران کره ،" مقالات کار 620 ، سمینار تحقیقاتی در اقتصاد بین المللی ، دانشگاه میشیگان.
• یون جونگ کیم و لیندا تسار و جینگ ژانگ ، 2012. "تأثیر بدهی های خارجی بر شرکت های کوچک: شواهد سطح شرکت از بحران کره ،" مقالات کار NBER 17756 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Guillermo A. Calvo ، 1998. "جریان سرمایه و بحران های بازار سرمایه: اقتصاد ساده توقف ناگهانی" ، مجله اقتصاد کاربردی ، Universidad del Cema ، جلد. 1 ، صفحات 35-54 ، نوامبر.

• Valentina Bruno & Hyun Song Shin ، 2014. "بانکداری مرزی و نقدینگی جهانی" ، مقالات کار BIS 458 ، بانک برای شهرک های بین المللی.

استناد

1. Georgiadis ، Georgios & Müller ، Geot J. & Schumann ، Ben ، 2021. "Risk Global and the دلار" ، سری مقاله کار 2628 ، بانک مرکزی اروپا.

• Georgiadis ، Georgios & Müller ، Geot & Schumann ، Ben ، 2021. "خطر جهانی و دلار" ، مقالات بحث و گفتگو CEPR 16245 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• M. Ayhan Kose & Franziska Ohnsorge & Naotaka Sugawara ، 2020. "مزایا و هزینه های بدهی: دوز باعث ایجاد سم می شود" ، مجمع تحقیقات اقتصادی دانشگاه Koç-Tusiad 2006 ، انجمن تحقیقات اقتصادی دانشگاه KOC-Tusiad.
• Kose ، Ayhan & Ohnsorge ، Franziska Lieselotte & Sugawara ، Naotaka ، 2020. "مزایا و هزینه های بدهی: دوز باعث ایجاد سم می شود" ، مجموعه مقاله کار تحقیق سیاست 9166 ، بانک جهانی.

• Hsu ، Po-Hsuan & Taylor ، Mark & Wang ، Zigan & Xu ، Qi ، 2021. "نوسانات ارز و نوآوری فن آوری جهانی ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 16611 ، C. E. P. R. مقالات بحث

بیشتر موارد مرتبط

1. Caballero ، Julián ، 2021. "بدهی و استهلاک دلار شرکت ها: همه چیز خوب است که خوب به پایان می رسد؟" ، مجله بانکی و دارایی ، Elsevier ، جلد. 130 (ج).

• Julián Caballero ، 2020. "بدهی و استهلاک دلار شرکت: همه خوب است که خوب به پایان می رسد؟"

• David Kohn & Feando Leibovici & Michal Szkup ، 2015. "اصطکاک های مالی و پویایی صادرات در ارزش های بزرگ ،" مقالات کار گروهی اقتصاد 2015_2 ، Universidad Torcuato di Tella.
• David Kohn & Feando Leibovici & Michal Szkup ، 2018. "اصطکاک های مالی و پویایی صادرات در کاهش ارزش های بزرگ ،" مقالات جلسه 949 ، انجمن پویایی اقتصادی.
• David Kohn & Feando Leibovici & Michal Szkup ، 2017. "اصطکاک های مالی و پویایی صادرات در کاهش ارزش های بزرگ ،" مقالات کار 2017-13 ، بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس.
• Michal Szkup & Feando Leibovici & David Kohn ، 2017. "اصطکاک های مالی و پویایی صادرات در کاهش ارزش های بزرگ ،" مقالات ملاقات 2017 859 ، انجمن پویایی اقتصادی.

• Kerstin Beoth & Helmut Herwartz ، 2019. "نرخ ارز ، قرار گرفتن در معرض ارز خارجی و ریسک حاکمیت" ، مقالات بحث در مورد Diw Berlin 1792 ، Diw Berlin ، انستیتوی تحقیقات اقتصادی آلمانی.

• Juliana Salomao & Liliana Varela ، 2018. "قرار گرفتن در معرض نرخ ارز و دینامیک شرکت ،" مقالات جلسه 523 ، انجمن پویایی اقتصادی.
• Salomao ، Juliana & Varela ، Liliana ، 2018. "قرار گرفتن در معرض نرخ ارز و شرکت Dynamics" ، سری کار آنلاین قفس سری 364 ، مزیت رقابتی در اقتصاد جهانی (قفس).
• Salomao ، Juliana & Varela ، Liliana ، 2018. "قرار گرفتن در معرض نرخ ارز و شرکت Dynamics" ، مقالات بحث و گفتگو CEPR 12654 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Varela ، Liliana & Salomao ، Juliana ، 2018. "قرار گرفتن در معرض نرخ ارز و شرکت Dynamics" ، مجموعه مقاله تحقیقات اقتصاد وارویک (TWERPS) 1157 ، دانشگاه وارویک ، گروه اقتصاد.

• Niepmann ، Friederike & Schmidt-Eisenlohr ، Tim ، 2019. "وام های ارزی و ریسک اعتباری: شواهدی از بانک های ایالات متحده ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 14212 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• Banerjee ، Ryan & Hofmann ، Boris & Mehrotra ، Aaron ، 2020. "سرمایه گذاری شرکت ها و نرخ ارز: کانال مالی ،" مقالات بحث و گفتگو BOFIT 6/2020 ، بانک فنلاند ، انستیتوی اقتصاد در حال انتقال.
• Banerjee ، Ryan & Hofmann ، Boris & Mehrotra ، Aaron N. ، 2020. "سرمایه گذاری شرکت ها و نرخ ارز: کانال مالی ،" مقالات بحث BOFIT 6/2020 ، موسسه اقتصاد نوظهور بانک فنلاند (BOFIT).

• Stefan Avdjiev & Valentina Bruno & Catherine Koch ، 2018. "نرخ ارز دلار به عنوان یک عامل خطر جهانی: شواهدی از سرمایه گذاری ،" مقالات کار BIS 695 ، بانک برای شهرک های بین المللی.

• Ryan Niladri Banerjee & Boris Hofmann & Aaron Mehrotra ، 2020. "سرمایه گذاری شرکت ها و نرخ ارز: کانال مالی ،" BIS کار 839 ، بانک برای شهرک های بین المللی.
• Banerjee ، Ryan & Hofmann ، Boris & Mehrotra ، Aaron N. ، 2020. "سرمایه گذاری شرکت ها و نرخ ارز: کانال مالی ،" مقالات بحث BOFIT 6/2020 ، موسسه اقتصاد نوظهور بانک فنلاند (BOFIT).

• Salomao ، Juliana & Varela ، Liliana ، 2018. "قرار گرفتن در معرض نرخ ارز و شرکت Dynamics" ، سری کار آنلاین قفس سری 364 ، مزیت رقابتی در اقتصاد جهانی (قفس).
• Salomao ، Juliana & Varela ، Liliana ، 2018. "قرار گرفتن در معرض نرخ ارز و شرکت Dynamics" ، مقالات بحث و گفتگو CEPR 12654 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Varela ، Liliana & Salomao ، Juliana ، 2018. "قرار گرفتن در معرض نرخ ارز و شرکت Dynamics" ، مجموعه مقاله تحقیقات اقتصاد وارویک (TWERPS) 1157 ، دانشگاه وارویک ، گروه اقتصاد.
• Juliana Salomao & Liliana Varela ، 2018. "قرار گرفتن در معرض نرخ ارز و دینامیک شرکت ،" مقالات جلسه 523 ، انجمن پویایی اقتصادی.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

طبقه بندی ژل:

• E0 - اقتصاد کلان و اقتصاد پولی - - عمومی
• F0 - اقتصاد بین المللی - - عمومی
• F1 - اقتصاد بین المللی - - تجارت

آمار

اصلاحات

تمام مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست تصحیح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: Repec: PAL: IMFECR: V: 69: Y: 2021: I: 1: D: 10. 1057_S41308-020-00130-4. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. palgrave-jouals.com/.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با ما: Sonal Shukla یا Springer Nature انتزاعی و نمایه سازی (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. palgrave-jouals.com/.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.