پاسخ داده شده: 6 سوال درباره سقوط FTX

حق بیمه

"افراد هوشمند" همیشه کارهای هوشمندانه انجام نمی دهند. بنابراین ، آنها را دنبال نکنید و به دارایی های بسیار سوداگرانه مانند Crypto شرط بندی کنید.

در 11 نوامبر ، FTX ، سومین مبادله بزرگ رمزنگاری تا آن زمان ، برای ورشکستگی تشکیل شد. این باعث می شد زمستان رمزنگاری حتی از گذشته سردتر باشد. مانند سرمایه گذاران بازار سهام که به رکود قیمت سهام به عنوان بازار خرس اشاره می کنند ، بچه های رمزنگاری آن را زمستان می نامند.

در 5 نوامبر ، قیمت بیت کوین ، محبوب ترین و بزرگترین رمزنگاری ، کمی بالاتر از 21. 300 دلار بود. تا 9 نوامبر ، هنگامی که مشخص شد که همه چیز در FTX مناسب نبود ، قیمت بیت کوین از قیمت 5 نوامبر بیش از 25 ٪ کاهش یافته است.

از آن زمان ، قیمت بیت کوین تا حد زیادی در محدوده 16000-17،000 دلار حرکت کرده است. این بدان معناست که قیمت بیش از 75 ٪ از قیمت اوج حدود 69000 دلار کاهش یافته است ، که در نوامبر 2021 به دست آمده است که فروپاشی FTX مسئول جدیدترین پاییز است.

در این قطعه ، ما سعی خواهیم کرد و خواهیم فهمید که چرا FTX شکست خورد و درسهایی ، چه سرمایه گذاری و در غیر این صورت ، می توانیم از آن بیاموزیم.

بنابراین ، چرا FTX سقوط کرد؟

با گذشت زمان و روزنامه نگاران بیشتر حفر می شوند ، جزئیات بیشتر به نتیجه می رسد. با این وجود ، در قلب آن ، سقوط FTX را می توان به روشی بسیار ساده توضیح داد. این مبادله ای با جاه طلبی های صندوق پرچین بود.

این به معنای انگلیسی ساده چیست؟مبادله خریدار و فروشنده را با هم جمع می کند. پرونده بورس اوراق بهادار را در نظر بگیرید. اگر می خواهم سهام بفروشم ، این کار را در بورس اوراق بهادار انجام می دهم و کسی آن را خریداری می کند. این مبادله در هر تجارت انجام شده در آن درآمد کسب می کند. از این رو ، با توجه به اینکه به سادگی خریدار و فروشنده را با هم جمع می کند ، این یک تجارت کم خطر است.

شما همچنین ممکن است دوست داشته باشید

بنابراین ، چگونه FTX پس از آن ورشکسته شد؟FTX توسط سام بانكمن سرخ شده 30 ساله کنترل می شد. او همچنین یک شرکت تجاری به نام Alameda Research را کنترل کرد که تقریباً مانند بسیاری از صندوق های پرچین وال استریت ساخته شده است. این پول از داوری درآمد ، خرید بیت کوین و سایر نشانه های رمزنگاری در یک قسمت از جهان و فروش آنها در بخش دیگری از جهان. تفاوت قیمت پولی بود که به دست آورد. صندوق های پرچین که در داوری بازی می کنند ، با وام گرفتن پول و شرط بندی بزرگتر ، بازده خود را بالا می برند. Alameda در خطوط مشابه عمل می کرد. این اساساً یک صندوق پرچین رمزنگاری بود.

اینجاست که همه چیز جالب می شود. به طور معمول ، یک دیوار چینی باید بین صندوق پرچین و مبادله وجود داشته باشد. همانطور که همه چیز معلوم شد ، هیچ دیواری وجود نداشت. جزئیات ارائه شده حاکی از آن است که FTX اجازه می دهد تا تحقیقات Alameda نشانه های رمزنگاری را که به نمایندگی از مشتریان خود برگزار کرده است وام بگیرد. تحقیقات Alameda ، به نوبه خود ، آن دارایی ها را معامله کرد و در این روند پول بیشتری کسب کرد.

اکنون تجارت دارایی های مشتری بدون اجازه قبلی مشتری طبق قانون آمریکا غیرقانونی است. برای به دست آوردن قوانین قوی آمریکا ، FTX در باهاما مستقر شد.

نعنا توضیح دهنده: Covid ممکن است از دست دادن مانو در چین سرعت بگیرد.

Mint Listrer: زلنسکی چه چیزی را از آمریکایی خود خارج کرد.

نقش پونه به عنوان قطب راه اندازی فقط در C بزرگتر می شود.

Tata Technologies: TCS بعدی؟

همانطور که قبلاً ذکر شد ، مانند صندوق های پرچین وال استریت ، Alameda Research با وام گرفتن نشانه های رمزنگاری شده از FTX و ایجاد شرط های بزرگتر اهرم ، بازده را به دست آورد. گزارش اخیر در مورد CNBC.com خاطرنشان می کند: "سام بانكمن سرخ شده از اظهار نظر در مورد اتهامات سوء استفاده از صندوق های مشتری خودداری كرد ، اما گفت كه پرونده ورشکستگی اخیر آن نتیجه موضوعات مربوط به موقعیت معاملاتی اهرم است." گزارش دیگری در مورد Forbes.comاشاره می کند که: "به گفته چندین معامله گر ، بسیاری از شرط های طولانی آلامامه احتمالاً از ابتدای ماه مه 2022 متحمل ضرر بزرگی شدند."

در اصل ، به نظر می رسد که تجارت یا معاملات انجام شده توسط Alameda Research با استفاده از نشانه های رمزنگاری که از FTX وام گرفته شده بود ، اشتباه پیش آمد. این در نهایت باعث شد FTX مجبور به اعلام ورشکستگی شود و بسیاری از مشتریان آن از دست می دهند.

چرا اکنون اوضاع به نتیجه رسیده است؟

دلیل این امر کاملاً ساده است. چارلز کیندلبرگر و رابرت آلیبر این نکته را در مانیاس ، وحشت و تصادفات بیان می کنند: تاریخچه بحران های مالی: "انفجار یک حباب همیشه منجر به کشف کلاهبرداری ها و کلاهبرداری هایی می شود که در کف شیدایی ایجاد شده است."

در طی چند سال گذشته ، قیمت بیت کوین و سایر رمزنگاری ها از پشت بام عبور کردند. در محیطی که پول در همه جا جریان دارد ، سؤالات اساسی پرسیده نمی شود. قیمت رمزنگاری در نوامبر سال گذشته به اوج خود رسید و حتی قبل از آخرین تصادف که قبلاً زمان زیادی کاهش یافته بود.

در گذشته نیز کلاهبرداری های مشابه کشف شده است. برنی مادوف بزرگترین طرح پونزی در تمام دوران را اجرا کرد. فقط پس از تصادف سال 2008 ، در عموم مردم ظاهر شد. کلاهبرداری های WorldCom و Enron پس از ترکیدن حباب 2000 DOTCOM فاش شد. از این رو ، تقریباً با توجه به این است که کلاهبرداری های بزرگ رمزنگاری و کلاهبرداری در روزهای آینده فاش می شوند.

در مورد اعتماد که بیت کوین و کریپتوس امیدوار بودند ایجاد کنند چیست؟

گفته می شود Satoshi Nakamoto بیت کوین را اختراع کرده است. هیچ کس نمی داند ، او ، او یا آنها واقعاً چه کسانی هستند. اما آنچه شناخته شده است این است که چرا ناکاموتو در مورد اختراع بیت کوین پیش رفت. همانطور که ناکاموتو در فوریه 2009 در هیئت پیام نوشت: "مشکل اصلی با ارز معمولی تمام اعتماد است که برای کار کردن آن لازم است. به بانک مرکزی باید اعتماد کرد که ارز را از بین نبرید ، بلکه تاریخ ارزهای فیات پر از نقض آن اعتماد است. "

این پس از شروع بحران مالی سال 2008 رخ داد. به منظور اطمینان از اینکه بسیاری از موسسات مالی بزرگ شلوغ نمی شوند و اقتصادها به افسردگی نمی رسند ، بانک های مرکزی جهان ثروتمند به رهبری فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم به چاپ پول زیادی گرفته اند. این اولین بار نبود که چنین چیزی اتفاق افتاده است. تاریخچه پول فیات یا پول کاغذی که بیشتر شناخته شده است ، با نمونه هایی از دولت های روز که تعداد زیادی از آن را از هوای نازک با چاپ آن به سادگی چاپ می کند ، به عنوان و هنگامی که احساس می کنند ، ساخته شده است. اکنون آنها آن را به صورت دیجیتالی ایجاد می کنند.

ناکاموتو راه حلی داشت. او شکل جدیدی از پول را پیشنهاد کرد و آن بیت کوین بود. طبق برنامه وی ، تنها 21 میلیون بیت کوین با آخرین بیت کوین که در سال 2140 ایجاد شده است ایجاد می شود. مشکل این بود که مردم دقیقاً منتظر حرکت از پول نبودند زیرا این امر به شکل پول پیشنهادی ناکاموتو وجود داشت.

در همین حال ، در جهان پس از سال 2008 ، به عنوان بانک های مرکزی برای پایین آمدن نرخ بهره بلند مدت ، بیشتر و بیشتر پول چاپ می کردند ، بیت کوین به عنوان شیء گمانه زنی های مالی ظاهر شد. سرمایه گذاران به تدریج شروع به خرید و فروش بیت کوین و رمزنگاری های دیگر کردند ، مانند خرید و فروش سهام.

پس از برخورد همه گیر Covid ، محبوبیت بیت کوین و رمزنگاری از پشت بام عبور کرد. باز هم ، نرخ بهره به سطح بسیار پایین سقوط کرده بود و پول زیادی در جستجوی بازده بالاتر و سریعتر به رمزنگاری رسید.

با این وجود ، از نیمه دوم سال 2021 ، تورم بالا در بیشتر دنیای ثروتمند به ترتیب روز تبدیل شد. در اوایل سال 2022 ، بانکهای مرکزی جهان ثروتمند به تدریج به ایده افزایش نرخ بهره به منظور کنترل تورم رسیدند. این پین بود که منتظر حباب رمزنگاری بود. حباب پشت سر هم و بسیاری از افراد که فقط در اواخر روز سرمایه گذاری در رمزنگاری را آغاز کرده بودند ، پول زیادی را از دست دادند. سقوط 25 درصدی اخیر ناخن دیگری را در تابوت رمزنگاری سوار کرد و اعتماد کوچکی را که در سیستم به اصطلاح جدید باقی مانده بود ، شکسته است که بیت کوین و حوضه های آن امیدوار بودند که ایجاد کنند.

اما آیا شرط بندی پول هوشمند در FTX بزرگ نبود؟

بسیاری از سرمایه گذاران بزرگ در FTX شرط بندی می کردند. در میان دیگران ، این سرمایه گذاری از صندوق پرچین Sequoia Capital و Temasek ، شرکت سرمایه گذاری متعلق به دولت سنگاپور بود. گزارش های رسانه ای حاکی از آن است که Sequoia Capital سرمایه گذاری خود را بیش از 210 میلیون دلار در FTX به صفر نوشت. Temasek سرمایه گذاری خود را از 275 میلیون دلار به صفر نوشت.

بسیاری از سرمایه گذاران نهادی دیگر مانند برنامه بازنشستگی معلمان انتاریو ، SoftBank Group Corp. و Hedge Funds Point و Tiger Global ، که به ویژه در FTX شرط بندی می کنند ، وجود داشتند. سوال این است: چرا بسیاری از شرکتهای بزرگ با دقت کافی عمل نکردند؟پاسخ در مورد آنچه اقتصاددان رابرت شیلر در غرق غیر منطقی توصیف می کند نهفته است: "مشاهده اساسی در مورد جامعه بشری این است که افرادی که مرتباً با یکدیگر ارتباط برقرار می کنند ، به طور مشابه فکر می کنند. در هر مکانی و در هر زمان یک Zeitgeist ، روحیه ای از زمان ها وجود دارد. "

Zeitgeist غالب تضمین می کند که این سرمایه گذاران به آنچه می خواستند اعتقاد داشته باشند اعتقاد دارند و حتی ابتدایی ترین سؤالات را نمی پرسند یا پرچم های قرمز را مطرح می کنند. همانطور که جیسون زویگ ، ستون نویس وال استریت ژورنال در یک ستون اخیر خاطرنشان کرد: "در پادکست" عجیب و غریب "در ماه آوریل ، آقای بانكمن فری حتی زحمت نكرد كه در مورد اینكه آیا بخش بزرگی از مشاغل او ممکن است باشدیک طرح پونزی ، همچنین می گوید که فرض کردن بسیاری از دارایی های رمزنگاری "به ارزش صفر" است. "کاملاً منطقی بود." برای اینکه یک خودی رمزنگاری به همان اندازه صادق باشد که این باید به اجبار چند نفر صحبت کند ، اما این کار را نکرد.

نکته ای که در مورد تجارت سرمایه گذاری در طول سال ها روشن شده است این است که دوست دارد با جریان برود. هیچ کس نمی خواهد یک کلوخ باشد و یک مهمانی را خراب کند. همانطور که زویگ خاطرنشان می کند: "سام بانکمن سرخ شده ممکن است در مرکز آنچه اشتباه پیش آمد ، اما او به تنهایی عمل نکرد. در پشت او یک اکوسیستم گسترده از خیال و جعلی قرار دارد. این تجارت سرمایه گذاری نامیده می شود. "

اما آیا قرار نیست بیت کوین و کریپتو طلای دیجیتال باشند؟

مؤمنان بیت کوین آن را به عنوان طلای دیجیتال مورد توجه قرار دادند. منطق آنها مانند طلا بود و برخلاف پول کاغذ ، بیت کوین نمی تواند از هوای نازک ایجاد شود. مؤمنان همچنین اظهارات برجسته ای مانند "یک بیت کوین یک بیت کوین است" (به معنای آن بود) و "از ماندن فقیر" (برای کسانی که به بیت کوین اعتقاد نداشتند).

آنچه آنها زحمت توضیح ندادند این واقعیت است که در حالی که محدودیتی برای تعداد کل بیت کوین وجود دارد که می تواند ایجاد شود ، هیچ محدودیتی برای تعداد کل رمزنگاری ها که می توانند ایجاد شوند وجود ندارد. داده های Statista.com خاطرنشان می کند که ، از ماه نوامبر ، 9،310 رمزنگاری وجود دارد که از 10،397 در فوریه در اوایل سال جاری کاهش یافته است. بدیهی است ، افرادی که در بیش از 1000 رمزنگاری سرمایه گذاری کرده اند ، که از فوریه ناپدید شده اند ، پول خود را از دست داده اند. از طرف دیگر ، طلا هنوز طلا است.

درسهایی برای سرمایه گذاران خرده فروشی چیست؟

مثل همیشه ، ما را به مهمترین درس سرمایه گذاری باز می گرداند - تمام تخم های خود را در یک سبد قرار ندهید. سرمایه گذاری خود را در کلاسهای دارایی مختلف متنوع کنید و وقتی به دارایی های بسیار سوداگرانه مانند Crypto می رسد ، بیش از 5 ٪ از کل دارایی های خود را روی آنها شرط نکنید.

علاوه بر این ، در حین پیروی از مشاوره سرمایه گذاری توسط تأثیرگذار ، مراقب باشید. همه از کمیک های ایستاده که در هنگام Covid به سرمایه گذاران معروف بورس اوراق بهادار کار می کردند تا تأثیرگذار که تأثیرگذار هستند ، به دلیل تأثیرگذار ، به شما توصیه می کنند که رمزنگاری را توصیه کرده اند. این توصیه ها پس از عبور از قیمت بیت کوین از 50،000 دلار به سطح اوج رسید. از این رو ، درک این نکته مهم است که افراد تشویقی برای توصیه یک روش خاص برای سرمایه گذاری چه چیزی دارند.

همچنین ، درک این موضوع بسیار مهم است که چه بخشی از جهان مبادله رمزنگاری را که از طریق آن سرمایه گذاری می کنید ، مستقر در آن است. به عنوان مثال ، FTX از باهاما مستقر شده بود و به آن اجازه می داد از رادار نظارتی ایالات متحده فرار کند. لازم به یادآوری است که طی چند ماه گذشته ، صحبت های زیادی در مورد بنیانگذاران مبادلات رمزنگاری هندی با انتقال به دبی انجام شده است.

سرانجام ، اگر شما نوعی هستید که هنوز می خواهید روی رمزنگاری شرط بندی کنید ، مطمئن باشید که دقیقاً نشانه های رمزنگاری خود را در کجا ذخیره می کنید. لحظه ای که رمزنگاری خود را با مبادله ترک می کنید ، کنترل آن را رها می کنید. شما به همان سیستم مالی اعتماد دارید که مخترع بیت کوین ناکاموتو از شما می خواهد بی اعتماد باشد. همانطور که یک مقاله اخیر در مورد Fortune.com خاطرنشان می کند: "بازداشت دارایی های خود بسیار ایمن تر است. این به معنای نگه داشتن آنها در یک کیف پول سخت افزار فیزیکی شبیه به یک درایو USB یا در عوض ، در یک کیف پول نرم افزاری آنلاین است. "

برای نتیجه گیری ، لازم به یادآوری است که آنچه با سرعت بسیار سریع بالا می رود نیز می تواند با سرعت به همان اندازه سریع سقوط کند. و این افراد به اصطلاح باهوش همیشه کارهای هوشمندانه انجام نمی دهند. آنها همچنین تمایل دارند با جریان بروند. همانطور که وارن بافت یک بار گفت: "وقتی جزر و مد بیرون می رود ، می بینید که چه کسی برهنه شنا می کند". در دنیای رمزنگاری ، آن زمان بر ما است.

Vivek Kaul یک مفسر اقتصادی و نویسنده است.

در جای دیگر نعناع

به نظر ، سیریل شروف و آرون پرابو می گویند مشاغل باید در لایحه داده های جدید شفافیت داشته باشند. الکسا ، آیا تا به حال برای Amazon.com Inc پولی می کنید؟پارمی اولسون می پرسد. ریتا مک گرات و م. مونر می گویند بحران متا ناشی از گفتن تمام حقیقت نیست.

همه اخبار تجاری ، اخبار بازار ، شکستن رویدادهای خبری و آخرین به روزرسانی های اخبار مربوط به نعناع زنده را بگیرید. برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار ، برنامه News Mint را بارگیری کنید.