افشای ارز خارجی

افشای الگوریتمی FX الگوریتمی

نوامبر 2020

Deutsche Bank AG (که از طریق شعب مختلف و شرکت های وابسته به آن ، "Deutsche Bank" عمل می کند) دوست دارد اطلاعات خاصی را به مشتریان ارزی ارزی Deutsche Bank ("FX") و فلزات گرانبها ("PM") ، اتوماسیون و خدمات جمع آوری برجسته کند.("خدمات FX ALGO"). هدف از این افشای ، تشریح شیوه های استاندارد تجاری دویچه بانک در ارائه خدمات FX ALGO است.

در پایان معاملات به موجب خدمات FX ALGO ، Deutsche Bank با ظرفیت اصلی عمل می کند و نه به عنوان نماینده شما. در نتیجه ، تمام معاملات شما مطابق با خدمات FX ALGO با Deutsche Bank انجام می شود ، نه طرف مقابل خارجی (در صورت لزوم) که دویچه بانک به موجب سفارش شما نقدینگی را در بازار ایجاد کرده است. جزئیات بیشتر در رابطه با نقش و شیوه های تجاری Deutsche Bank در بازارهای FX و PM به طور کلی در بیانیه افشای ارز Deutsche Bank توضیح داده شده است ، که می توانید در لینک زیر پیدا کنید: https://www.db.com/fxdisclosures (""بیانیه افشای FX ").

FX Algo Services

به خاطر وضوح ، خدمات FX ALGO به شرح زیر است:

• سرویس اجرای الگوریتمی مشتری Deutsche Bank ("سرویس اجرای ALGO Client") ، که دسترسی به منابع نقدینگی متعدد در محصولات FX و PM را از طریق استفاده از انواع سفارش انتخاب شده توسط شما که شامل الگوریتم های اختصاصی Deutsche Bank است ، فراهم می کند. این الگوریتم ها تصمیم می گیرند که در مورد زمان ، کجا و چگونه سفارشات خود را انجام دهند ، وابسته به استراتژی های الگوریتمی انتخاب شده ، کنترل ریسک داخلی اعمال شده و پارامترهای مشخص شده توسط دویچه بانک و شما. وت
• خدمات جمع آوری و اتوماسیون FX Deutsche Bank ("خدمات جمع آوری FX") ، که دسترسی به استخر ارائه دهندگان نقدینگی در محصولات نقدی FX و مشتق با درجه اتوماسیون را فراهم می کند. نقدینگی یا با استفاده از الگوریتم های بانک Deutsche (برای FX Spot) یا به صورت دستی (برای سایر محصولات FX) تهیه می شود.

استراتژی های الگو

اطلاعات در رابطه با استراتژی های مختلف ALGO و انواع سفارش که شامل ویژگی های الگوریتمی است که به عنوان بخشی از خدمات FX ALGO ("استراتژی های ALGO") در وب سایت زیر یافت می شود: mc. gm. db.com. this اطلاعاتدر بخش "اطلاعات" تحت عنوان "FX Algo Services - Algo Strategies" یافت می شود.

هنگام بررسی این اطلاعات ، باید در نظر بگیرید که کدام استراتژی های ALGO متناسب با نیازهای فردی شما هستند.

هزینه

Deutsche Bank هزینه ای را برای خدمات FX ALGO پرداخت می کند ، که با مراجعه به حجم معاملات وارد شده به (در هر میلیون) محاسبه می شود. این هزینه با نماینده فروش بانک دویچه شما توافق خواهد شد.

هزینه هر معامله به قیمتی که دویچه بانک از ارائه دهنده نقدینگی مربوطه برای تولید قیمت خالص دریافت می کند ، اضافه می شود. هر دو قیمت خالص و ناخالص هر معامله به شما اطلاع داده می شود و هزینه پرداخت شده تفاوت بین این دو است. هزینه های پرداخت شده بسته به استراتژی های ALGO انتخاب شده ممکن است متفاوت باشد. لطفاً توجه داشته باشید که هزینه های مشتری خاص ممکن است با هزینه های هزینه شده برای سایر مشتریان برای خدمات FX ALGO متفاوت باشد.

منابع نقدینگی

لیستی از منابع مختلف نقدینگی که توسط Deutsche Bank به عنوان بخشی از خدمات FX ALGO دسترسی پیدا کرده است را می توانید در وب سایت زیر مشاهده کنید: MC. GM. DB.com. این اطلاعات در بخش "اطلاعات" تحت عنوان "FX ALGO Services - منابع نقدینگی" واقع شده است. چنین اطلاعاتی ممکن است توسط نماینده فروش بانک دویچه شما به صورت دو طرفه به شما ابلاغ شود. اگر می خواهید فقط به زیر مجموعه ای از این منابع نقدینگی دسترسی داشته باشید ، لطفاً با نماینده فروش Deutsche Bank خود تماس بگیرید.

در جایی که دویچه بانک دسترسی به منابع نقدینگی خارجی را ارائه می دهد ، دویچه بانک همچنان اصلی تجارت است و شما مستقیماً با ارائه دهنده نقدینگی روبرو نخواهید شد.

برخی از ارائه دهندگان نقدینگی (از جمله Deutsche Bank) ممکن است چک های قیمت را که شامل یک بافر تأخیر به عنوان بخشی از فرآیندهای پذیرش تجاری معمول خود است ، اعمال کنند. اگر می خواهید در مورد استفاده از بافر تأخیر در معامله هایی که با Deutsche Bank به موجب خدمات FX ALGO وارد شده اید ، بحث کنید ، لطفاً با نماینده فروش Deutsche Bank خود تماس بگیرید. جزئیات بیشتر در مورد روند پذیرش تجارت Deutsche Bank و بررسی قیمت را می توان در بیانیه افشای FX Deutsche Bank یافت.

سرویس اعدام مشتری ALGO

خدمات اجرای مشتری Algo دویچه بانک، بسته به استراتژی های Algo که انتخاب می کنید، دسترسی به منابع نقدینگی داخلی و خارجی را در برخی محصولات FX و PM Spot و مشتقات، از جمله فورواردهای قابل تحویل و غیرقابل تحویل ارائه می دهد. این شامل تامین نقدینگی از خدمات یا سیستم های تطبیق الکترونیکی چندجانبه است که امکان ورود خودکار سفارش ها و/یا اجرای معاملات بین شرکت کنندگان ("سکوهای معاملاتی چندجانبه") و از ارائه دهندگان نقدینگی به صورت دوجانبه، از طریق سیستم ها یا خدمات الکترونیکی دوجانبه را فراهم می کند. که ممکن است شامل میز تجارت الکترونیکی FX دویچه بانک باشد). برخی از استراتژی های Algo ممکن است فقط اجازه دسترسی به نقدینگی داخلی دویچه بانک را بدهد.

هنگامی که مشتری سرویس اجرای Client Algo سفارشی را برای ارسال یک موقعیت فعلی FX یا PM برای تسویه فراتر از نقطه استاندارد ارسال می کند، دویچه بانک سفارش مشتری را به عنوان درخواستی برای ورود به یک تراکنش لحظه ای برای تسویه استاندارد نقطه ای و مربوط به آن تلقی می کند. معامله پیش رو برای تسویه در تاریخ تسویه مشخص شده.

اگر دویچه بانک چنین سفارشی را بپذیرد، تعداد امتیازهای پایه به نرخ نقدی قابل اعمال برای جفت ارز مربوطه اضافه یا از آن کم می شود تا نرخ فورواردی که باید برای تراکنش آتی مربوطه اعمال شود ("نقاط فوروارد") تعیین می شود. منبع آن از میز FX Forwards دویچه بانک است و پس از اجرا برای مشتری فاش خواهد شد.

اگر مشتری بخواهد امتیازهای فوروارد اعمال شده برای چنین سفارشی را مورد اعتراض قرار دهد، باید در اسرع وقت (و حداکثر تا 1 ساعت پس از اجرای دستور مربوطه) این کار را انجام دهد.

دویچه بانک ممکن است، به صلاحدید خود، امتیازهای فوروارد اعمال شده برای هر گونه سفارشی را در صورت اختلاف نظر مشتری، تعدیل کند، اما دویچه بانک موظف به انجام این کار نخواهد بود. هیچ اطمینانی وجود ندارد که هر تراکنش FX یا PM که در اینجا توضیح داده شده است با نرخ های بهتری نسبت به قیمت هایی که در غیر این صورت در سایر نقاط بازار یا در تاریخ هایی غیر از تاریخ تسویه مشخص شده قیمت گذاری می شود، قیمت گذاری خواهد شد.

اطلاعات مربوط به منابع نقدینگی قابل دسترسی توسط هر یک از استراتژی های Algo ارائه شده توسط دویچه بانک به عنوان بخشی از خدمات اجرای مشتری Algo را می توانید در وب سایت مورد اشاره در بخش «استراتژی های Algo» این افشا پیدا کنید.

خدمات جمع آوری FX Deutsche Bank دسترسی به نقدینگی در محصولات نقدی FX و مشتقات از مجموعه ارائه دهندگان نقدینگی را به صورت دو جانبه ارائه می دهد. مشتریان سرویس جمع آوری FX آگاه خواهند بود که ارائه دهندگان نقدینگی به موجب یک فرآیند حراج انتخاب می شوند. روشی که در آن روند حراج کار خواهد کرد ، به طور جداگانه بین دویچه بانک و شما توافق می شود.

استفاده از اطلاعات سفارش مشتری

در همه مواردی که دویچه بانکی نقدینگی را از ارائه دهندگان نقدینگی خارجی به موجب خدمات FX ALGO تأمین می کند ، هویت شما به عنوان مشتری برای چنین ارائه دهندگان نقدینگی افشا نمی شود. در برخی شرایط ، ارائه دهنده نقدینگی ممکن است بداند کدام میز در دویچه بانک درخواست نقدینگی کرده است. این بستگی به نحوه تعامل دویچه بانک با ارائه دهنده نقدینگی دارد ، همانطور که در زیر توضیح داده شده است.

هنگامی که Deutsche Bank در سیستم عامل های معاملاتی چند جانبه معامله می کند ، ممکن است این کار را به صورت ناشناس انجام دهد ، در این صورت ارائه دهنده نقدینگی تنها پس از اجرای تجارت ، هویت Deutsche Bank را می داند. اگر Deutsche Bank به طور ناشناس تجارت نکند ، ارائه دهنده نقدینگی می داند که این دستور از Deutsche Bank آمده است اما نمی داند کدام میز خاص در Deutsche Bank سفارش را ارسال کرده است.

هنگامی که دویچه بانک نقدینگی را به صورت دو طرفه منابع خود را تأمین می کند ، ارائه دهنده نقدینگی می داند که این دستور از میز (های) Deutsche Bank (مسئول ارائه خدمات FX ALGO است.

نقدینگی داخلی دویچه

Deutsche Bank موانع اطلاعاتی را بین پرسنل بانک Deutsche ارائه می دهد که خدمات FX ALGO و میزهای بانک Deutsche را ارائه می دهد که در تجارت سنتی FX ایجاد می کنند. این موانع اطلاعاتی برای محافظت از اطلاعات سفارش مشتری و کاهش در تضاد منافع ایجاد شده است. موانع اطلاعاتی شامل سیاست ها و رویه های مکتوب داخلی و همچنین جدایی فیزیکی و الکترونیکی است.

اگر نقدینگی داخلی Deutsche Bank با احترام به سفارش شما به موجب خدمات FX ALGO جستجو شود ، پس:

• (i) اگر نقدینگی از میزهای تجاری الکترونیکی Deutsche Bank از طریق الگوریتم جستجو شود ، بلافاصله در سیستم تجارت الکترونیکی داخلی Deutsche Bank که مشتری به دنبال نقدینگی اصلی است ، قابل مشاهده خواهد بود. در نتیجه ، هر میز Deutsche Bank با دسترسی به این سیستم قادر خواهد بود جزئیات بخشی از دستور ارسال شده برای اعدام علیه نقدینگی داخلی Deutsche Bank را مشاهده کند. وت
• (ب) اگر نقدینگی به صورت دستی از میزهای ساخت بازار دویچه بانک جستجو شود ، میزهای موجود در دویچه بانک که از آن نقدینگی استفاده می شود ، می تواند جزئیات بخشی از سفارش شما را برای اعدام در برابر نقدینگی داخلی Deutsche Bank مشاهده کند.

در هر حالت ، این که آیا هویت شما به عنوان مشتری برای افرادی که در (i) و/یا (ii) در بالا به آنها اشاره شده اند ، قابل مشاهده است ، بستگی به این دارد که استراتژی ALGO را انتخاب کرده اید.

دسترسی به اطلاعات سفارش شما و هویت شما نیز ممکن است در دسترس باشد:

• قبل ، در حین و بعد از اعدام به میز (های) در دویچه بانک مسئول خدمات FX ALGO و همچنین عملیات و پرسنل مدیریت ریسک Deutsche Bank (از جمله ریسک اعتباری ، ریسک بازار ، ریسک عملیاتی ، انطباق ، قانونی و حسابرسی).
• به طور کلی به کارکنان فروش بانک Deutsche ، اگر درخواست کنید که آنها امکان مشاهده سفارشات خود را هر از گاهی داشته باشند و یا از آنها بخواهید که از طرف شما سفارش وارد کنند. وت
• اعدام پس از اجرا ، در برخی از سیستم های داخلی Deutsche Bank که هر از گاهی اطلاعاتی از سیستم تجارت الکترونیکی داخلی Deutsche Bank کسب می کنند.

اطلاعات بیشتر در رابطه با نحوه استفاده Deutsche Bank از اطلاعات موجود در سفارشات مشتری و معاملات داخلی در بیانیه افشای FX Deutsche Bank ارائه شده است.

ترجیحات مسیریابی و تجمع

خدمات FX ALGO Deutsche Bank تعیین می کند که آیا و چگونه می توان سفارش (به طور کامل یا جزئی) را بر اساس عوامل مختلفی اجرا کرد ، که ممکن است شامل موارد زیر باشد:

• ملاحظات نقدینگی (مانند موقعیت مکانی پلت فرم تجاری چند جانبه/ارائه دهنده نقدینگی ، میانگین پیشنهاد/درخواست ، اندازه سفارش).
• خطر اجرای (مانند در دسترس بودن نقدینگی ، زمان پاسخ ، بافر تأخیر ، نرخ رد).
• هر درخواست خاص مشتری (در صورت وجود) ؛وت
• هزینه همه جانبه اجرای دستور در برابر یک منبع نقدینگی خاص.

استخرهای نقدینگی مختلف ممکن است برای استراتژی های مختلف ALGO انتخاب شوند (به عنوان مثال ، همانطور که توسط پارامترهایی مانند پرخاشگری و مدت زمان الگوریتم های مربوطه تعیین می شود). در صورتی که یک سفارش مشتری بتواند در بازار تأثیر بگذارد و یا در دسترس بودن نقدینگی در محصول مربوطه را کاهش دهد ، ممکن است استخرهای نقدینگی مختلف اعمال شود.

استفاده از خدمات FX ALGO Deutsche Bank ، اجرای کل سفارش شما را تضمین نمی کند. سفارش شما ممکن است با پر کردن جزئی با قیمت های مختلف و/یا در برابر منابع مختلف نقدینگی اجرا شود. هر "قطعه عجیب و غریب" (یعنی مبلغ پایین تر از حداقل مبلغ قابل تجارت در یک منبع نقدینگی خاص) به کلیه منابع نقدینگی که مبلغ مربوط به اجرای آن را می پذیرند ، هدایت می شود ، مگر اینکه بین ما توافق دیگری داشته باشد. اگر Deutsche Bank نتوانسته است کل مبلغ سفارش شما را مطابق با خدمات FX ALGO اجرا کند ، بخش باقیمانده سفارش شما اجرا نمی شود.

لطفاً توجه داشته باشید ، Deutsche Bank ممکن است محتوای هر وب سایت ذکر شده در این افشای هر از گاهی به روز شود. اگر در رابطه با هر یک از محتوای این افشای سؤالی دارید ، لطفاً با نماینده فروش معمول Deutsche Bank خود تماس بگیرید.< SPAN> استفاده از خدمات FX ALGO Deutsche Bank ، اجرای کل سفارش شما را تضمین نمی کند. سفارش شما ممکن است با پر کردن جزئی با قیمت های مختلف و/یا در برابر منابع مختلف نقدینگی اجرا شود. هر "قطعه عجیب و غریب" (یعنی مبلغ پایین تر از حداقل مبلغ قابل تجارت در یک منبع نقدینگی خاص) به کلیه منابع نقدینگی که مبلغ مربوط به اجرای آن را می پذیرند ، هدایت می شود ، مگر اینکه بین ما توافق دیگری داشته باشد. اگر Deutsche Bank نتوانسته است کل مبلغ سفارش شما را مطابق با خدمات FX ALGO اجرا کند ، بخش باقیمانده سفارش شما اجرا نمی شود.