ETF ها چگونه کار می کنند؟

صندوق های مبادله ای مبادله (ETF) در هنگام دریافت مقرون به صرفه و به راحتی در معرض قرار گرفتن در معرض کلاس ها و بازارهای مختلف ، سرمایه گذاری را متحول کرده اند.

ETF ها دقیقاً مانند صندوق های متقابل قدیمی عمل می کنند ، با این تفاوت بزرگ که ETF ها برخلاف وجوه متقابل ، در بازار سهام ذکر شده اند.

در حالی که شما می توانید صندوق های کلاسیک را فقط یک بار در روز تجارت کنید ، می توانید ETF ها را درست مانند سهام در هر زمان در ساعت های افتتاح بورس خریداری و بفروشید.

و از آنجا که ETF صندوق های ردیابی شاخص هستند ، هیچ مدیر یا تحلیلگر گران قیمت برای پرداخت هزینه وجود ندارد. این امر باعث می شود ETF ها بسیار ارزان تر از صندوق های فعال باشند ، که توسط مدیران صندوق مدیریت می شوند - و نکته جالب توجه این است: در میان مدت ، صندوق های شاخص نیز بیشترین وجوه مدیریت شده را نیز ضرب و شتم می کنند!

نکته Justetf: در مورد مزایای ETF در مقاله ما همه چیز را بیاموزید.

فقط با یک ETF در کل بازارها سرمایه گذاری کنید

با خرید ETF واحد ، می توانید به راحتی و ارزان عملکرد شاخص بورس سهام متشکل از صدها یا حتی هزاران شرکت ذکر شده را تکرار کنید.

ETFS همچنین به شما امکان می دهد همین کار را با شاخص های سایر کلاس های دارایی مانند اوراق قرضه یا کالاها انجام دهید.

ETF های فیزیکی و مصنوعی

اما چگونه ETFS شاخص های را ردیابی می کند؟

• با استفاده از ETF فیزیکی ، ارائه دهنده ETF سعی می کند با خرید دارایی های زیرین شاخص با همان وزن در شاخص ، یک شاخص را ردیابی کند تا بتواند از افزایش و سقوط آن آینه کند (تکثیر کامل). اگر ارائه دهنده ETF فقط در انتخاب دارایی ها سرمایه گذاری کند ، این نمونه گیری نامیده می شود.
• از طرف دیگر ، ارائه دهنده ETF ممکن است با یک بانک سرمایه گذاری قراردادی وارد کند تا در ازای پرداخت یک شاخص خاص بازگردد. این ETF مصنوعی (یا مبتنی بر مبادله) نامیده می شود.

ETF های فیزیکی چگونه کار می کنند

برای ساخت ETF فیزیکی ، ارائه دهنده همه یا مجموعه ای از اوراق بهادار مربوطه را از شاخص خریداری می کند تا آن را تکرار کند.

به عنوان مثال ، ETF طراحی شده برای ردیابی شاخص FTSE 100 سهام پیشرو انگلستان ، تمام شرکت ها را در FTSE 100 ، متناسب با وزن خود در این فهرست ، در اختیار دارد. به عنوان مثال ، اگر HSBC Bank دارای وزن 7 ٪ در شاخص FTSE 100 باشد ، ارائه دهنده ETF به دنبال سرمایه گذاری 7 ٪ از دارایی های صندوق خود در سهام HSBC است.

با این حال ، مواردی نیز وجود دارد که از نظر نسبت هزینه و فایده امکان پذیر نیست یا جذاب تر نیست که تمام مؤلفه های شاخص را در ETF نیز نگه ندارد. به عنوان مثال ، یک ارائه دهنده ETF ممکن است فقط در مجموعه ای از اوراق بهادار موجود در شاخص سرمایه گذاری کند تا عملکرد شاخص را تکرار کند. در صورت انتخاب اوراق بهادار بر اساس یک روش کمی برای بهینه سازی فرآیند ، این روش تکثیر به عنوان نمونه گیری یا نمونه گیری بهینه سازی شده گفته می شود.

این روش تکثیر به ویژه برای شاخص های سهام بسیار بزرگ با چندین هزار سهم مانند MSCI ACWI استفاده می شود. در نمونه برداری ، ارائه دهنده ETF سعی می کند با سرمایه گذاری تنها در سهام منتخب ، هزینه تکثیر را کاهش دهد که معتقد است بهترین عملکرد شاخص را تکرار می کند.

ETF های مصنوعی چگونه کار می کنند

ETF مصنوعی به طور مستقیم در ترکیبات این فهرست سرمایه گذاری نمی کند.

درعوض ، ETF مصنوعی با یک بانک سرمایه گذاری به توافق نامه قراردادی وارد می شود ، با این که دومی قول می دهد به ارائه دهنده ETF بازپرداخت روزانه از این فهرست ، به علاوه هرگونه سود سهام بدهی ، در ازای پرداخت هزینه بپردازد.

بنابراین یک ETF مصنوعی می تواند یک شاخص را بسیار دقیق (قبل از هزینه) ردیابی کند زیرا بانک سرمایه گذاری موافقت کرده است که بازده دقیقی را به ارائه دهنده بپردازد.

ETF های مصنوعی می توانند به ویژه برای ردیابی دقیق بازارهای مایع کمتر مفید باشند ، جایی که ممکن است اجرای یک ETF فیزیکی مقرون به صرفه آسان نباشد. برخی از کلاس های دارایی ، مانند کالاها یا بازار پول ، حتی می توانند با تکثیر ETF مصنوعی تکرار شوند. نزولی احتمالی ETF های مصنوعی ، معرفی به اصطلاح ریسک همتایان ، به دلیل معامله مبادله با شخص ثالث است.

نکته JustETF: در جستجوی ETF ، می توانید به راحتی ترجیح شخصی خود را در مورد روش تکثیر ETF با معیار فیلتر "روش تکثیر" انتخاب کنید.