چگونه سهام آمریکایی می تواند به صعود ادامه دهد

آنچه بازار گاو نر را نمی کشد فقط آن را غریبه می کند

I n"انجمن دیدنی" ، که در دهه 1960 منتشر شد ، گای دبورد ، یک نظریه پرداز برجسته در گروهی از تحریک کنندگان موسوم به موقعیت شناسان ، فرهنگ را در رسانه ها به رسانه های جمعی نشان می دهد که در آن ظاهر مهمتر از واقعیت است و بازنمایی به واقعیت ترجیح داده می شود. این یک کتاب نگران کننده است و نه این که انواع مالی به طور معمول به آن برسد. اما پس از یک سال عجیب ، ایده بازارها به عنوان تماشای یک منطق جذاب دارد. یک Debordian ممکن است بگوید که نقش اصلی آنها دیگر تخصیص سرمایه یا حتی غنی سازی نیست بلکه سرگرمی است. چگونه دیگر می توان قیمت سهام را که توسط اوباش رسانه های اجتماعی یا افراد مشهور در حال فروش سهام در شرکت های پوسته است ، حس کنیم؟

مرورگر شما از عنصر پشتیبانی نمی کند.

یک حساب کاربری احساس می شود. و با نزدیک شدن به سال 2021 ، بازارها عصبی به نظر می رسند. دارایی های سوداگرانه مانند بیت کوین از قله های خود پایین آمده است. حتی گاوهای عادت موافقند که 2022 دشوار خواهد بود. در پانزدهم دسامبر ، فدرال رزرو در مورد تورم سخت صحبت کرد و اعلام کرد که این خرید دارایی های خود را تا اواسط ماه مارس پایان می دهد و سپس شروع به افزایش نرخ می کند.

با این حال ، یک احتمال حتی نگران کننده تر وجود دارد: این که سرمایه گذاران اعصاب خود را فتح می کنند و قیمت سهام سهام هنوز هم بیشتر است. بازار سهام آمریکا با کمال تعجب مقاومت پذیر است. اقتصاد یک سال پرچم دار داشته است که به یک بسته محرک مالی 1. 9T و یک فدرال فدرال فدرال تبدیل شده است. درS&Pشاخص شرکتهای پیشرو در سال تا 15 دسامبر 25 درصد افزایش یافت. این حدود 40 ٪ بیشتر از آن است که قبل از این بیماری همه گیر در فوریه 2020 به دست آورد - و کمتر کسی فکر می کرد که قیمت سهام به طور غیرقانونی پایین است.

بازار گاو نر علی رغم برخی از چالش های بزرگ ادامه دارد. به نظر می رسد که واکنش های فناوری و مشکلات بازار املاک چین فقط تمایل به داشتن سهام آمریکایی را تقویت کرده است. و گرچه تورم در آمریکا برای ده ها سال در بالاترین سطح خود قرار دارد ، اما این به سود بنگاه های بزرگ لیست شده آسیب نرساند. در واقع ، درآمد سپر به بالا بردن قیمت سهم در سال 2021 کمک کرده است.

با این حال ، منظره ای طولانی تر داشته باشید و سهام بسیار وحشتناک به نظر می رسد. یک معیار ارزیابی که توسط رابرت شیلر از دانشگاه ییل محبوبیت پیدا کرده است ، سهام ایالات متحده را تقریباً 40 برابر درآمد خود را برای چرخه تجارت تنظیم می کند. ارزهای رمزپایه از حاشیه های سرمایه گذاری به جریان اصلی منتقل شده اند. آمریکا شاهد عجله ای از پیشنهادات عمومی اولیه بود ، غالباً سیگنالی مبنی بر پایان دادن به بازار گاو نر است. حضور فزاینده سرمایه گذاران خرده فروشی نیز همینطور است. برنامه های جدید تلفن های هوشمند و صندوق های کم هزینه مبادله و کارگزاری که از سرمایه گذاران کوچک پذیرایی می کنند ، دسترسی به بازارهای مالی را از جمله مشتقات ، که سرمایه گذاران کوچک در تعداد زیادی از آنها برای قمار در افزایش سهام استفاده می کنند ، باز کرده اند.

شاید سرمایه گذاران در حال هجوم باشند. در حال حاضر شوق و سازهای خالی از بخش ، دارای قیمت های کم نظیر و سرعت کمتری از پرتاب است. سهام سوداگرانه نیز مورد ضرب و شتم قرار گرفته است: شاهد شاهد 40 ٪ ارزش ارزشکشتیصندوق تجارت پرچمدار ، که در شرکت های فناوری تازه کار سرمایه گذاری می کند.

و با این حال ، با وجود همه اینها ، تصور می شود که بازار گاو نر تا سال 2022 با قدرت تجدید پذیر ، تصور می شود. یکی از دلایل این است که نرخ بهره بدون ریسک در نزدیکی پایین ترین زمان باقی مانده است. بازده اوراق بهادار خزانه داری 10 ساله در حدو د-1 ٪ است ، تقریباً در جایی که سال 2021 شروع شده است. بازده واقعی منفی در اوراق قرضه و پول نقد به سرمایه گذاران به سمت دارایی های خطرناک مانند سهام و وسایل نقلیه بازار خصوصی از جمله خرید کمک می کند. وجوه ، وام مستقیم و سرمایه گذاری سرمایه گذاری. شاید فدرال رزرو در سالهای آینده نرخ بهره را به طرز چشمگیری افزایش دهد. اما چیزی شبیه به آن در بازارهای اوراق قرضه نیست.

دومین بار برای بولز رفلکس خرید-قطره ای است که به بازارها سیم کشی شده است. تجربه به سرمایه گذاران آموخته است که قیمت ها را به عنوان فرصتی برای خرید دارایی های بیشتر با قیمت بهتر ببینند. در فوریه-مارس 2020S&P500 در طی چند هفته با یک سوم سقوط کرد. سپس ناگهان زنده شد و ادامه داد. اقدام SWIFT توسط فدرال رزرو کمک کرد تا در شروع شرکت ها به شرکت ها ادامه یابد. اما در این روش ، این ایده را به این ایده می داد که همیشه یک کف را با قیمت دارایی قرار می دهد.

وابسته به اسپا

تست های بزرگ در پیش است. به راحتی می توان فروش های فروش را در سالهای 1998-99 با تورم حباب Dotcom فراموش کرد. به همین ترتیب ، ماه های آینده ممکن است شاهد کاهش بازار باشد که به نظر می رسد فاجعه را نشان می دهد ، فقط برای احیای مجدد قیمت ها به سطوح نگران کننده تر. عملکرد بازار منطق خاص خود را دارد. DeBord نوشت: "زندگی واقعی از نظر مادی با تعمق این دیدنی مورد حمله قرار می گیرد و در نهایت جذب آن و هماهنگی خود با آن می شود."خوب ، کاملاًهرچند اکنون چیزهای عجیب و غریب به نظر می رسند ، آنها می توانند غریبه شوند.■

این مقاله در بخش رهبران نسخه چاپی تحت عنوان "وضعیت عادی: همه پیشنهاد" ظاهر شد