نحوه محاسبه بازده سهام (ROE)

یادداشت تحریریه: ما از لینک های شریک در مشاور Forbes یک کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

گتی

بازده سهام عدالت (ROE) یک نسبت مالی است که به شما می گوید که یک شرکت دولتی در مقایسه با دارایی های خالص که در اختیار دارد سود کسب می کند. ROE برای مقایسه عملکرد شرکت های مشابه در همان صنعت بسیار مفید است و می تواند به شما نشان دهد که از پول خود (و با تمدید سرمایه گذاران خود) کارآمدترین استفاده می کنند.

ROE چیست؟

بازپرداخت سهام نسبت سود خالص یک شرکت دولتی به سهام سهامداران آن یا ارزش دارایی شرکت منهای بدهی های آن است. این به عنوان سهام سهامداران شناخته می شود زیرا این مبلغی است که در صورت بسته شدن یک شرکت ، بین کسانی که سهام خود را نگه داشته اند ، تقسیم می شود. در این سناریو ، ابتدا یک شرکت باید بدهی های خود یا بدهی های خود را بازپرداخت کند ، و سپس باقیمانده دارایی های آن در بین سهامداران پخش می شود.

ROE با مقایسه درآمد خالص یک شرکت دولتی با سهام سهامداران خود ، به شما کمک می کند تا درک کنید که یک شرکت از پول سرمایه گذاران خود برای ایجاد سود استفاده می کند. به عبارت دیگر ، ROE نشان می دهد که این شرکت از هر دلار از سهامداران سهامداران ، که به عنوان درصدی بیان می شود ، چقدر سود کسب می کند.

شرکتی با ROE مناسب و معقول به شما می گوید که خرید سهام آن احتمالاً یک سرمایه گذاری پرسود در طولانی مدت خواهد بود. ROE از نزدیک با اقداماتی مانند بازده دارایی (ROA) و بازده سرمایه گذاری (ROI) ارتباط نزدیکی دارد.

نحوه محاسبه ROE

فرمول اساسی برای محاسبه ROE به سادگی از شما می خواهد که درآمد خالص را از یک دوره معین توسط سهامدار سهامدار تقسیم کنید. درآمد خالص را می توان در بیانیه درآمد از جدیدترین گزارش سالانه شرکت یافت و سهامدار سهامدار در ترازنامه شرکت ذکر می شود. فرمول خاص ROE به این شکل است:

roe = (سود خالص / سهامداران سهامداران) x 100

در اینجا نحوه پخش این آورده شده است: بیایید بگوییم که شرکت JKL برای یک سال 35،500،000 دلار درآمد خالص داشته است. در این زمان ، متوسط سهام سهامداران 578،000،000 دلار بود.

برای تعیین بازده سهام JKL ، شما 35. 5 میلیون دلار به 578 میلیون دلار تقسیم می کنید ، که به شما 0. 0614 می دهد. 100 را ضرب کنید و درصدی را که 6. 14 ٪ دریافت می کنید ، کنید. این بدان معناست که برای هر دلار در سهامدار سهامدار ، شرکت 6. 14 سنت در درآمد خالص تولید می کند.

نحوه استفاده از ROE

ROE می تواند به شما در درک سلامت مالی یک شرکت دولتی کمک کند. مقایسه ROE در صنایع دشوار است ، اگرچه مقایسه ROE یک شرکت معین با میانگین در صنعت خود به شما نشان می دهد که یک شرکت در مقایسه با همسالان خود چقدر خوب است.

یک مورد استفاده خوب ، مقایسه ROE یک شرکت به مرور زمان است تا بفهمد آیا این کار بهتر یا بدتر از گذشته است. اگر ROE شرکت به طور پیوسته به صورت پایدار در حال افزایش است - در نتیجه ناگهانی یا واقعاً عظیم نیست - ممکن است نتیجه بگیرید که مدیریت کار خوبی را انجام می دهد. اما اگر ROE با گذشت زمان در حال کاهش باشد ، این می تواند نشان دهد که مدیریت در تلاش است تا بهترین تصمیمات را برای خط اصلی شرکت انجام دهد.

ROE خوب چیست؟

آنچه باعث ایجاد یک ROE خوب می شود به صنعت خاص شرکت های درگیر بستگی دارد. این امر به این دلیل است که انواع مختلف شرکت ها دارای سطوح مختلف دارایی و بدهی در ترازنامه های خود و سطح متفاوت درآمد هستند.

به عنوان مثال ، مقایسه یک شرکت با نیازهای دارایی و بدهی بالا و درآمد معمولی پایین تر ، عادلانه نخواهد بود ، به عنوان مثال ، نیازهای کمتری برای دارایی و بدهی دارد و به طور کلی انتظار درآمد بالاتری دارد.

گفته می شود ، یک ROE خوب به طور کلی برای صنعت خود کمی بالاتر از میانگین است. پروفسور NYU Aswath Damodaran میانگین ROE را برای تعدادی از صنایع محاسبه می کند و مشخص کرده است که بازار از ژانویه 2021 به طور متوسط 8. 25 ٪ ROE بوده است.

رو در مقابل روا

بازده سهام اغلب در رابطه با بازده دارایی ها استفاده می شود ، معیار سود خالص یک شرکت که بر اساس کل دارایی های آن تقسیم می شود. اگر این به نظر می رسد شبیه به ROE است ، به این دلیل است که فرمول ها تقریباً یکسان هستند - به جز این واقعیت که ROE هنگام ارزیابی میزان سود یک شرکت ، بدهی را در نظر می گیرد.

روی هم رفته ، ROE و ROA می توانند به شما در تعیین چگونگی استفاده یک شرکت از بدهی خود کمک کنند. به عنوان مثال ، در حالی که ROE تقریباً همیشه از ROA بالاتر خواهد بود وقتی یک شرکت بدهی را گرفته است ، اگر تفاوت بسیار زیاد باشد ، این می تواند نشان دهد که این شرکت از دلار وام گرفته شده خود استفاده خوبی ندارد. این ممکن است بعداً برای یک شرکت مشکل ایجاد کند.

محدودیت های ROE

در حالی که مفید است ، ROE نباید تنها متریک مورد استفاده برای سنجش سلامت مالی و چشم انداز شرکت باشد. هنگامی که به تنهایی گرفته می شود ، چندین روش وجود دارد که محاسبه ROE می تواند گمراه کننده باشد.

به عنوان مثال ، شرکتی که به طرز تهاجمی پول وام می گیرد ، به طور مصنوعی ROE خود را افزایش می دهد زیرا هر بدهی که به دست می آورد ، مخرج معادله ROE را کاهش می دهد. بدون زمینه ، این ممکن است به سرمایه گذاران بالقوه برداشت نادرست از کارآیی شرکت بدهد. این می تواند یک نگرانی خاص برای شرکت های رشد سریع در حال گسترش ، مانند بسیاری از نوپا ها باشد.

به همین ترتیب ، اگر یک شرکت چندین سال ضرر داشته باشد ، که باعث کاهش سهام سهامدار می شود ، یک سال ناگهان سودآور می تواند به آن ROE بالایی بدهد ، فقط به این دلیل که مخرج مبتنی بر دارایی آن بسیار کاهش یافته است. با این حال ، سلامت مالی اساسی شرکت بهبود نمی یابد ، به این معنی که ممکن است شرکت ناگهان به یک سرمایه گذاری خوب تبدیل نشده باشد.

به همین دلیل است که برای به دست آوردن یک دیدگاه 360 درجه از کارآیی یک شرکت ، ROE باید در رابطه با سایر عوامل مانند ROA و ROI مشاهده شود.< Pan> شرکتی که به طور تهاجمی پول را وام می گیرد ، به عنوان مثال ، به طور مصنوعی ROE خود را افزایش می دهد زیرا هر بدهی که به دست می آورد ، مخرج معادله ROE را کاهش می دهد. بدون زمینه ، این ممکن است به سرمایه گذاران بالقوه برداشت نادرست از کارآیی شرکت بدهد. این می تواند یک نگرانی خاص برای شرکت های رشد سریع در حال گسترش ، مانند بسیاری از نوپا ها باشد.