مزایا و مضرات اوراق قرضه

در حالی که بازار سهام تمایل به جذب عناوین بیشتر دارد ، بازار اوراق قرضه از نظر ارزش کل حدود 80 درصد بیشتر است. به طور کلی ، اوراق قرضه نسبت به سهام کمتری دارند و توسط سرمایه گذاران نهادی و خصوصی برای تولید درآمد و متنوع سازی اوراق بهادار خریداری می شوند.

••• گتی ایماژ

مبانی پیوند

اوراق قرضه به عنوان سرمایه گذاری درآمدی ثابت گفته می شود و براساس مبلغ سرمایه گذاری شده به خریداران پرداخت می شود. آنها را می توان توسط شرکت ها ، شهرها ، ایالت ها یا دولت فدرال ارائه داد. اوراق قرضه از دو مؤلفه اصلی تشکیل شده است - اصلی و علاقه. اصلی اوراق قرضه ارزش چهره مبلغ وام گرفته شده است ، در حالی که بهره سالانه مبلغ پرداخت شده برای سرمایه گذاری است. اوراق قرضه را می توان با سررسیداتی صادر کرد که از کمتر از یک سال تا بیش از 30 سال متغیر است. در زمان بلوغ ، مدیر به سرمایه گذاران بازپرداخت می شود.

توافق بین طرفین

اوراق قرضه به دلایل مختلفی از جمله بودجه بدهی های فعلی ، زیرساخت های ساختمان ، دسترسی به سرمایه در گردش و گسترش عملیات ارائه می شود. برای دستیابی به وجوه ، صادرکنندگان موافقت می کنند که بر اساس میزان اوراق قرضه خریداری شده با ارزش چهره ، نرخ بهره ثابت را به سرمایه گذاران بپردازند. اوراق قرضه کوپن صفر نوع جایگزین ارائه دهنده ای را ارائه می دهد که توسط سرمایه گذاران با تخفیف به ارزش اسمی خریداری می شود. به جای پرداخت بهره ، هنگامی که این نوع اوراق بهادار بالغ می شود به سرمایه گذاران ارزش چهره اوراق پرداخت می شود. تفاوت بین قیمت خرید و بازپرداخت در ارزش اسمی به علاقه ممتاز گفته می شود.

به طور کلی ، کیفیت اعتبار صادرکننده میزان بهره ای را که پرداخت می شود تعیین می کند ، با افزایش نرخ بهره برای سطح بیشتر ریسک. به عنوان مثال ، اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ایالات متحده ، که در صورت سررسید بدون ریسک در نظر گرفته می شود ، نسبت به اوراق قرضه ارائه شده توسط شرکتی که اخیراً شروع به تولید درآمدها کرده است ، سود کمتری می پردازد.

جوانب مثبت و منفی برای صادرکنندگان

اوراق قرضه به صادرکنندگان شهرداری و دولتی دسترسی به سرمایه های فوق و فراتر از درآمد جمع آوری شده از طریق جمع آوری مالیات های محلی ، ایالتی و فدرال را ارائه می دهد. صدور اوراق قرضه اغلب به عنوان یک جایگزین محبوب تر برای مالیات دهندگان و سیاستمداران نسبت به افزایش مالیات بر درآمد دیده می شود. برای شرکت ها ، اوراق قرضه دسترسی به سرمایه را بدون رقیق مالکیت که همراه با فروش سهام در شرکت است ، دسترسی به سرمایه را ارائه می دهند. علاوه بر این ، پرداخت بهره در اوراق قرضه قابل کسر است.

بزرگترین ضرر برای صادرکنندگان این است که اوراق قرضه برای پرداخت سطح ثابت بهره تا زمان بلوغ ساخته شده اند. اگر نرخ بهره باید پس از صدور اوراق بهادار کاهش یابد ، صادرکننده با پرداخت نرخ بالای بازار ، به طور بالقوه تا زمانی که اوراق بالغ نشود ، گیر می کند. دومین نقطه ضعف صدور اوراق قرضه این است که سطح بدهی می تواند درک ریسک مربوط به صادرکننده را افزایش دهد. مشخصات ریسک فزاینده می تواند صادرکنندگان را وادار به پرداخت نرخ بهره بالاتر برای ارائه اوراق بهادار بعدی کند.

جوانب مثبت و منفی برای سرمایه گذاران

اوراق قرضه به عنوان ابزاری برای تولید مقدار قابل پیش بینی درآمد بر مبلغ سرمایه گذاری شده خریداری می شود. اوراق قرضه شهرداری و دولتی نیز مزایای مالیاتی در پرداخت بهره خود دارد. این سرمایه گذاری های درآمدی ثابت به سرمایه گذاران امکان پیش بینی بالایی را در هنگام برنامه ریزی برای جریان و بودجه نقدی آینده می دهد. یک مزیت اضافی هنگام سرمایه گذاری در موضوعات با کیفیت بالا مانند خزانه داری ایالات متحده و شهرداری های بیمه شده این است که تا زمانی که اوراق به بلوغ نگه داشته شود ، هیچ خطری برای مدیر وجود ندارد.

یک نقطه ضعف اصلی سرمایه گذاری در اوراق قرضه این است که تورم می تواند قدرت خرید پرداخت های بهره ثابت را با گذشت زمان از بین ببرد. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار که سالانه 10،000 دلار درآمدی از اوراق قرضه دریافت می کند ، با افزایش هزینه کالاها و خدمات هر سال ، قدرت خرید را از دست می دهد. نقطه ضعف دوم این است که صادرکنندگان می توانند ویژگی های تماس را در اوراق قرضه خود بسازند. این امر به صادرکنندگان این امکان را می دهد تا در صورت پایین آمدن نرخ فعلی بازار ، اوراق قرضه را در تاریخ و قیمت از پیش تعیین شده بازنشسته کنند. به عنوان مثال ، اوراق قرضه 6 درصدی که در سال 2030 بالغ می شود می تواند یک ویژگی تماس داشته باشد که به صادرکننده اجازه می دهد اوراق قرضه را بازنشسته کند و مدیر اصلی را در سال 2020 به سرمایه گذاران بازنشسته کند. می توان فراخوانده شد و یک پیشنهاد بعدی با نرخ تجاری تر و تجاری تر تولید می شود.

• بانک مرکزی فدرال رزرو سانفرانسیسکو."چه چیزی باعث می شود نرخ صورتحساب خزانه داری افزایش یابد و سقوط کند؟ اقتصاد چه تاثیری بر نرخ بنیه T دارد؟"دسترسی به 23 آوریل 2020.
• TreasuryDirect."یادداشت های خزانه داری به عمق."دسترسی به 23 آوریل 2020.
• TreasuryDirect."اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات)."دسترسی به 23 آوریل 2020.
• کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."اوراق قرضه شهرداری."دسترسی به 23 آوریل 2020.
• کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."اوراق قرضه شرکت."دسترسی به 23 آوریل 2020.
• کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."اوراق قرضه شرکتی با بازده بالا چیست؟"دسترسی به 23 آوریل 2020.
• خزانه دار ایالت کالیفرنیا."مفاهیم اوراق بهادار و نمای کلی" ، صفحه 8. دسترسی به 23 آوریل 2020.
• TreasuryDirect."TreasuryDirect."دسترسی به 23 آوریل 2020.
• کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."اوراق قرضه."دسترسی به 23 آوریل 2020.
• پیمکو"هر آنچه شما باید در مورد اوراق قرضه بدانید."دسترسی به 23 آوریل 2020.
• کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."خطر و بازگشت". دسترسی به 23 آوریل 2020.
• کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."ریسک نرخ بهره بولتن سرمایه گذار-وقتی نرخ بهره بالا می رود ، قیمت اوراق قرضه با نرخ ثابت سقوط می کند" ، صفحات 1-3. دسترسی به 23 آوریل 2020.
• صخره سیاه."چگونه می توان در اوراق قرضه سرمایه گذاری کرد."دسترسی به 23 آوریل 2020.
• مرجع نظارتی صنعت مالی."اوراق قرضه و نرخ بهره."دسترسی به 23 آوریل 2020.

اسکات کرون پس از 21 سال کار به عنوان یک مشاور دارای مجوز متخصص در زمینه امور مالی شرکت و خصوصی ، فعالیت نوشتن خود را در سال 2008 آغاز کرد و موضوعات مختلفی از جمله تجارت ، امور مالی شخصی ، بهداشت و فناوری اطلاعات را پوشش داد. وی فارغ التحصیل دانشگاه ایالتی کال ، لانگ بیچ با مدرک لیسانس هنر.