20 ایده بزرگ سهام برای سال 2023 از مدیران صندوق های برتر

نانسی زینبرگن و اریک شونشتاین ، به ترتیب از Zevenbergen Capital و مدیریت سرمایه گذاری جنسن.

تیم پانل برای فوربس (سمت چپ)

2022 سال وحشتناکی برای سهام بود. S& P 500 20 ٪ از دست داده است ، میانگین صنعتی داو جونز تقریباً 10 ٪ کاهش یافته و کامپوزیت NASDAQ با سرعت بیش از 30 ٪ کاهش یافته است. آن را در مورد تورم خشمگین ، یک فدرال رزرو فدرال ، جنگ در اوکراین یا یک رکود جهانی در حال رشد سرزنش کنید.

با توجه به اینکه روزهای خرید فقط S& P 500 یا برخی از صندوق های گسترده دیگر برای بازده دو رقمی به نظر می رسد در آینه عقب قرار دارند ، کارشناسان معتقدند که اکنون به اصطلاح "بازار انتخاب سهام" است.

با این کار ، فوربس برای شناسایی مدیران صندوق های برتر که امسال معیارهای خود را ضرب و شتم کرده اند یا به صورت طولانی مدت در طی دوره های سه ساله ، پنج ساله یا ده ساله ، معیارهای خود را مورد ضرب و شتم قرار داده اند. در اینجا بهترین ایده های سهام آنها برای سال آینده است.

* قیمت سهام و بازده صندوق از 12/23/2022 است

چارلز لیمونیدز

ValueWorks Ltd. شرکای طولانی مدت: استراتژی بلند مدت که اختلافات بین دارایی های اساسی یک شرکت و قیمت امنیتی را پیدا می کند.

بازده 2022: 39. 4 ٪ ، میانگین 5 ساله بازده سالانه: 23. 9 ٪

انرژی وتر (CHRD)

سرمایه بازار: 5. 5 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 3. 2 میلیارد دلار

لیمونیدز وتر انرژی را دوست دارد ، که او را برای یک دوره پر پیچ و خم در بازارها ایده آل می کند زیرا این یک "بازی دفاعی با تولید عظیم پول" است که در "ارزیابی بسیار جذاب" به فروش می رسد. این شرکت تقریباً یک میلیون هکتار خالص از حقوق حفاری را در اختیار دارد که در ماه ژوئیه پس از ادغام موفق Oasis و Whiting Petroleum تشکیل شده است. هر دو پیش از این میلیاردها دلار در ساخت منابع در حوضه پرمین هزینه کرده بودند - بنابراین در طول همه گیر ، بسیاری از مدیران صندوق مانند لیمونیدز بدهی های مضطرب را در این دو شرکت برای سنت دلار خریداری کردند. در حالی که وتر انرژی در حال حاضر دارای یک کلاه 5. 6 میلیارد دلاری بازار است ، اما واحه و هر دو واحه از هر یک از آنها در آخرین اوج خود در پنج سال پیش در آخرین اوج خود ، دارای ارزیابی های بسیار بالاتر بودند. لیمونیدز می گوید: "در آن زمان قیمت نفت تقریباً 80 دلار در هر بشکه بود ، و امروز آنها اساساً در اطراف آن هستند."او همچنین این واقعیت را دوست دارد که وتر انرژی "بسیار دوستانه سهامدار" است ، و بخش عمده ای از بیش از 1 میلیارد دلار جریان نقدی آزاد خود را در طول سال گذشته و نیم به سهامداران در قالب بازپرداخت سهام یا سود سهام بازگرداند: "این پول نقد استپول در جیب سهامداران. "

اجاره هوا (AL)

سرمایه بازار: 4. 1 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 2. 3 میلیارد دلار

لیمونید همچنین طرفدار اجاره هوا است که هواپیماهای تجاری را خریداری می کند و آنها را به مشتریان هواپیمایی در سراسر جهان اجاره می دهد. وی می گوید: "این صنعت به همان اندازه تجربه ای را تجربه کرده است که می توان با این بیماری همه چیز تصور کرد ، اما اجاره هوا اساساً از نظر مالی از نظر مالی سالم بوده است.""در حالی که برخی از خطوط هوایی دست و پنجه نرم کرده اند ، به نظر می رسد این صنعت به شکلی قدرتمند در سطح جهان در حال اصلاح است."اگرچه این شرکت بدهی دارد ، با بازگشت به مسافرت و بسیاری از هواپیماها با ظرفیت ، اجاره هوا آماده است تا از انعطاف پذیری قیمت گذاری و ناوگان عظیم هواپیما بهره مند شود. لیمونمیدها توضیح می دهد: "شما برای سهام 4 میلیارد دلار در بازار ، سهام خود را پرداخت می کنید ، اما آنها تقریباً 30 میلیارد دلار هواپیمای دارند که احتمالاً سالانه از ارزش آن قدردانی می کنند."او می گوید: "هواپیماها همیشه در طول تجربه من در دهه 80 و 90 از ارزش بالا می رفتند."در سطح ارزش گذاری فعلی - با سهم 17 ٪ در سال 2022 ، "این فقط حس زیادی برای خرید نمی کند."

جیمز داوولوس

صندوق فرصت های کوچک سینتیک:

نمونه کارها متمرکز از شرکتهای رشد کوچک تا متوسط.

بازده 2022: 34. 7 ٪ ، میانگین 5 ساله بازده سالانه: 21. 9 ٪

CACI Inteational (CACI)

سرمایه بازار: 7. 1 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 6. 3 میلیارد دلار

داوولوس یک شرکت طولانی مدت که این صندوق بیش از 10 سال متعلق به آن است ، شرکت "فناوری دفاع" CACI Inteational را برجسته می کند ، که فکر می کند "همه سوله های مناسب که برای امنیت ملی مرتبط هستند" را پوشش می دهد. بر خلاف لاکهید مارتین یا نورتروپ گرومن ، که موشک ها و هواپیماها را تولید می کند ، CACI در ارتباطات میدان نبرد ، رمزگذاری و امنیت سایبری تخصص دارد. داوولوس می گوید: "با توجه به شکل مدرن جنگ ، این مناطق رشد سکولار بسیار بالاتری نسبت به شرکت های دفاعی متمرکز بر کالاهای سرمایه دارند.""اما بازار هنوز هم مانند یک پیمانکار دفاعی سنتی با آن رفتار می کند ، با ثروت خود به شدت با بودجه های دفاعی و هجوم دولت فعلی در هم تنیده است."وی با وجود اینکه اقتصاد کندی با نرخ بهره بالا بماند ، بیشتر درآمد CACI از جایی در داخل اکوسیستم وزارت دفاع حاصل می شود ، وی اظهار داشت ، و افزود که قراردادهای دولتی نسبت به تورم یا کند شدن اقتصادی بسیار حساسیت کمتری دارند. حتی پس از افزایش 9 ٪ در سال 2022 ، سهام شرکت "به طور مطلق ارزان می ماند" - به ویژه در مقایسه با پیمانکاران دفاعی سنتی با هزینه های سرمایه سنگین.

Permian Basin Royalty Trust (PBT)

سرمایه بازار: 1. 1 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 42 میلیون دلار

به گفته داوولوس ، سهام شرکت Permian Basin Royalty Trust که امسال 116 ٪ افزایش یافته است ، می تواند در سال 2023 برای صعود بیشتر آماده شود. Trust خود یک حق امتیاز منفعل در Waddell Ranch است ، اجاره نامه ای که توسط یک شرکت خصوصی Blackbeard خریداری شده است که بیش از دو سال پیش فعالیت می کند. اپراتور کلاه کوچک با تزریق مایع یا دی اکسید کربن ، گام های هیجان انگیز را بهبود بخشیده است-و گرچه نسبتاً ارزان در هر چاه است ، این هزینه ها سود سهام را مبهم کرده و منجر به فروش خرده فروشی در سهام می شود. با این حال ، هنگامی که هزینه های سرمایه Blackbeard از بین می رود ، "سهام به راحتی می تواند سود سهام 3 تا 4 دلار در هر سهم را در سال آینده توزیع کند."وی توضیح می دهد: "شما فقط شرط بندی در هزینه های سرمایه و قیمت های بالاتر انرژی را شرط نمی بندید. این صندوق در اواسط سال 2020 موقعیتی را آغاز کرد و با استفاده از فروپاشی قیمت انرژی که توسط این بیماری همه گیر به عنوان فرصتی برای خرید سهام ارزان قیمت ارائه شده است. داوولوس می افزاید: "اگر شما فرضیه قیمت بالاتر نفت و گاز را در سال آینده تحت تأثیر قرار دهید ، که فکر می کنیم اتفاق می افتد ، سود سهام از نظر مادی تر می شود - به ویژه در حالی که این چاه های جدید آنلاین می شوند."

کیمبال بروکر

صندوق جهانی اول عقاب: نمونه کارها گسترده ای از شرکتهای رشد و ارزش متوسط تا بزرگ ، با پرچین برای نوسانات.

بازده 2022: -8 ٪ ، متوسط 10 ساله بازده سالانه: 6. 2 ٪

بهداشت و درمان HCA (HCA)

سرمایه گذاری در بازار: 67. 8 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 59. 8 میلیارد دلار

بروکر دوست دارد HCA HealthCare - بزرگترین شرکت بیمارستان در ایالات متحده ، با بیش از 180 سایت مراقبت - زیرا "سهم بازار را به اندازه کافی بزرگ ایجاد کرده است تا آنها بتوانند از مقیاس برای ایجاد بهترین امکانات در اطراف استفاده کنند."یک اپراتور انتفاعی که یکی از ارائه دهندگان پیشرو در کشور خدمات درمانی است ، سهام HCA در سال 2022 نزدیک به 7 ٪ کاهش یافته است. این صندوق از اوایل سال 2018 متعلق به سهام است ، هنگامی که سهام پس از اخطار درآمد مربوط به فشرده سازی حاشیه مخزن شد. خط بالای HCA در طول بیماری همه گیر سخت بود ، هم توسط بیماران بیمارستان که ویزیت و یا جراحی های انتخابی را به تأخیر می اندازند و هم با تورم دستمزد برای پرستاران تقاضا ، هرچند که هر دو این نگرانی ها به تدریج حل شده اند. در حالی که سهام در نتیجه دست و پنجه نرم کرده است ، وی می گوید که HCA قادر خواهد بود سرانجام افزایش قیمت را به مصرف کنندگان منتقل کند ، به این دلیل که بازدیدهای بیمارستان همچنان به تولید "جریان نقدی قوی" ادامه می دهد. علاوه بر این ، بر خلاف اکثر بیمارستان ها-که غیر انتفاعی هستند-شرکت قادر به سرمایه گذاری مجدد پول قابل توجهی برای به روزرسانی امکانات و در نتیجه جذب پزشکان بهتر و بهبود نتایج بیمار است.

Comcast (CMCSA)

سرمایه گذاری در بازار: 153 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 121 میلیارد دلار

به نظر می رسد که Comcast ممکن است کوهی از بدهی داشته باشد-تقریباً 90 میلیارد دلار در پایان ماه سپتامبر. بروکر توضیح می دهد: "در واقعیت ، این شرکت از این سالها با نرخ پایین برای استفاده از بودجه معقول و ارزان استفاده کرده است" ، با بلوغ متوسط وزنی در سال 2037 و متوسط کوپن وزنی در حدود 3. 5 ٪."اینها معیارهای اعتباری ترسناک نیستند."او هنوز هم Comcast را دوست دارد ، که سهام آنها امسال 32 درصد کاهش یافته است ، به دلیل سود سهام زیر رادار ، که به طور مداوم طی یک دهه گذشته رشد کرده است و اکنون بیش از 3 ٪ است. او این شرکت را به عنوان یک "تجارت با دوام و معقول" با جریان نقدی آزاد محکم توصیف می کند ، که عمدتاً روی کابل باند پهن و همچنین با عناصر متنوع سازی با پخش محتوا و پارک های موضوعی متمرکز شده است."Comcast یک مشکل با کیفیت بالا دارد. سهم بازاریابی آنقدر زیاد است که رشد مشترکان سخت تر است ، اما در عین حال از قیمت گذاری می توان به عنوان یک اهرم بالقوه استفاده کرد ، بنابراین واقعاً یک شمشیر دو لبه است."یکی از کاتالیزور بالقوه برای تماشای چند سال آینده: تقریباً 33 ٪ سهام Comcast در Hulu ، که دارای گزینه ای آینده است که به این شرکت امکان فروش به دیزنی را می دهد. بروکر خاطرنشان می کند: "با حداقل ارزش کل حدود 27 میلیارد دلار برای هولو ، که می تواند تقریباً 9 میلیارد دلار برای Comcast باشد."

توماس هوبر

صندوق رشد سود سهام T. Rowe: ترکیبی از شرکت های بزرگ با تمرکز بر روی سود سهام.

بازده 2022: -11. 2 ٪ ، متوسط 10 ساله بازده سالانه: 12. 6 ٪

Becton Dickinson (BDX BDX)

سرمایه گذاری در بازار: 71. 5 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 19. 4 میلیارد دلار

هوبر BD را دوست دارد ، که او را "یک شرکت رشد دفاعی خوب" می نامد که دارای دید معقول است. این صندوق چندین سال است که سهام خود را در اختیار دارد ، اما سال گذشته با حاشیه های ناامیدکننده و فراخوان FDA در پمپ تزریق Alaris خود تلاش کرده است. با این وجود ، "بدترین حالت پشت آن است" ، می گوید هوبر ، که خاطرنشان می کند که این شرکت "عمل خود را با هم" با جریان خوب محصول جدید ، یک برنامه مدیریت هزینه سالم ، برخی معاملات کوچک M& A و بهبود پیوسته در حاشیه ها "انجام داده است". او توضیح می دهد که راه اندازی مجدد پمپ Alaris BD هنوز یک کارت وحشی است و احتمالاً حداقل تا سال 2024 اتفاق نمی افتد ، اما این به تقویت احساسات کمک کرده است. هوبر می گوید: "در شرکت ها پول خوبی برای ایجاد آنها وجود دارد و از یک دوره مشکل دار خارج می شوند ، خواه خود را به خود جلب کند و چه در بازار محرک است."از این گذشته ، در حالی که سود سهام BD در حدود 1. 5 ٪ به هیچ وجه بسیار زیاد نیست ، اما با گذشت زمان آن را به طور پیوسته بالا می برد ، که "نشانه ای از یک تجارت سالم و در حال رشد است.""همه اینها در دنیایی مهم است که نرخ ها در حال افزایش است و رشد در حال کند شدن است."

فیلیپ موریس بین المللی (PM)

سرمایه بازار: 156 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 31. 7 میلیارد دلار

به گفته هوبر ، فیلیپ موریس بین المللی یک صندوق از سال 2008 "سهام بین المللی است که به شما پرداخت می شود تا صبر کنید". او فکر می کند که شرکت دخانیات "همانطور که سال آینده می رویم" به خوبی راه اندازی شده است. "هوبر می گوید ، در حالی که فیلیپ موریس در اوایل سال 2022 از دلار قوی ایالات متحده برخورد کرد ، این ارز از آن زمان تضعیف شده است که می تواند یک سرچشمه بزرگ باشد. او یک طرفدار بزرگ محصول اصلی ، IQOS ، دستگاهی است که از گرما به جای فناوری سوزاندن برای مصرف دخانیات استفاده می کند. علاوه بر اینکه یک جایگزین سالم تر برای سیگارهای معمولی است ، گروه کاهش یافته ریسک (RRP) حاشیه بالاتری نسبت به تجارت اصلی دخانیات دارد. هوبر می گوید: "فیلیپ موریس سرمایه گذاری زیادی کرده است-تقریباً 9 میلیارد دلار در این گروه-و اکنون خیلی از رقابت است."اخیراً این مسابقه سوئدی ، یک شرکت کوچکتر و چند ملیتی دخانیات را به دست آورد که به طرز مهمی به فیلیپ موریس خط توزیع IQOS در ایالات متحده می دهد. در حالی که پدر و مادر سابق آلتریا نمی خواهد تجارت دخانیات خود را به صورت داخلی درآورد ، فیلیپ موریس چندین میلیارد دلار برای شکستن توافق موجود بین این دو شرکت پرداخت کرد ، اکنون راه را برای راه اندازی در بازارهای ایالات متحده هموار می کند که می تواند به محض 2023 یا 2024 باشد.، هوبر توصیف می کند."این بدیهی است که پیامدهای مثبتی برای شرکت و سهام دارد."

کریستوفر مارنگی

صندوق Gabelli Value 25 صندوق: نمونه کارها شرکت هایی که پایین تر از ارزش بازار خصوصی هستند ، با 25 موقعیت سهام اصلی.

بازده 2022: -17. 3 ٪ ، متوسط 10 ساله بازده سالانه: 5. 3 ٪

Liberty Media Series C Liberty Braves سهام مشترک (BATRK)

سرمایه گذاری در بازار: 1. 7 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 637 میلیون دلار

Marangi این سهام ردیاب را برجسته می کند ، امسال 12 ٪ افزایش یافته است ، که صاحب تیم بیس بال آتلانتا براوز و همچنین حقوق توسعه املاک و مستغلات در اطراف بالگرد خود است. وی توضیح می دهد: "با خرید سهام در بازار امروز ، شما در حال خرید سهام در Braves با ارزش تقریبی 1. 5 میلیارد دلاری هستید.""اگرچه تقریباً 400 میلیون دلار بدهی در این حق رای دادن وجود دارد ، مارنگی فکر می کند که اگر فروخته شود ، Braves می توانستند یک ارزیابی نزدیک به 3 میلیارد دلار کسب کنند. او خاطرنشان می کند که حق رای دادن به ورزش به عنوان چندین درآمد تجارت می کند ، اما "هیچ کسری در اشتهای عموم برای سرگرمی زنده پس از نامگذاری وجود ندارد."یکی از کاتالیزور برای تماشای: شرکت مادر Liberty Media ، که صاحب فرمول یک نیز هست ، در ماه نوامبر اعلام کرد که این شجاعان را به یک دارایی جداگانه می چرخاند. Marangi نظریه می گوید: "هنگامی که این اتفاق بیفتد ، احتمالاً تیم می تواند به یک خریدار خصوصی فروخته شود.""حق رای دادن به ورزش به طور کلی فروشگاه های بسیار خوبی با ارزش بوده است ، چه در یک محیط تورمی و چه در حال کاهش."

شبکه ظرف (ظرف)

سرمایه بازار: 7. 3 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 17. 1 میلیارد دلار

علیرغم کاهش نزدیک به 58 درصدی سهام شبکه ظرف در سال 2022 ، Marangi امیدهای زیادی برای تلویزیون ماهواره ای و ارائه دهنده خدمات بی سیم در سال آینده دارد و دارای چندین دهه است که دارای سهام است. وی توضیح می دهد: "خدمات ارتباطی بدترین عملکرد در S& P 500 به دلایل زیادی بوده است-هم سکولار و هم چرخه ای.""هنوز هم مقدار زیادی از ارزش دارایی در سهام امروز وجود دارد."او تجارت ویدیوی ماهواره ای سنتی این شرکت را "مکعب یخ ذوب" می نامد ، زیرا از برش بند ناف برخورد کرده است ، اگرچه هنوز هم مقادیر زیادی جریان نقدی آزاد ایجاد می کند. Marangi به ویژه از تجارت شبکه های بی سیم این شرکت هیجان زده است: Dish ده ها میلیارد دلار هزینه کرده است تا مجوزهای طیف را در سراسر کشور بدست آورد زیرا یک شبکه 5G را ایجاد می کند. وی استدلال می کند: "بازار فقط در بخشی از ارزش این مجوزها قیمت گذاری می کند."Marangi می گوید: "این شبکه جدید توسط مشترکین 4G که مجبور به انتقال به 5G هستند ، بازگردانده نمی شود."او پیش بینی می کند که یک منطقه دیگر برای تماشای آن یک ادغام بالقوه با DirecTV است که می تواند "عمر و جریان نقدی" تجارت ویدیویی سنتی هر دو شرکت را گسترش دهد.

اریک شونشتاین

صندوق رشد کیفیت جنسن: نمونه کارها از 30 شرکت رشد بزرگ با کلاه.

بازده 2022: -17. 4 ٪ ، متوسط 10 ساله بازده سالانه: 13. 1 ٪

TJX (TJX)

سرمایه بازار: 90 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 49. 3 میلیارد دلار

یک هولدینگ 10 ساله، شرکت فروشگاهی ارزان قیمت TJX، برندهایی مانند T. J. Maxx، Marshalls و HomeGoods با نزدیک به 4700 فروشگاه در 9 کشور و سه قاره. Schoenstein پتانسیل را برای سهام در سال آینده می بیند و آن را "نسبتا انعطاف پذیر، با ویژگی های دفاعی و ارتباط قوی با هزینه های مصرف کننده" می داند که می تواند به تجارتش کمک کند تا در برابر کندی اقتصاد در سال 2023 مقاومت کند. در مورد نحوه خرج کردن آنها بیشتر فکر می کنند - و TJX از این منظر نقش ارزشمندی ایفا می کند.» او توضیح می دهد. به گفته Schoenstein، یکی از نقاط مهم فروش TJX، معاملات عالی آن است و به لطف قیمت های پایین نسبت به همتایان، به افزایش وفاداری مشتری کمک می کند. در میان محیطی که مصرف کنندگان با اجاره بها، وام های مسکن و هزینه های مالکیت خانه بالاتری مواجه هستند، TJX با کاهش هزینه های مصرف کنندگان از «اثر کاهش تجارت» و «تئوری معامله» بعدی سود می برد. این سهام در سال 2022 عملکرد بهتری نسبت به بازار داشته است - به غیر از بسیاری از خرده فروشان دیگر - و نزدیک به 3٪ افزایش یافته است.

UnitedHealth Group (UNH)

ارزش بازار: 491. 3 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 313. 1 میلیارد دلار

یکی دیگر از برترین انتخاب های شونشتاین UnitedHealth Group مستقر در مینه سوتا، بزرگترین شرکت مراقبت های بهداشتی و بیمه مدیریت شده در کشور است که به حدود 149 میلیون نفر خدمات ارائه می دهد. در یک محیط اقتصادی کند، نه تنها UnitedHealth یک بازی تدافعی است - با افزایش سهام تقریباً 3. 5٪ در سال جاری، بلکه همچنین "یک شرکت در حال رشد در همان زمان" است، و آن را "فرصتی بلندمدت، هرچند که فرصتی است" توصیف می کند. در یک سال چالش برانگیز، بازدهی خوبی را برای ما به ارمغان آورده است."شوئنشتاین در حال حاضر به عنوان پنج سهام برتر در صندوق، مدل تجاری انعطاف پذیر و توانایی شرکت در ایجاد جریان نقدی قابل توجه را تحسین می کند - با رشد پایدار درآمد برای محدود کردن نوسانات در سهام. این چیزی است که در سال 2023 بسیار مرتبط تر خواهد بود، در مقایسه با گذشته که در آن شتاب بازی روز بود. او خاطرنشان می کند که UnitedHealth قبلاً دوره های پر دست انداز را مدیریت کرده است، ناگفته نماند که این شرکت رشد کرده است و به آن توانایی افزایش یا کاهش بسته به پس زمینه اقتصادی را می دهد. به گفته شونشتاین، در حالی که سهام مستعد اخبار مربوط به مقررات دولتی بالقوه در بخش مراقبت های بهداشتی است، "به نظر می رسد این تهدید خاص تا حدودی از بین رفته است" و به گفته شونشتاین، با دسترسی بیشتر مردم به برنامه های بیمه و Medicaid در سراسر کشور، روند صعودی بیشتری در پیش خواهد داشت.

کنت کوهرت

صندوق آریل: صندوق ارزش پرچمدار ، در درجه اول روی RCompanies های کوچک تا متوسط متمرکز شده است.

بازده 2022: -19. 9 ٪ ، متوسط 10 ساله بازده سالانه: 10. 1 ٪

سفرهای سلطنتی کارائیب (RCL)

سرمایه گذاری در بازار: 12. 5 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 7. 2 میلیارد دلار

صندوق آریل تقریباً 15 سال است که سهام Royal Caribbean Cruises را ، بازیکن شماره دو در صنعت خط کروز دارد. مانند سایر اپراتورهای مهم کروز ، رویال کارائیب در حالی که قفل های همه گیر به طور موثری صنعت را با ناوگان تحت سفارشات بدون نیاز به ناوگان فلج می کردند ، تلاش کردند. با این وجود ، این شرکت "غالباً از نظر ثبات مدل کسب و کار سوء تفاهم است" ، استدلال می کند که "بسیاری از شرکت ها نمی توانند برای یک سال و نیم تعطیل شوند و از آن طرف زنده بمانند و در آن طرف دیگر موفق شوند."او توضیح می دهد که بازارها به طور کلی چشم انداز بسیار کوتاه مدت در مورد صنعت کروز را به خود اختصاص می دهند و سرمایه گذاران از عناوین مربوط به همه چیز از قیمت انرژی گرفته تا ژئوپلیتیک می ترسند."ما شگفت زده شده ایم که بازار برای هدایت درآمد اخیر و افزایش تجارت ، اعتبار بیشتری به رویال کارائیب نمی دهد."علی رغم کاهش 37 درصدی سهام در سال جاری ، کوهرت به "صعود قابل توجهی" در پیش رو اشاره می کند ، به ویژه که مدیریت هدف از قدرت درآمد دو رقمی تا سال 2025 است. وی همچنین تأکید می کند که بر اساس یک مقایسه ، اکنون قیمت گذاری کروز بالاتر از پیش از اهمیت است. سطح ، در حالی که نرخ اشغال نیز به طور قابل توجهی دوباره رخ داده است. او می گوید: "بخش بزرگی از داستان حفظ مشتری است.""صنعت خط مسافرتی به مشتری خود متصل شده و بهتر از آنچه قبلاً دیده ایم ، می فهمد."

فن آوری های گورخر (ZBRA)

سرمایه بازار: 12. 6 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 5. 7 میلیارد دلار

این رهبر بازار در اطلاعات دارایی شرکت ، که بر روی فناوری اسکن بار و ردیابی موجودی متمرکز است ، با "تخفیف قابل توجهی به ارزش ذاتی اساسی آن" معامله می کند. مشتریان بزرگ Zebra Technologies شامل آمازون ، Target و بسیاری دیگر هستند که طیف وسیعی از بخش ها از جمله خرده فروشی ، تولید ، مراقبت های بهداشتی و حمل و نقل را شامل می شوند. در حالی که سهام فقط یک سال قبل 600 دلار برای هر سهم بود ، اما در جابجایی بزرگی متحمل شده است - اکنون به 250 دلار کاهش یافته است و به دلیل روابط خود با بخش فناوری ، فشرده سازی چندگانه ای انجام داده است. با این حال ، سرمایه گذاران در حال کمبود قدرت اساسی درآمدی تجارت هستند ، کوهرت توضیح می دهد: "دهه ها پیش ، مدل کسب و کار فقط در اسکن بارکد چرخید. اکنون ، پیچیدگی دارایی های تدارکات و ردیابی در حال افزایش است. "او به ویژه در مورد برخی از فن آوری های جدیدتر گورخر ، مانند شناسایی رادیو فرکانس (RFID) ، که از زمینه های الکترومغناطیسی برای ردیابی و شناسایی اشیاء مختلف در حمل و نقل استفاده می کند ، خوش بین است. در تقریباً 10 سالی که این صندوق متعلق به سهام گورخر است ، این شرکت "همچنان به سازگاری و رشد" ادامه داده است و با وجود نگرانی های وال استریت در مورد کندی اقتصادی ، این کار را ادامه خواهد داد.

امی ژانگ

صندوق تمرکز Alger Mid-Cap: نمونه کارها متمرکز در حدود 50 شرکت با اندازه متوسط.

بازده 2022: -36 ٪ ، میانگین بازده سالانه از زمان آغاز (2019): 9. 1 ٪

اتصالات زباله (WCN)

سرمایه گذاری در بازار: 34. 3 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 7 میلیارد دلار

ژانگ این شرکت جمع آوری زباله ها ، دفع و بازیافت زباله های مستقر در تگزاس را دوست دارد ، که او را "تجارت دفاعی می نامد که در یک محیط اقتصادی در حال کندی مقاومت کند."اتصالات زباله ، که سهام آنها در سال 2022 فقط 1 ٪ کاهش یافته است ، به میلیون ها مشتری در سراسر ایالات متحده و کانادا خدمت می کند - با تمرکز بر بازارهای اختصاصی و ثانویه که به تضمین "رشد درآمد دوام" کمک می کند. ژانگ خاطرنشان می کند که در یک تجارت کمتر به رشد حجم متمرکز شده و بیشتر به قیمت گذاری توجه می کند ، اتصالات زباله دارای سابقه ای قوی از حاشیه های پیشرو در صنعت و جریان نقدی است. ژانگ خاطرنشان می کند که مدیریت پسماند یک تجارت پایدار و دفاعی است که به طور معمول در هنگام رکود اقتصادی خوب عمل می کند. به لطف قدرت قیمت گذاری شرکت و "استراتژی انتخاب بازار برتر" ، او فکر می کند که اتصالات زباله "حتی از همسالان خود انعطاف پذیر تر" خواهد بود. ژانگ انتظار دارد که حاشیه ها در سال 2023 بهبود یابد زیرا سرهای تورم از بین می رود ، ضمن اینکه تأکید می کند که این شرکت می تواند "اگر به عنوان یک مگس M& A باشد" در صورت ادامه کار هوشمندانه برای کاهش سهم بازار ، ادامه دهد.

Insulet (PODD)

سرمایه گذاری در بازار: 20. 7 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 1. 2 میلیارد دلار

ژانگ همچنین از Insulet "آهنگساز بلند مدت" ، یک شرکت تجهیزات پزشکی با تمرکز بر معالجه بیماران دیابت از طریق پمپ انسولین امنیپود بدن خود ، هیجان زده است. یکی از 10 موقعیت برتر این صندوق ، سهام امسال تقریباً 10 ٪ افزایش یافته است و از همسالان در بخش MedTech بهتر است. فراتر از سیستم های مدیریت انسولین کلاسیک Omnipod و Omnipod Dash Dash ، فروش انسولین به لطف جدیدترین دستگاه این شرکت ، سیستم تحویل خودکار Omnipod 5 ، که در اوایل سال 2022 با یک راه اندازی کامل ایالات متحده در اواخر تابستان ، ترخیص کالا از گمرک FDA را دریافت کرده است ، افزایش چشمگیری پیدا کرده است. بشرژانگ آن را "محصول جدید انقلابی" می نامد ، زیرا اولین سیستم تحویل انسولین خودکار و خودکار در بازار است. او می گوید: "با بسیاری از بیماران دیابت که هنوز از پمپ های مبتنی بر لوله یا تزریق تزریق استفاده می کنند ، Omnipod برای هر دو گزینه از مزیت روشنی برخوردار است.""دید و پیش بینی درآمدهای بالا" ، به ویژه با تصویب بیشتر Omnipod 5 در سال آینده ، این امر را "سهام مقاوم در رکود اقتصادی" قرار می دهد که "به ویژه در کندی اقتصادی جذاب است".

نانسی زونبرگن

صندوق رشد Zevenbergen: شرکت های مصرف کننده و فناوری عمدتاً بزرگ.

بازده 2022: -52 ٪ ، میانگین 5 ساله بازده سالانه: 7 ٪

Doubleverify (DV)

سرمایه بازار: 3. 6 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 424 میلیون دلار

Zevenbergen Likes DoubleVerify ، یک شرکت نرم افزاری کوچک با تمرکز بر ارائه تأیید و ایمنی برای تبلیغات برند دیجیتال. فناوری Doubleverify با شناسایی کلاهبرداری و محافظت از ایمنی برند ، به مارک ها و ناشران با قابلیت مشاهده کمک می کند. صندوق Zevenbergen از زمان IPO خود در آوریل 2021 متعلق به سهام خود است ، اما با وجود سودآوری با رشد برتر ، سهام امسال بیش از 30 ٪ کاهش یافته است و اکنون زیر قیمت پیشنهادی سهم اولیه خود 27 دلار معامله می کنند. ژوبرگن می گوید: "Doubleverify امسال شاهد اصلاح عمده بازار بوده است ، اما در آن یک فرصت بزرگ وجود دارد."وی می افزاید: اگرچه هزینه های تبلیغاتی به طور کلی می تواند در طی کندی اقتصادی کاهش یابد ، اما بازارها نیز "فوق العاده نگران ایمنی برند با تبلیغات هستند"."این نوع تبلیغات تبلیغاتی باید مانع از ترس از رکود اقتصادی شود."Zevebergen همچنین فرصت های بیشتر را به عنوان ورودی های جدید فراتر از سیستم عامل های رسانه های اجتماعی ، مانند Netflix ، وارد تبلیغات دیجیتال می کند."خطر کلاهبرداری یا قرار دادن محتوای ضعیف باعث می شود بیمه Doubleverify بسیار مهم باشد ... تبلیغ کنندگان می خواهند ایمنی برند داشته باشند."

Holding Bill. com (بیل)

سرمایه گذاری در بازار: 11 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 753. 5 میلیون دلار

یکی دیگر از انتخاب های سهام Zevenbergen برای سال 2023 11 میلیارد دلار نرم افزار مبتنی بر ابر Fintech Bill. com است که به مشاغل کوچک در حساب های قابل پرداخت و دریافتنی کمک می کند. Bill. com به صاف کردن پرداخت های پشتی کمک می کند و می تواند با انتقال پول در یک محیط در حال افزایش ، سود ببرد. Zevenbergen پس از کاهش 54 درصدی قیمت سهام در سال جاری به دلیل سر و صدا در اقتصاد کلان ، این شرکت به رهبری بنیانگذار می تواند "یک فرصت باورنکردنی" را در یک ارزیابی جذاب به لطف رشد بالا و سودآوری خود ارائه دهد ، و افزود: "همه منفی ها دارندقیمت آن به سهام رسیده است. "این شرکت در مقایسه با همسالان خود از موقعیت خوبی برخوردار است: "قادر به دیجیتالی کردن یا جایگزین کردن نرم افزار برای نیروی کار-یک منبع محکم این روزها-هزینه ای خواهد بود که می خواهید انجام دهید.""رقابت از راه اندازی FinTech نیز به احتمال زیاد کمی از بین می رود زیرا پول دیگر رایگان نیست."در حالی که حجم پرداخت Bill. com به دلیل داشتن یک محیط اقتصادی چالش برانگیزتر ، اندکی کاهش یافته است ، که با قیمت گذاری قدرت و حرکت مشتری جدید جبران شده است.

کرستی گیبسون

صندوق رشد سهام Baillie Gifford ایالات متحده: نمونه کارها متمرکز شرکت های رشد.

بازده 2022: -53. 5 ٪ ، میانگین 5 ساله بازده سالانه: 7. 2 ٪

Duolingo (دوول)

سرمایه بازار: 2. 9 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 338. 7 میلیون دلار

یکی از اضافات جدید این صندوق - از شرکت IPO ژوئیه 2021 IPO - شرکت فناوری آموزش Duolingo ، که به دلیل برنامه خود که زبان را آموزش می دهد ، شناخته شده است. سهام این شرکت امسال تقریباً 30 ٪ کاهش یافته است ، و در حالی که Duolingo قربانی فروش جمعی در سهام رشد شده است ، "همه شرکت های رشد یکسان نیستند."شرکت Edtech روندهای امیدوارکننده ای را نشان داده است - گزارش پنج چهارم متوالی برای رشد شتاب کاربر ، با درآمد در آخرین سه ماهه تقریباً 50 ٪ نسبت به سال گذشته است .. این برنامه که تقریباً 15 میلیون کاربر روزانه دارد ، دوره های زبان کاملاً رایگان را در این زمینه ارائه می دهدشکل مأموریت هایی که به صورت توالی قفل می شوند - با درسهای مختلف که پویا و سازگار با هر یادگیرنده ساخته شده اند. وی می افزاید: "یکی از سخت ترین بخش های یادگیری یک زبان جدید ، انگیزه ماندن برای ادامه تحصیل است - به ویژه اگر در آن کشور زندگی نمی کنید.""Duolingo برای غلبه بر این یک رویکرد بازی سازی اتخاذ کرده است."از آنجا که این برنامه برای استفاده رایگان است ، این شرکت توانسته است با هزینه های بازاریابی نسبتاً کم به صورت ارگانیک رشد کند و پول بیشتری برای توسعه محصول فراهم می کند. گیبسون پیش بینی می کند که ورود به رقبای بالقوه دشوار خواهد بود و "محصول عالی" Duolingo را مختل می کند ، لازم به ذکر نیست که این شرکت دارای رشد در قالب محصولات جدید و اشتراک های پرداخت شده است که به کاربران امکان می دهد تبلیغات را دور بزنند.

Shopify (فروشگاه)

سرمایه گذاری در بازار: 43. 6 میلیارد دلار

درآمد 12 ماهه: 5. 2 میلیارد دلار

پنجمین هلدینگ بزرگ در صندوق رشد سهام ایالات متحده آمریکا بیلی گیفورد ، غول تجارت الکترونیکی کانادایی است که سهام آنها بیش از 70 ٪ در سال 2022 را تانک کرده است. "این شرکت به دنبال سیستم عصبی مرکزی است که میلیون ها مشاغل اطراف آن را قدرت می دهدجهان ، "گیبسون توضیح می دهد. در حالی که سهام Shopify "بسیار عزیز همه گیر" بود ، از آن زمان تاکنون شاهد کاهش قیمت قابل توجهی بود زیرا شرکت هایی که برای رشد آینده ضرر می کنند ، با احساسات بازار کاهش یافته اند ، وی می افزاید ، و این تجارت را به عنوان "از نظر ناموفق" در این مورد توصیف می کند. این تصمیم می گیرد برای طولانی مدت با هزینه حاشیه های کوتاه مدت در مناطق جدید سرمایه گذاری کند. گیبسون همچنین آنچه را که او توصیف می کند به عنوان تغییرات مهیج مانند شرکت در حال حرکت به بازارهای سازمانی و راه اندازی مخاطبان Shopify ، یک ابزار برتر که به مشاغل کمک می کند تا مشتریان جدید را از طریق تبلیغات دیجیتالی متمرکز بر روی سیستم عامل های مختلف مانند فیس بوک یا گوگل پیدا کنند ، دوست دارد. وی گفت: "ما معتقدیم که ما همچنان به توانایی Shopify در سازگاری و انعطاف پذیری در این محیط فعلی خواهیم پرداخت."