هزینه سرمایه - تعریف ، فرمول ، محاسبه و مثال

هزینه سرمایه نرخ بازدهی است که شرکت انتظار دارد از سرمایه گذاری خود درآمد کسب کند تا ارزش بنگاه در بازار را افزایش دهد. به عبارت دیگر ، این نرخ بازده است که تأمین کنندگان سرمایه به عنوان جبران سهم سرمایه خود به آن نیاز دارند.

منبع هزینه سرمایه

منبع سرمایه به کار رفته در شرکت معمولاً به شکل زیر است:

اجزای هزینه سرمایه

سه عامل برای هزینه سرمایه در زیر توضیح داده شده است:

بازده خطر صفر

در مورد نرخ بازده مورد انتظار صحبت می کند که یک پروژه شامل خطرات مالی یا تجاری نیست.

حق بیمه برای ریسک تجاری

ریسک تجاری با تصمیمات بودجه بندی سرمایه تعیین می شود که یک شرکت برای پیشنهادات سرمایه گذاری خود می گیرد. بنابراین ، اگر یک شرکت پروژه ای را انتخاب کند که بیش از خطر عادی داشته باشد ، بدیهی است که ارائه دهندگان سرمایه نیاز به نرخ بازده بالاتری نسبت به نرخ عادی دارند.

بنابراین فاکتور حق بیمه در اینجا نقش مهمی را ایفا می کند زیرا باعث افزایش هزینه سرمایه می شود. اما چقدر حق بیمه؟این به تصمیم انتخاب پروژه شرکت بستگی دارد که با هدف و اهداف شرکت بیگانه می شود و چقدر آنها می خواهند این پروژه ارزش بازار خود را افزایش دهد.

حق بیمه برای ریسک مالی

ریسک مالی با الگوی ساختار سرمایه شرکت همراه است. در اینجا ، حق بیمه بسته به حجم بدهی های این شرکت ، راه خود را به تصویر می یابد. هرچه سرمایه بدهی بالاتر باشد ، در مقایسه با بنگاهی که بدهی نسبتاً کم دارد ، خطر بیشتری نیز دارد.

هزینه فرمول سرمایه

سه مؤلفه هزینه سرمایه مورد بحث در بالا می تواند در یک معادله به شرح زیر نوشته شود:

k = هزینه سرمایه

R0 = بازده در سطح خطر صفر

1. = حق بیمه برای ریسک تجاری
2. = حق بیمه خطر مالی

نحوه محاسبه هزینه سرمایه

در محاسبه هزینه سرمایه ، می توان از روشهای زیر استفاده کرد:

محاسبه هزینه خاص سرمایه

هزینه خاص به هزینه ای که با منبع سرمایه همراه است اشاره دارد. به عنوان مثال. هزینه عدالت. محاسبه هزینه خاص سرمایه شامل جمع بندی کلیه اشکال سرمایه ذکر شده در زیر است

• هزینه بدهی
• هزینه سهام ترجیحی
• هزینه سهام عدالت
• هزینه درآمد حفظ شده

محاسبه هزینه کامپوزیت سرمایه

سرمایه کامپوزیت هزینه ترکیبی از منابع مختلف سرمایه است که در کنار هم قرار گرفته است. همچنین به آن هزینه متوسط وزنی سرمایه (WACC) گفته می شود. در زیر مراحل در محاسبه WACC وجود دارد. فرمول ورود در زیر آورده شده است:

ko = هزینه کلی سرمایه

WD = وزن بدهی

WP = وزن اولویت سهم سرمایه

WR = وزن درآمد حفظ شده

ما = وزن سرمایه سهام سهام

kd = هزینه خاص بدهی

kp = هزینه خاص سرمایه سهم اولویت

KR = هزینه خاص درآمد حفظ شده

ke = هزینه خاص سرمایه سهام سهام

به نظر می رسد کتاب فروشی؟ما آن را با مثال ساده کرده ایم.

نمونه ای از هزینه محاسبات سرمایه با استفاده از WACC

Aero Ltd ساختار سرمایه زیر را برای تأمین اعتبار پروژه های خود به کار برد و دوست دارد هزینه سرمایه را محاسبه کند.

مقدار (روپیه)

هزینه پس از مالیات ٪ < pan> سرمایه کامپوزیت هزینه ترکیبی از منابع مختلف سرمایه است که در کنار هم قرار گرفته است. همچنین به آن هزینه متوسط وزنی سرمایه (WACC) گفته می شود. در زیر مراحل در محاسبه WACC وجود دارد. فرمول ورود در زیر آورده شده است: